5 biểu đồ thể hiện tâm lý Risk-on đang lan tỏa trên thị trường

Bộ 3 tin tức tích cực về vắc-xin, dữ liệu kinh tế Mỹ tốt hơn mong đợi và việc Biden lựa chọn Janet Yellen làm Bộ trưởng Tài chính đã làm dấy lên tâm lý lạc quan của các nhà đầu tư trên toàn cầu.

Thị trường chứng khoán toàn cầu đã tăng lên các mức kỷ lục mới, tiền mặt đang đổ vào cổ phiếu hầu hết do nền kinh tế đang mạnh lên và kỳ vọng về một thời điểm cuối năm đầy biến động đang tan biến ngay cả khi đại dịch tiếp tục hoành hành. Chỉ số MSCI AC World Index đang chuẩn bị cho tháng tăng mạnh nhất từ trước đến nay.

Dưới đây là tuyển tập các biểu đồ giúp nắm bắt được tâm lý “risk-on” trên thị trường:

Sự đồng điệu của nhiều thị trường

Chỉ số MSCI World Index đang giao dịch ở gần mức cao kỷ lục, nhưng có lẽ điều quan trọng hơn đối với những “chú bò” là thực tế rằng chỉ số equal-weighted MSCI World Index (các thị trường có tỷ trọng bằng nhau) - một thước đo tốt hơn về những gì mà cổ phiếu của thị trường phát triển “trung bình” đang làm - cũng ở mức cao nhất mọi thời đại. Điều đó cho thấy nhịp tăng gần đây không chỉ là do một vài quốc gia có vốn hóa lớn, mà nhìn chung thị trường chứng khoán các nước cùng tăng đều.

Các chính sách nới lỏng

Các thị trường, đặc biệt là ở Hoa Kỳ, tiếp tục cảm nhận được dư âm của những chương trình kích thích tài khóa và tiền tệ chưa từng có trong đại dịch. Một thước đo của Goldman Sachs Group Inc. sử dụng các biến số như lãi suất, thị trường ngoại hối, tín dụng và cổ phiếu đang ở gần với mức thấp nhất của nó. Điều đó cho thấy điều kiện thị trường đang ở mức nới lỏng nhất trong lịch sử.

Việc lựa chọn Janet Yellen cho chức Bộ trưởng Tài chính ngầm ám chỉ việc ủng hộ chinh sách lãi suất thấp trong dài hạn, gói kích thích tài khóa lớn hơn, trong khi Fed và Bộ Trài chính ngày càng tiến gần với nhau hơn như một tổ chức cùng chí hướng", chiến lược gia Charlie của Nomura Holdings Inc. McElligott. “Các điều kiện tài chính lỏng lẻo là một nhiệm vụ ‘bất thành văn’ của Fed và các ngân hàng trung ương toàn cầu."

“Nhỏ mà có võ”

Kết quả khả quan từ ít nhất 3 ứng cử viên vắc-xin Covid-19 đã mang đến một loạt vị thế đặt cược vào sự mở cửa trở lại của nền kinh tế toàn cầu. Điều đó có thể được nhìn thấy trong việc hiệu suất hoạt động vượt trội của các công ty nhỏ hơn, khi chúng đã tăng vọt so với các đối thủ lớn trong tháng này và gần xóa sạch đà giảm sau đại dịch, theo thước đo từ MSCI Inc. Xu hướng của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ thường được xem là một chỉ báo của sức mạnh nền kinh tế toàn cầu.

Lo ngại về biến động mạnh cuối năm đã tan biến

Những kỳ vọng về một cuối năm đầy biến động do cuộc bầu cử tranh chấp ở Hoa Kỳ đã tan thành mây khói trong bối cảnh quá chình chuyển giao quyền lực cho Tổng thống đắc cử Joe Biden chính thức bắt đầu. Mức chênh lệch giữa hợp đồng tương lai chỉ số Cboe Volatility Index tháng 12 và tháng 1, vốn đã tăng vọt vào đầu tháng 11, đã giảm trở lại vùng tiêu cực.

Thị trường trái phiếu vẫn tỏ vẻ thận trọng

Tuy nhiên, không phải mọi loại tài sản đều thể hiện mức độ hưng phấn như nhau. Thị trường Trái phiếu chính phủ Mỹ vẫn tương đối thận trọng trước những tin tức “bullish” về vắc-xin và đường cong lợi suất của TPCP Hoa Kỳ – nhẽ ra sẽ dốc lên do kỳ vọng tăng trưởng kinh tế khả quan – lại vẫn ở mức thấp hơn nhiều so với mức đỉnh tình từ đầu năm cho đến nay.