Cặp USD/JPY dao động trong biên độ hẹp; dư địa giảm có vẻ hạn chế

JPY khó phục hồi khi dữ liệu lương yếu làm giảm khả năng BoJ tăng lãi suất sớm

Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư, cặp USD/JPY dao động trong biên độ hẹp và ít biến động sau khi Nhật Bản công bố một loạt số liệu kinh tế không mấy khả quan. Tiền lương thực tế, đã điều chỉnh theo lạm phát, tiếp tục giảm tháng thứ sáu liên tiếp trong tháng 6, làm dấy lên lo ngại về tính bền vững của tiêu dùng nội địa. Bên cạnh đó, bất ổn chính trị trong nước khiến kỳ vọng BoJ sẽ sớm nâng lãi suất trở nên mong manh. Ngoài ra, diễn biến ổn định của các thị trường chứng khoán quốc tế cũng khiến nhu cầu đối với đồng tiền trú ẩn an toàn như JPY suy yếu.

Ở chiều ngược lại, BoJ đã điều chỉnh dự báo lạm phát tại cuộc họp cuối tháng 7 và để ngỏ khả năng tăng lãi suất vào cuối năm. Động thái này có thể giúp hạn chế đà bán JPY quá mức. Trong khi đó, đồng USD đang đối mặt với áp lực khi kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 9 vẫn được duy trì, đặc biệt sau dữ liệu PMI dịch vụ ISM công bố hôm thứ Ba cho kết quả đáng thất vọng. Những yếu tố này có thể khiến cặp USD/JPY chưa thể tăng mạnh sau khi bật lên từ đáy hai tuần trong phiên trước.

Điểm tin thị trường

• Dữ liệu chính phủ công bố vào sáng thứ Tư cho thấy tiền lương danh nghĩa tại Nhật Bản tăng 2.5% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 6, mức nhanh nhất trong bốn tháng, mặc dù thấp hơn kỳ vọng của thị trường. Thêm vào đó, tiền lương thực tế điều chỉnh theo lạm phát giảm 1.3% so với một năm trước, sau mức giảm điều chỉnh 2.6% vào tháng 5.
• Trong khi đó, tỷ lệ lạm phát tiêu dùng mà bộ sử dụng để tính toán tiền lương thực tế – bao gồm giá thực phẩm tươi sống nhưng không tính chi phí thuê nhà – tăng 3.8% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 6, mức thấp nhất trong bảy tháng. Xu hướng tiền lương và lạm phát là một trong những yếu tố chính mà Ngân hàng Nhật Bản theo dõi để xác định thời điểm tăng lãi suất tiếp theo.
• Tuy nhiên, dữ liệu này làm nổi bật áp lực rộng hơn đối với tiêu dùng. Hơn nữa, thất bại của Đảng Dân chủ Tự do cầm quyền trong cuộc bầu cử ngày 20 tháng 7 đã làm gia tăng lo ngại về tình hình tài chính của Nhật Bản giữa các lời kêu gọi từ phe đối lập nhằm tăng chi tiêu và cắt giảm thuế. Điều này cho thấy triển vọng tăng lãi suất của BoJ có thể bị trì hoãn thêm.
• Hơn nữa, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda tuần trước đã phát tín hiệu tiếp tục kiên nhẫn với chính sách. Dù vậy, BoJ đã nhiều lần nói rằng họ sẽ tăng lãi suất thêm nếu tăng trưởng và lạm phát tiếp tục tiến triển theo dự báo của họ. Những tín hiệu lẫn lộn này, đến lượt nó, không mang lại động lực đáng kể nào cho đồng Yên Nhật.
• Đồng USD thu hút một số người mua sau các biến động giá hai chiều của ngày trước đó và trở thành một yếu tố hỗ trợ cho cặp USD/JPY trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư. Tuy nhiên, phe mua USD thiếu sự thuyết phục giữa sự chấp nhận ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
• Kỳ vọng này được củng cố bởi dữ liệu PMI ISM của Mỹ đáng thất vọng, bất ngờ giảm xuống 50.1 vào tháng 7 từ mức 50.8 của tháng trước. Điều này cộng thêm vào dữ liệu Bảng lương Phi nông nghiệp Mỹ yếu hơn dự kiến vào thứ Sáu tuần trước và làm gia tăng lo ngại về sức khỏe kinh tế, điều có thể kìm hãm USD.
• Đồng thời, Cục Điều tra Dân số Mỹ và Cục Phân tích Kinh tế báo cáo rằng thâm hụt thương mại thu hẹp nhiều hơn dự kiến, xuống còn 60.2 tỷ USD vào tháng 6 từ mức 71.7 tỷ USD của tháng trước. Điều này phản ánh sự sụt giảm nhập khẩu vào cuối quý hai sau khi tăng đột biến do thuế quan vào đầu năm.
• Trong bối cảnh không có dữ liệu kinh tế quan trọng nào có thể làm thay đổi thị trường Mỹ, các bài phát biểu từ các thành viên FOMC có thể ảnh hưởng đến USD vào cuối phiên giao dịch Bắc Mỹ vào thứ Tư. Ngoài ra, tâm lý rủi ro rộng hơn sẽ thúc đẩy JPY, một đồng tiền trú ẩn an toàn, và cung cấp một số động lực cho cặp USD/JPY.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY cần vượt mốc 148.00 để xác lập xu hướng tăng mới

Đà phục hồi của USD/JPY từ vùng thoái lui 50% của nhịp tăng kể từ đáy tháng 7 đang tạo lực đẩy cho phe mua. Đồng thời, các chỉ báo dao động trên biểu đồ ngày đã bắt đầu chuyển sang xu hướng tích cực, hỗ trợ cho khả năng tiếp tục tăng giá. Tuy nhiên, vùng 147.75 – tương ứng mức thoái lui Fibonacci 38.2% – và mốc kháng cự tâm lý 148.00 có thể là trở ngại đầu tiên. Nếu phá vỡ thành công ngưỡng này, USD/JPY có thể xác lập đáy ngắn hạn và mở rộng đà tăng về vùng cản trung gian 148.45–148.50, tiến tới khu vực 149.00, trùng với mức thoái lui Fibonacci 23.6%.

Ở chiều giảm, đáy phiên châu Á quanh 147.45 hiện đóng vai trò hỗ trợ gần nhất. Nếu phá vỡ vùng này, khu vực quanh mốc tâm lý 147.00 sẽ là điểm hỗ trợ tiếp theo, nơi có thể xuất hiện lực mua mới. Tuy nhiên, nếu USD/JPY tiếp tục giảm xuống dưới mức thoái lui 50% tại 146.85 – trùng với đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ – giá giao ngay có thể rơi vào trạng thái dễ bị tổn thương và hướng xuống mốc tâm lý 146.00. Áp lực bán mạnh hơn có thể kéo cặp tỷ giá này lùi sâu về mức thoái lui Fibonacci 61.8% quanh 145.85, thậm chí tiến về vùng hỗ trợ tâm lý 145.00.