4 năm đầy biến động nữa sẽ bắt đầu vào hôm nay!

4 năm đầy biến động nữa sẽ bắt đầu vào hôm nay!

Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

15:36 20/01/2021

Sự lạc quan về gói kích thích tài khóa trước ngày nhận chức của J.Biden sẽ sớm đón nhận một làn sóng các chính sách mới ​​- và những xung đột tiềm tàng có thể làm lung lay sự lạc quan của các nhà đầu tư. Mức định giá trên trời và kỳ vọng về gói kích thích như những hộp thuốc súng chỉ chờ đợi một tia lửa.

Yellen không gây ra nhiều biến động sau các bài phát biểu, khiến đồng USD tiếp tục bị bán tháo và lợi suất TPCP Hoa Kỳ dao động trong biên độ hẹp - hành động quyết liệt trong môi trường lãi suất thấp kỷ lục kéo dài là điều thông minh. Sự cởi mở đối với trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 50 năm chỉ làm đường cong dốc thêm một chút, trong khi những manh mối về việc tăng thuế và lập trường cứng rắn với Trung Quốc dường như bị thị trường ngó lơ. Phiên đấu giá TPCP kỳ hạn 20 năm có thể gây áp lực đối với trái phiếu dài hạn ngày hôm nay, nhưng các nhà đầu tư đã cho thấy sự thèm muốn đối với trái phiếu kỳ hạn dài - lợi suất dài hạn vẫn dưới mức đỉnh hồi giữa tháng 1.

Các lệnh hành pháp của Biden hôm nay mở đầu cho quá trình 10 ngày chạy nước rút trong vấn đề lập pháp. Chương trình nghị sự khai mạc của ông sẽ vạch ra các ưu tiên hàng đầu, được đánh dấu rõ ràng từ khủng hoảng dịch bệnh đến nhập cư và khí hậu. Nhìn vào các vấn đề hiện nay, bất kỳ tình trạng bất ổn dân sự nào cũng có thể tác động xấu đến tâm lý risk-on. Với quan điểm lạc quan hiện nay, số vị thế cho các giao dịch "reflation trade" đang ở mức cao nhất trong 3 năm.

Ở những nơi khác, thị trường lãi suất đang ngụ ý rằng việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Canada vẫn là một rủi ro khó xảy ra, tuy nhiên một điều bất ngờ có thể ảnh hưởng xấu đến các vị thế long CAD. Đồng Rand Nam Phi có thể tăng cao hơn nữa khi lạm phát được kiềm chế hỗ trợ sự kết thúc của chu kỳ nới lỏng. Và rủi ro tại Italy đã giảm bớt khi Conte giữ vững cương vị thủ tướng - không có biến động nào quá mạnh khi ECB áp dụng chính sách kiểm soát chênh lệch lợi suất.

Broker listing

Cùng chuyên mục

Liệu cuộc chiến thuế quan của Trump đang vô tình trở thành đòn bẩy cho bước tiến công nghệ của Trung Quốc?
Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

Liệu cuộc chiến thuế quan của Trump đang vô tình trở thành đòn bẩy cho bước tiến công nghệ của Trung Quốc?

Những đột phá công nghệ vĩ đại hiếm khi ra đời trong môi trường thuận lợi. Chúng thường được hình thành từ những cuộc xung đột, cạnh tranh gay gắt và nhu cầu tất yếu. Nhìn lại lịch sử từ sự phát triển của năng lượng hạt nhân, cuộc đua chinh phục vũ trụ, cho đến cuộc đối đầu trí tuệ nhân tạo hiện nay giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, ta thấy rằng nhịp độ đổi mới luôn tăng tốc mạnh mẽ khi tính cấp bách đạt đến đỉnh điểm.
Khủng hoảng thuế quan thời Trump: Ngòi nổ chưa tắt, rủi ro vẫn âm ỉ
Trà Giang

Trà Giang

Junior Editor

Khủng hoảng thuế quan thời Trump: Ngòi nổ chưa tắt, rủi ro vẫn âm ỉ

Thị trường tài chính Mỹ đã có một nhịp bật mạnh khi Tổng thống Donald Trump tuyên bố tạm hoãn triển khai mức thuế quan đối ứng đối với phần lớn các đối tác thương mại – chỉ số S&P 500 tăng tới 9.5%. Tuy nhiên, niềm hân hoan đó không kéo dài lâu: ngay ngày hôm sau, S&P đã điều chỉnh giảm 3.5%, và có lẽ sẽ còn giảm thêm nữa.
Brexit: Hào quang thoáng qua trong cơn giông
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Brexit: Hào quang thoáng qua trong cơn giông

Những lợi ích thương mại ngắn hạn mà Brexiters tung hô chỉ là ảo ảnh trong bối cảnh thiệt hại kinh tế ngày càng rõ rệt. Chính sách thương mại của Trump đang đẩy Anh quay lại gần EU, dù nước này vẫn chưa thoát khỏi những hệ lụy lâu dài do rời khối.
Thị trường chứng khoán Trung Quốc: Thước đo sức ép từ cuộc chiến thuế quan
Trà Giang

Trà Giang

Junior Editor

Thị trường chứng khoán Trung Quốc: Thước đo sức ép từ cuộc chiến thuế quan

Trong khi làn sóng lạc quan tràn ngập các thị trường tài chính toàn cầu sau động thái bất ngờ của Tổng thống Mỹ Donald Trump — tạm thời hạ nhiệt cuộc chiến thuế quan mà ông đã châm ngòi — thì Trung Quốc lại phản ứng một cách đầy dè dặt. Nếu phần lớn các nền kinh tế châu Á ăn mừng với mức tăng bùng nổ của thị trường chứng khoán, thì thị trường đại lục lại chỉ nhích nhẹ, bất chấp nỗ lực can thiệp rõ ràng từ Bắc Kinh.
Việt Nam và Đông Nam Á bị “vạ lây” từ cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung
Mai Khánh Linh

Mai Khánh Linh

Junior Editor

Việt Nam và Đông Nam Á bị “vạ lây” từ cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung

Sau nhiều năm hưởng lợi với vai trò là các trung tâm sản xuất chi phí thấp phục vụ xuất khẩu sang Mỹ, các nền kinh tế đang phát triển ở châu Á hiện đang bị ảnh hưởng nặng nề bởi làn sóng áp thuế của cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump và các biện pháp trả đũa từ Trung Quốc.