Báo cáo thị trường năng lượng: Khi Wall Street thách thức OPEC

Theo nguồn tin độc quyền từ Reuters, một ngân hàng đã thực hiện chiến lược thanh lý quy mô lớn vị thế hợp đồng tương lai dầu thô Mỹ vào đầu phiên giao dịch chiều thứ Tư. Giao dịch này đã kích hoạt hiệu ứng domino trên thị trường, đẩy giá dầu lao dốc với biên độ hơn 1% chỉ trong thời gian ngắn, buộc giới đầu tư và các nhà phân tích phải gấp rút tìm hiểu động cơ đằng sau.

Điểm đáng chú ý là thời điểm của giao dịch này - chỉ vài giờ trước khi OPEC+ tổ chức cuộc họp trực tuyến then chốt. Tại đây, liên minh các quốc gia sản xuất dầu mỏ hàng đầu thế giới được kỳ vọng sẽ thảo luận và thông qua phương án gia hạn chính sách thắt chặt nguồn cung cho đến hết quý I/2024, một động thái được thị trường theo dõi sát sao.

Cụ thể về giao dịch, nguồn tin cho biết ngân hàng này đã thanh lý một lúc 4,000 hợp đồng tương lai dầu thô West Texas Intermediate (WTI) tại mức giá 69.21 USD/thùng. Đáng chú ý, bên mua ngay lập tức tái bán toàn bộ số hợp đồng này, tạo áp lực giảm giá mạnh trên thị trường.

Diễn biến này một lần nữa phản ánh đặc điểm nhạy cảm của thị trường dầu mỏ trước các sự kiện trọng yếu hoặc thông tin đột biến. Thị trường thường phản ứng mạnh không chỉ với các thông tin chính thống mà còn với cả những tin đồn chưa được xác thực, đặc biệt trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị và biến động kinh tế vĩ mô toàn cầu.

Thị trường chứng kiến làn sóng thông tin đáng chú ý trong phiên thứ Tư về tình trạng bất đồng giữa các thành viên chủ chốt của OPEC+. Cụ thể, nguồn tin từ thị trường cho thấy xuất hiện bất đồng nghiêm trọng giữa UAE và Ả Rập Saudi liên quan đến việc phân bổ hạn ngạch sản xuất. Đồng thời, một số báo cáo cũng cho biết một nhóm thành viên trong liên minh đang tích cực vận động cho kế hoạch đẩy nhanh tiến độ tăng sản lượng. Tuy nhiên, các thông tin này vẫn chưa nhận được xác nhận từ các nguồn chính thức, dấy lên câu hỏi về việc liệu động thái giao dịch của ngân hàng nêu trên dựa trên thông tin nội bộ hay đơn thuần là chiến lược đầu cơ thị trường.

Kết quả chính thức từ cuộc họp OPEC+ đã xác nhận theo đúng kỳ vọng thị trường: liên minh đạt đồng thuận về việc kéo dài chính sách kiểm soát sản lượng thêm ba tháng. Chi tiết kế hoạch được thông qua bao gồm lộ trình nới lỏng từng bước các biện pháp cắt giảm, bắt đầu từ ngày 25/4 và kéo dài đến tháng 9/2026. Tuy nhiên, phản ứng ban đầu từ thị trường thể hiện một số dấu hiệu thất vọng, do giới đầu tư kỳ vọng vào khả năng áp dụng các biện pháp thắt chặt sản lượng bổ sung.

Một yếu tố quan trọng trong thỏa thuận là việc triển khai kế hoạch tăng sản lượng sẽ đi kèm với cam kết chặt chẽ từ các thành viên về việc duy trì cơ chế cắt giảm bù đắp đối với sản lượng vượt hạn ngạch. Hiện UAE đang là tâm điểm của sự chú ý khi liên tục duy trì mức sản xuất vượt đáng kể so với hạn ngạch được phân bổ. Theo đánh giá chuyên sâu từ Argus Media, tình trạng này sẽ có tác động đáng kể đến tổng khối lượng dầu mỏ được đưa ra thị trường trong các tháng tới.

Mặc dù về mặt lý thuyết, việc khôi phục sản lượng dự kiến sẽ được cân bằng thông qua cơ chế bù đắp từ các thành viên đã vượt hạn ngạch trong năm nay, thực tế triển khai vẫn còn nhiều thách thức. Theo số liệu chi tiết từ Argus, trong số 8 quốc gia thành viên, chỉ duy nhất Algeria không phải thực hiện nghĩa vụ bù đắp. Iraq hiện đứng đầu danh sách về mức độ sản xuất vượt hạn ngạch, tiếp theo là Kazakhstan, Nga và Gabon.

Mặc dù thị trường phản ứng thận trọng với kết quả cuộc họp, phân tích sâu về cán cân cung - cầu toàn cầu cho thấy những tín hiệu khả quan. Dự báo thị trường có thể đối mặt với tình trạng thiếu hụt nguồn cung trong mùa đông này. Thặng dư nguồn cung hiện tại - một phần do nhu cầu từ Trung Quốc chậm lại - dự kiến sẽ được hấp thụ khi tiêu thụ dầu mỏ tại Trung Quốc phục hồi và nhu cầu từ Ấn Độ tăng mạnh. Thêm vào đó, dự báo thời tiết khắc nghiệt tại châu Âu sẽ thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ năng lượng.

Theo phân tích của Bruegel, thị trường năng lượng EU đang đối mặt với thách thức nghiêm trọng về khả năng cạnh tranh do chênh lệch giá đáng kể so với các nền kinh tế công nghiệp phát triển khác. Nguyên nhân sâu xa của tình trạng này nằm ở sự phụ thuộc nặng nề của EU vào nguồn nhiên liệu hóa thạch nhập khẩu, trong khi Mỹ đã củng cố được vị thế là quốc gia xuất khẩu ròng năng lượng. Dữ liệu năm 2024 phản ánh rõ nét sự chênh lệch này: giá khí đốt bán buôn tại thị trường EU cao gấp 5 lần so với Mỹ, trong khi chi phí điện năng cho khu vực công nghiệp vượt 2.5 lần - một khoảng cách đáng báo động đối với năng lực cạnh tranh của các doanh nghiệp châu Âu trên thị trường toàn cầu.

Trong bối cảnh đó, dự báo về một mùa đông khắc nghiệt tại châu Âu làm dấy lên những lo ngại kép: không chỉ gây áp lực lên hệ thống điện vốn đã căng thẳng, mà còn có nguy cơ làm trầm trọng thêm các thách thức kinh tế mà khu vực đang phải đối mặt.

Đáng chú ý, mặc dù tiếp tục ủng hộ các thỏa thuận của OPEC+, giới lãnh đạo ngành năng lượng Nga đang bày tỏ những quan ngại sâu sắc. Reuters trích dẫn nhận định của Igor Sechin - CEO tập đoàn dầu khí hàng đầu Nga Rosneft, cho rằng các quyết định cắt giảm sản lượng của OPEC+ trong giai đoạn 2016 - 2020 đã vô tình tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển mạnh mẽ của ngành công nghiệp dầu đá phiến Mỹ. Kết quả là Mỹ đã tận dụng cơ hội này để vươn lên vị thế cường quốc xuất khẩu năng lượng. Quan điểm này tiếp nối những cảnh báo trước đó của Sechin về việc hợp tác Nga - OPEC đang mang lại lợi ích không cân xứng cho Washington kể từ thỏa thuận năm 2016.

Thị trường khí tự nhiên đang chứng kiến xu hướng phục hồi khi các dự báo về đợt ấm cuối tháng 12 trở nên thiếu chắc chắn. Fox Weather vừa phát đi cảnh báo về đợt thời tiết cực đoan ảnh hưởng đến hàng triệu dân cư trên diện rộng, từ khu vực Hồ Lớn đến Trung Đại Tây Dương và Đông Bắc nước Mỹ. Một cơn bão mùa đông cường độ mạnh đang di chuyển qua lãnh thổ Mỹ, kèm theo hiện tượng mưa tuyết nguy hiểm và điều kiện gần như bão tuyết, tác động nghiêm trọng đến các vùng vừa trải qua đợt bão tuyết đầu mùa. Đặc biệt, hiện tượng đóng băng đã được ghi nhận trên tuyến đường cao tốc Interstate 95 - một trong những hành lang giao thông huyết mạch của nước Mỹ.