Xu hướng suy yếu của USD còn lâu mới kết thúc bất kể những trở ngại trong ngắn hạn

Giai đoạn đi ngang gần đây liên quan nhiều đến việc thiếu vắng chất xúc tác mới hơn là thay đổi triển vọng dài hạn. Mức biến động sụt giảm không chỉ là vấn đề của đồng đô la: hầu hết các đồng tiền chính đã cạn kiệt năng lượng từ sự “mở cửa trở lại” và giờ đây chúng trông có vẻ hết hy vọng. Sự bùng nổ của các biến thể Covid và tiến độ tiêm chủng không đồng đều có nghĩa là những đồng tiền đó không có bất kỳ lý do nào để tăng giá hơn nữa, cũng như việc đồng đô la hết lý do để giảm giá.

Lợi suất thực của Hoa Kỳ vẫn âm sâu và thâm hụt tài khoản vãng lai gia tăng sẽ tiếp tục gây áp lực lên đồng bạc xanh miễn là Fed không quay ngoắt 180 độ và giảm dần chương trình mua tài sản. Kỳ vọng lạm phát hiện cho thấy nhu cầu “taper” đã giảm bớt mặc dù tỷ lệ lạm phát đạt mức cao nhất trong 13 năm. Chỉ riêng yếu tố đó sẽ tiếp tục duy trì áp lực cơ bản đối với đồng đô la. Mức thấp nhất trong năm 2018 của BBDXY là vùng hỗ trợ rất khó để phá vỡ, nhưng một khi nó bị khuất phục, các mức đáy mới sẽ đến vô cùng nhanh chóng.