Biến động trên thị trường ngoại hối giảm xuống khi xác suất Biden thắng cử tăng lên!

Các thước đo về sự biến động hàm ý trên thị trường ngoại hối đã giảm bớt so với mức đỉnh gần đây khi các cuộc khảo sát cho thấy cựu Phó Tổng thống Joe Biden ngày càng có nhiều khả năng đánh bại Tổng thống Donald Trump. Các nhà đầu tư cũng phần nào chấp nhận khả năng Đảng Dân chủ của Biden có thể kiểm soát hoàn toàn cả hai viện của Quốc hội – một tình huống được nhiều người gọi là làn sóng xanh.

Alan Ruskin, trưởng chiến lược gia quốc tế tại Deutsche Bank AG, cho biết: “Biden càng bỏ xa đối thủ, thị trường càng ít lo ngại về sự không chắc chắn của kết quả bầu cử hoặc về việc kết quả bầu cử có thể bị thách thức. Nếu các kết quả của cuộc khảo sát vẫn không có gì thay đổi (tức là Joe Biden vẫn dẫn trước), biến động của các cặp tỷ giá sẽ tiếp tục giảm.”

Một chỉ số của Deutsche Bank được xây dựng dựa trên các quyền chọn cho thấy độ biến động được tính trên các hợp đồng quyền chọn kỳ hạn một tháng của thị trường FX đã có mức giảm mạnh nhất vào cuối tuần vừa rồi (09/10) kể từ ngày 16/9, khiến chỉ số đo lường độ biến động giảm xuống mức thấp nhất trong một tuần. Độ biến động đã giảm xuống khi các cuộc khảo sát của RealClearPolitics cho thấy tỷ lệ bầu cử cho Biden đang dẫn trước 9.7% so với Trump.

Trong số các đồng tiền của các quốc gia phát triển, xác suất xảy ra một làn sóng xanh tăng cao là đáng chú ý nhất đối với các đồng tiền hàng hóa như Aussie, Kiwi và Loonie, chúng ghi nhận mức biến động giảm mạnh nhất trong 5 ngày qua.

Trong khi đó, khối lượng các hợp đồng quyền chọn USD/JPY được các trader sử dụng để hedge các biến động giá xung quanh cuộc bầu cử phần lớn giữ với mức thông thường. Dữ liệu của Depository Trust & Clearing cho thấy khoảng 2.1 tỷ Dollar tổng giá trị các quyền chọn có giá thực hiện 105 sẽ đáo hạn vào gần ngày bầu cử, so với khoảng 3.1 tỷ Dollar trong khoảng thời gian từ ngày 26/10 đến ngày 30/10.

Tuy nhiên, trong khi sự biến động tỷ giá đã dịu đi, một số lo ngại về sự không chắc chắn của cuộc bầu cử vẫn còn tồn tại. Chênh lệch giữa biến động hàm ý được tính trên quyền chọn ba tuần và quyền chọn một tháng đang ở mức 2%, mà chúng sẽ có ngày đáo hạn trước và sau cuộc bỏ phiếu ngày 03/11. Độ chênh lệch đó đã được thu hẹp một chút trong vài ngày qua, nhưng vẫn là một yếu tố nên được chú ýi.

Theo Brendan McKenna, chiến lược gia ngoại hối tại Wells Fargo, nếu Trump thu hẹp được khoảng cách với Biden, biến động thị trường ngoại hối có thể tăng trở lại, nhưng hiện tại, kỳ vọng vào một làn sóng xanh và một gói kích thích tài khóa đang có xác suất lớn hơn.