Báo cáo thị trường năng lượng: Khi những viên đạn đã lên nòng

Hiện tượng này phản ánh tình trạng thị trường đang trong giai đoạn thiếu hụt nghiêm trọng. Mặc dù tồn kho dầu thô ghi nhận mức tăng 1.643 triệu thùng - phần nào xoa dịu lo ngại về tình trạng khan hiếm nguồn cung, song dự trữ tại trung tâm Cushing, Oklahoma vẫn suy giảm thêm 260,000 thùng.

Về phía cầu, thị trường đang đón nhận các tín hiệu trái chiều từ Trung Quốc - nền kinh tế nhập khẩu dầu mỏ lớn nhất thế giới. Cụ thể, sau khi tăng điểm nhờ thông tin Trung Quốc nâng hạn ngạch nhập khẩu, thị trường dầu lại chịu áp lực giảm điểm khi các nhà máy lọc dầu nước này thu hẹp công suất do biên lợi nhuận suy giảm. Diễn biến này xuất hiện trong bối cảnh tiêu thụ dầu mỏ toàn cầu liên tục thiết lập kỷ lục mới trong ba tháng gần đây.

Theo phân tích của Standard Chartered, nhu cầu dầu mỏ đã đạt mức đỉnh lịch sử 103.79 triệu thùng/ngày (mb/d), vượt 450,000 thùng/ngày so với dự báo. Các số liệu này dự kiến sẽ sớm được JODI cùng các cơ quan thống kê quốc tế khác xác nhận.

Đà tăng bền vững của nhu cầu dầu mỏ đặt ra thách thức đối với các dự báo về đỉnh tiêu thụ nhiên liệu hóa thạch, buộc các quốc gia phải điều chỉnh chính sách năng lượng để phù hợp với thực tế thị trường. Xu hướng này diễn ra bất chấp những bất định về triển vọng nhu cầu từ Trung Quốc.

Không chỉ riêng thị trường dầu mỏ, thị trường khí tự nhiên cũng cho thấy tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ. Trái ngược với nhận định từ Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), Cheniere Energy (NYSE:LNG) dự báo nhu cầu khí đốt của Trung Quốc sẽ tăng hơn 50% vào năm 2040. Tuy nhiên, trong bối cảnh nguồn cung thắt chặt và rủi ro gia tăng, các nhà đầu tư đang dần chuyển hướng từ giao dịch hợp đồng tương lai sang thị trường quyền chọn.

Theo Bloomberg, khối lượng hợp đồng quyền chọn dầu Brent đang được các nhà giao dịch nắm giữ đã đạt mức kỷ lục, vượt ngưỡng 4 triệu hợp đồng (tương đương 4 tỷ thùng) lần đầu tiên trong lịch sử. Tổng vị thế mở đã tăng hơn 25% kể từ đầu tháng. Động thái này phản ánh chiến lược phòng ngừa rủi ro của các nhà giao dịch trước khả năng gián đoạn nguồn cung tại khu vực Trung Đông - nơi cung cấp khoảng 1/3 sản lượng dầu mỏ toàn cầu, trong khi triển vọng thị trường đến năm 2025 vẫn nghiêng về xu hướng giảm.

Về mặt ngoại giao, thị trường đang kỳ vọng vào chuyến công du Trung Đông của Ngoại trưởng Mỹ Anthony Blinken nhằm ngăn chặn nguy cơ tấn công vào cơ sở hạ tầng dầu khí. Theo nguồn tin, chính quyền Biden đang đề xuất nhiều ưu đãi để thuyết phục Israel không nhắm vào cơ sở dầu mỏ, góp phần làm dịu bớt căng thẳng.

Blinken hiện đã di chuyển đến Ả Rập Saudi - quốc gia từng bị chính quyền Biden gắn mác "bị ruồng bỏ" - nhằm can thiệp vào tình hình địa chính trị đang xấu đi rõ rệt kể từ khi chính quyền Biden-Harris nắm quyền.

Về dài hạn, cung - cầu vẫn là yếu tố nền tảng của thị trường. Các chuyên gia duy trì quan điểm rằng lo ngại về sự suy yếu nhu cầu từ Trung Quốc sẽ được bù đắp bởi các gói kích thích trong tương lai. Đồng thời, nhận định về khả năng OPEC tăng mạnh sản lượng trong năm nay được đánh giá là thiếu cơ sở.

Dự báo thị trường sẽ duy trì trạng thái thắt chặt, với nhu cầu tiếp tục thiết lập các mức cao mới trong những tháng tới. Đặc biệt, nếu mùa đông diễn ra khắc nghiệt, giá dầu có thể tăng mạnh từ mức hiện tại.