Báo cáo thị trường năng lượng: Giá dầu kiên cường trước làn sóng bán tháo toàn cầu

Phải chăng nguyên nhân đến từ việc các nhà đầu tư lạc có lập trường bullish đã từ bỏ chiến lược mua vào, với vị thế bullish gần chạm đáy trong vòng 14 năm qua? Có lẽ thị trường đang cạn kiệt người bán.

Hoặc có thể các nhà đầu tư nhận thức được rằng mặc dù OPEC dự kiến gia tăng sản lượng dầu, số lượng này vẫn không đủ để tạo ra biến động đáng kể trong tồn kho dầu toàn cầu. Thực tế, thị trường đang bắt đầu thể hiện sự căng thẳng về nguồn cung đến mức ngay cả Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cũng đang kêu gọi gia tăng sản xuất nhiên liệu hóa thạch.

Reuters đưa tin: "Fatih Birol - Giám đốc IEA - tuyên bố hôm thứ Hai rằng thế giới cần đầu tư vào các mỏ dầu và khí đốt để đảm bảo an ninh năng lượng toàn cầu. Phát biểu này đưa cơ quan giám sát năng lượng của các quốc gia công nghiệp phát triển xích lại gần hơn với chương trình nghị sự ủng hộ khoan dầu của Tổng thống Donald Trump, sau khi IEA từng chịu áp lực từ những người ủng hộ nhiên liệu hóa thạch nhiều năm trước đó vì đề xuất chấm dứt các dự án dầu khí mới."

Hoặc có lẽ IEA đã phải đối diện với thực tế sau những dự báo thảm họa về việc chấm dứt mọi khoản đầu tư vào nhiên liệu hóa thạch.

Trong lúc thị trường chứng khoán hoảng loạn vì nỗi lo suy thoái, thị trường dầu mỏ lại đang phát tín hiệu rằng suy thoái kinh tế không nằm trong kịch bản. Thực tế, nỗi sợ quá hiển nhiên đến mức thị trường đã chứng kiến sự tích lũy kỷ lục các vị thế quyền chọn bán (put option), điều này gợi ý rằng khi xuất hiện hiện tượng tương tự, đám đông thường sai lầm. Lo ngại về thuế quan có thể sẽ dịu đi khi Bộ trưởng Năng lượng Hoa Kỳ Chris Wright đề xuất rằng dầu mỏ và khí đốt có thể được miễn thuế. Bloomberg đánh giá rằng mối lo về việc Tổng thống Donald Trump đe dọa áp thuế nhập khẩu đối với dầu Canada đang giảm dần khi thời điểm bắt đầu áp dụng thuế liên tục bị lùi lại, qua đó củng cố giá dầu thô nội địa.

Bộ trưởng Wright cũng đề xuất hủy bỏ tất cả lệnh bán dầu bắt buộc từ Kho Dự trữ Dầu Chiến lược, điều này chứng tỏ chính quyền đang nghiêm túc trong việc bổ sung lại kho dự trữ và sẽ tạo mức sàn cho giá dầu, khiến khả năng giá dầu rơi xuống dưới 60.00 USD/thùng trong ngắn hạn trở nên khó xảy ra.

Do sự can thiệp của chính quyền Biden vào thị trường thông qua việc giải phóng dầu từ kho dự trữ chiến lược, thị trường đã bị gián đoạn đến mức các nhà sản xuất dầu khí, theo Reuters, khó có thể tăng chi tiêu trong năm nay và việc gia tăng sản lượng chủ yếu sẽ đến từ cải thiện hiệu quả hơn là khoan mới, theo phát biểu của Giám đốc Điều hành Baker Hughes Lorenzo Simonelli.

Thêm vào đó, khả năng thị trường duy trì ổn định khi chúng ta bắt đầu bước vào cuối mùa chuyển tiếp cho thấy rằng chúng ta sẽ chứng kiến các thị trường mạnh mẽ trong vài tuần tới. Hãy nhớ rằng khi tiến gần đến kỳ nghỉ lễ Phục sinh, theo truyền thống chúng ta thường thấy một đợt tăng giá, và thị trường dường như đã sẵn sàng. Nếu các nhà đầu tư bán khống quyết định từ bỏ chiến lược, chúng ta có thể chứng kiến một đợt tăng vọt đáng kể và có thể quay trở lại mức giữa những năm 70.

Các nhà giao dịch cũng sẽ theo dõi "Triển vọng Năng lượng Ngắn hạn" của Cơ quan Thông tin Năng lượng hôm nay. Sẽ rất đáng chú ý để xem liệu họ có kêu gọi đầu tư nhiều hơn vào nhiên liệu hóa thạch hay không. Cũng sẽ hấp dẫn khi theo dõi liệu họ có đưa ra nhận định gì về khả năng áp dụng thuế quan có thể xảy ra trong lĩnh vực năng lượng.

Mối lo về việc chính phủ đóng cửa cũng đã giảm bớt. Reuters đưa tin rằng Hạ viện Hoa Kỳ do đảng Cộng hòa kiểm soát đã lên kế hoạch bỏ phiếu vào ngày hôm qua về dự luật nhằm duy trì tài trợ cho chính phủ và ngăn chặn tình trạng đóng cửa một phần, trong bối cảnh Washington đang chao đảo bởi những động thái nhanh chóng của Tổng thống Donald Trump nhằm cắt giảm các cơ quan liên bang. Ủy ban Quy tắc Hạ viện đã thúc đẩy dự luật vào tối thứ Hai để đưa ra toàn viện, mở đường cho cuộc bỏ phiếu có thể sẽ rất sát sao vào thứ Ba nhằm gia hạn tài trợ chính phủ sau nửa đêm thứ Sáu, thời điểm hết hạn hiện tại.

Thị trường khí tự nhiên đã bình ổn, nhưng đừng nhầm lẫn về điều này, các biểu đồ phân tích kỹ thuật vẫn đang báo hiệu xu hướng tăng giá của khí tự nhiên. Sự chuyển biến từ thị trường giá xuống (bear market) kéo dài dường như đã kết thúc khi triển vọng nhu cầu khí tự nhiên trong dài hạn đang thể hiện dấu hiệu tăng trưởng mạnh mẽ hơn nhiều. Xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng gia tăng cùng với nhu cầu trong nước tăng lên đồng nghĩa với việc cơn ác mộng thị trường giảm giá kéo dài của các nhà sản xuất đã kết thúc.

Hiển nhiên, yếu tố thời tiết sẽ đóng vai trò then chốt đối với thị trường khí tự nhiên khi chúng ta bước vào mùa hè; những dự báo về một mùa hè nóng bức sau một mùa đông lạnh giá đang khiến phe "gấu" (bears) phải giữ thế phòng thủ.