Yên tăng - Đô giảm; dường như JPY vẫn còn dư địa tăng thêm nữa

Bối cảnh chung

JPY vẫn giữ xu hướng tích cực còn USD yếu đi trong phiên giao dịch Châu Á vào Thứ Hai và được hỗ trợ bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố. Các nhà đầu tư ngày càng tin rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong bối cảnh lạm phát gia tăng ở Nhật Bản. Song song đó, kỳ vọng về một thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Nhật Bản cùng với nhu cầu gia tăng đối với tài sản trú ẩn an toàn đã củng cố đà tăng của JPY.

Tâm lý thị trường vẫn mong manh do lo ngại về thương mại toàn cầu, căng thẳng địa chính trị leo thang và tình hình tài chính Mỹ xấu đi – tất cả đều đang thúc đẩy dòng tiền chảy vào các tài sản phòng vệ truyền thống như JPY. Ngược lại, đồng USD vẫn bị kìm hãm bởi kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ thực hiện thêm các đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay. Chênh lệch kỳ vọng chính sách giữa một BoJ có xu hướng “diều hâu” (hawkish) và một Fed đang nới lỏng là động lực chính đẩy cặp USD/JPY giảm xuống.

Phe mua JPY giữ quyền kiểm soát trong bối cảnh đặt cược BoJ tăng lãi suất và nhu cầu tài sản trú ẩn hồi sinh

• Báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) tại Tokyo công bố vào thứ Sáu cho thấy mức tăng liên tục vượt mục tiêu 2% trong ba năm qua, đồng thời phản ánh áp lực lạm phát thực phẩm dai dẳng. Điều này càng tạo thêm động lực để BoJ tiếp tục nâng lãi suất, củng cố thêm nhu cầu nắm giữ đồng Yên Nhật.
• Về mặt địa chính trị, Nhật Bản cho biết vòng đàm phán thuế quan mới nhất với chính quyền Trump đang tiến triển thuận lợi, với khả năng đạt được thỏa thuận ngay trong tháng này. Akazawa nói thêm rằng hai bên sẽ gặp lại trước hội nghị thượng đỉnh các nhà lãnh đạo Nhóm Bảy (G7).
• Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố sẽ tăng thuế thép nhập khẩu từ 25% lên 50%, đồng thời tiếp tục chỉ trích Trung Quốc vì vi phạm cam kết thương mại – làm gia tăng rủi ro căng thẳng thương mại toàn cầu.
• Ukraine tiến hành một trong những cuộc tấn công drone lớn nhất nhằm vào Nga, phá hủy hơn 40 máy bay tại 5 căn cứ không quân nội địa. Nga lập tức đáp trả bằng tên lửa và drone chỉ vài giờ trước vòng đàm phán hòa bình tại Istanbul.
• , Israel tiếp tục không kích dữ dội Gaza, và phiến quân Houthi tại Yemen tuyên bố đã phóng tên lửa đạn đạo vào sân bay Ben Gurion ở Tel Aviv – dù bị đánh chặn. Những diễn biến này củng cố vị thế của JPY như một kênh trú ẩn an toàn trong bối cảnh toàn cầu bất ổn.
• Ở chiều ngược lại, dữ liệu Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ cho thấy tín hiệu hạ nhiệt rõ rệt – chỉ còn tăng 2.1% so với cùng kỳ, từ mức 2.3% tháng trước. Chỉ số PCE lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) cũng giảm còn 2.5%, từ mức 2.7% trong tháng 3.
• Những số liệu này củng cố kỳ vọng rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, với khả năng cao sẽ có thêm một lần cắt giảm vào tháng 12. Kỳ vọng nới lỏng chính sách này tạo thêm áp lực bán lên USD và khiến tỷ giá USD/JPY tiếp tục suy yếu.
• Các nhà đầu tư hiện đang mong chờ các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ trong tuần này được lên lịch vào đầu tháng mới, bắt đầu với Chỉ số PMI Sản xuất ISM vào cuối ngày Thứ Hai này. Bên cạnh đó, sự xuất hiện của Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ được theo dõi để tìm kiếm các động lực ngắn hạn.

Thiết lập kỹ thuật USD/JPY hỗ trợ triển vọng mở rộng xu hướng giảm kéo dài ba ngày

Về mặt kỹ thuật, cặp USD/JPY đang trong xu hướng giảm kéo dài ba ngày. Giá không thể vượt qua ngưỡng Fibonacci thoái lui 61.8% của đợt giảm gần đây và hiện đang giao dịch dưới đường trung bình động SMA 200 chu kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Các chỉ báo dao động tiêu cực trên biểu đồ ngày và giờ cho thấy khả năng cao xu hướng giảm sẽ tiếp diễn, với các vùng hỗ trợ tiếp theo tại 143.00 – 142.40 và sâu hơn là 142.10, cũng là đáy tháng được ghi nhận vào thứ Ba tuần trước.

Ở chiều ngược lại, vùng quanh mốc 144.00 – nơi giao cắt với đường SMA 200 chu kỳ – được xem là ngưỡng kháng cự gần nhất và mạnh mẽ. Tiếp theo sát đó là vùng cung 144.25-144.30, vượt qua đó cặp USD/JPY có thể hướng tới việc lấy lại mốc tâm lý 145.00. Nếu vượt qua được ngưỡng 145.00, cặp tiền sẽ tới vùng ngang 145.65 trên đường tới mốc 146.00 và vùng 146.25-146.30, cũng là đỉnh hai tuần đã chạm vào Thứ Năm tuần trước.