Báo cáo thị trường năng lượng: Khi ranh giới bị phá vỡ

Trong đó, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) bị chỉ trích là một trong những tác nhân chính, đối mặt với nguy cơ bị cắt ngân sách từ Mỹ do đã vượt quá phạm vi hoạt động của một tổ chức an ninh năng lượng. Theo quan sát nhiều năm qua, IEA đã lệch hướng khi để phong trào năng lượng xanh chi phối, thao túng số liệu nhằm hạn chế đầu tư vào nhiên liệu hóa thạch. Hệ quả là tổ chức này đã góp phần gây ra cuộc khủng hoảng năng lượng nghiêm trọng tại châu Âu, cũng như thúc đẩy lạm phát và cuộc xung đột Nga - Ukraine - nơi cuộc đấu tranh giành quyền kiểm soát năng lượng khu vực mới thực sự là động lực cốt lõi.

Song song với đó, chính quyền Trump cũng phát tín hiệu về việc mở cửa trở lại ngành công nghiệp dầu khí Mỹ thông qua kế hoạch tái khởi động dự án đường ống Keystone XL. Trước đó, TC Energy (NYSE:TRP) đã buộc phải từ bỏ dự án vào tháng 6/2021 khi Tổng thống Biden, ngay ngày đầu nhậm chức, đã ra lệnh hủy bỏ dự án vì động cơ chính trị, gây thiệt hại lên tới 9 tỷ USD cho công ty.

TC Energy có cơ sở vững chắc khi cho rằng chính quyền Biden đã không thiện chí, bởi các nghiên cứu đều khẳng định đường ống Keystone XL không làm gia tăng đáng kể lượng khí thải nhà kính. Sau tổn thất nặng nề từ quyết định của Biden, việc công ty từ bỏ là điều dễ hiểu khi chính quyền đã chứng tỏ không phải đối tác kinh doanh đáng tin cậy. Điều này không chỉ là vết xước trong uy tín của Mỹ mà còn khiến nhiều nhà đầu tư dè dặt hơn khi cân nhắc rót vốn tại đây.

Triển vọng tái khởi động dự án Keystone XL của TC Energy vẫn còn bỏ ngỏ sau những tổn thất từ chính sách của chính quyền Biden. Tuy nhiên, các đối tác Canada đang thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến việc phát triển cơ sở hạ tầng đường ống dẫn dầu mới. Bloomberg News đưa tin chính quyền Alberta đang đẩy mạnh đàm phán với các doanh nghiệp năng lượng nội địa về kế hoạch mở rộng hệ thống đường ống xuất khẩu dầu sang Mỹ, nhằm tận dụng chính sách thân thiện hơn với ngành dầu khí từ tân chính quyền.

Đáng chú ý, lượng nhập khẩu dầu từ Canada vào Mỹ đã ghi nhận mức tăng đột biến dưới thời Biden. Điển hình tại California, do áp dụng chính sách hạn chế sản xuất dầu nội địa, bang này đang phải nhập khẩu khối lượng kỷ lục từ Canada - một nghịch lý khi chính loại dầu cát này từng bị giới chính trị gia California phản đối gay gắt trước đây.

Thị trường năng lượng sáng nay chứng kiến đà tăng giá dầu và khí đốt do tác động từ các yếu tố địa chính trị và thời tiết. Quyết định của Tòa án Hình sự Quốc tế về việc phát lệnh bắt giữ Thủ tướng Israel Netanyahu và cựu Bộ trưởng Quốc phòng Yoav Gallant với cáo buộc tội ác chiến tranh đã làm giảm kỳ vọng về khả năng hạ nhiệt căng thẳng tại Trung Đông.

Giá dầu còn chịu áp lực tăng sau thông tin Nga phóng tên lửa đạn đạo liên lục địa vào Ukraine. Diễn biến này trùng với việc chính quyền Biden chấp thuận cung cấp mìn chống cá nhân cho Ukraine. Đáng lưu ý, quyết định này được đưa ra trong cùng ngày Ukraine sử dụng tên lửa ATACM do Mỹ sản xuất tấn công lãnh thổ Nga - hành động vốn bị Biden cấm cho đến tuần trước.

Về mặt thị trường, làn sóng lạnh đến sớm đang thúc đẩy đà tăng của giá khí đốt tự nhiên và dầu mỏ, bất chấp những mâu thuẫn giữa báo cáo của EIA và API về tình hình cung cầu xăng dầu. Báo cáo mới nhất đã tác động tiêu cực lên chênh lệch giá xăng, vốn vừa thiết lập mức cao nhất năm cho kỳ hạn tháng 1.

Tom Kloza, chuyên gia phân tích hàng đầu về thị trường dầu mỏ Mỹ và đồng sáng lập OPIS, nhận định sự gia tăng nhu cầu xăng dầu gần đây chỉ là "ảo". Số liệu tuần này cho thấy mức sụt giảm 964,000 thùng/ngày xuống còn 8.419 triệu thùng/ngày - một biến động bất thường so với quy luật thị trường. Tuy nhiên, hoạt động xuất khẩu vẫn đang hỗ trợ duy trì cân bằng cung cầu.

Báo cáo mới nhất từ EIA cho thấy tồn kho dầu thô thương mại Mỹ (không bao gồm Kho Dự trữ Dầu Chiến lược) đã tăng 0.5 triệu thùng trong tuần qua. Khối lượng tồn kho hiện đạt 430.3 triệu thùng, thấp hơn khoảng 4% so với mức trung bình 5 năm cho giai đoạn này. Tổng tồn kho xăng động cơ ghi nhận mức tăng 2.1 triệu thùng so với tuần trước, duy trì ở ngưỡng thấp hơn 4% so với trung bình 5 năm. Cả hai chỉ số tồn kho xăng thành phẩm và các thành phần pha trộn đều thể hiện xu hướng tăng trong tuần qua. Trong khi đó, tồn kho nhiên liệu chưng cất sụt giảm nhẹ 0.1 triệu thùng, thấp hơn khoảng 4% so với mức trung bình 5 năm. Tồn kho propane/propylene ghi nhận mức giảm 0.7 triệu thùng, tuy nhiên vẫn duy trì cao hơn 10% so với trung bình 5 năm. Tổng tồn kho dầu mỏ thương mại tăng tổng cộng 3.0 triệu thùng.

Về mặt nhu cầu, tổng lượng sản phẩm cung cấp (EPA:TTEF) trong bốn tuần qua trung bình đạt 20.7 triệu thùng/ngày, tăng 1.2% so với cùng kỳ năm trước. Xăng động cơ cung cấp duy trì mức trung bình 8.9 triệu thùng/ngày, tăng 0.5%. Nhiên liệu chưng cất ghi nhận mức cung cấp trung bình 3.8 triệu thùng/ngày, giảm 6.4%. Nhu cầu nhiên liệu máy bay sụt giảm 1.3% so với cùng kỳ năm ngoái.

Tại thị trường khí đốt tự nhiên, giá đang thể hiện xu hướng bứt phá và cần duy trì điều kiện thời tiết lạnh để giữ vững mức này. Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo về khả năng biến động mạnh trong tồn kho khí đốt tự nhiên của Mỹ nếu thời tiết lạnh kéo dài. Theo dự kiến, báo cáo của EIA hôm nay có thể ghi nhận đợt rút nguồn cung đầu tiên trong mùa.

Javier Blas, tác giả cuốn sách "The World for Sale" vừa ra mắt phiên bản bìa mềm tuần này, đã chỉ ra nghịch lý trong chính sách khí đốt của châu Âu: "Nếu châu Âu thực sự thiếu hụt khí đốt đến mức phải đàm phán với Trump để nhập khẩu thêm LNG từ Mỹ, tại sao Brussels lại không tích cực thúc đẩy các biện pháp khuyến khích sản xuất nội địa, bao gồm cả việc cắt giảm thuế?" Câu hỏi này dường như cũng thách thức vai trò của Cơ quan Năng lượng Quốc tế trong việc cân bằng giữa mục tiêu năng lượng xanh và nhu cầu thực tế của thị trường.