Đòn thuế quan nhắm vào thị trường chip bán dẫn, "chừa lại" lối thoát cho Apple

Theo phong cách đặc trưng của Trump, cựu tổng thống Mỹ đã tung ra một “quả lựu đạn” vào chuỗi cung ứng bán dẫn toàn cầu, rồi ngay sau đó mở ra một con đường thoát dễ chịu cho Apple. Với lời hứa sẽ áp thuế 100% lên toàn bộ chip và bán dẫn nhập khẩu, Trump đang thúc đẩy mạnh mẽ chiến lược "sản xuất tại Mỹ". Tuy nhiên, thay vì một cuộc tổng tấn công, ông sử dụng công cụ thuế quan một cách có tính toán, tạo ra những “miễn trừ vàng” cho các công ty sẵn sàng chuyển dịch dây chuyền về Mỹ.

Khi đứng cạnh CEO Apple Tim Cook tại Phòng Bầu dục, Trump tuyên bố rằng các doanh nghiệp đầu tư vào sản xuất trong nước sẽ được miễn trừ thuế mới. Apple, với khả năng thích nghi nhạy bén tại Washington, nhanh chóng nắm bắt cơ hội khi cam kết rót thêm 100 tỷ USD vào hoạt động nội địa, nâng tổng mức đầu tư tại Mỹ lên 600 tỷ USD trong vòng bốn năm tới. Nhà Trắng gọi đây là “một chiến thắng cho ngành sản xuất của chúng ta”; thị trường thì coi đây là chiến thắng dành cho Apple, khi cổ phiếu công ty tăng 3% trong phiên giao dịch ngoài giờ.

Lời đe dọa thuế quan của Trump không phải là lời nói suông. Nó được đưa ra chỉ vài giờ trước khi một loạt biện pháp thuế đáp trả đối với các đối tác thương mại từ EU đến Nhật Bản bắt đầu có hiệu lực. Dù có màu sắc bảo hộ, chính sách này cũng được quảng bá là bước đi chiến lược nhằm giữ vững vị thế dẫn đầu của Mỹ trong các công nghệ chủ chốt, đặc biệt là AI và thiết kế bán dẫn.

Trump không nhắm mục tiêu một cách ngẫu nhiên. Nvidia, “viên ngọc quý” trong ngành thiết kế chip AI, và TSMC, đối tác gia công chính của họ, đều được nêu đích danh là các công ty có thể hưởng lợi, miễn là tiếp tục mở rộng sản xuất tại Mỹ. CEO Nvidia, Jensen Huang, cũng đã gặp Trump trong ngày, nhấn mạnh vai trò trọng yếu của ngành bán dẫn trong kế hoạch thúc đẩy công nghệ quốc gia.

Cuộc ngoại giao hậu trường với Thung lũng Silicon cho thấy sự thay đổi đáng kể so với lập trường gay gắt trước kia. Trump từng chỉ trích Apple vì chuyển dây chuyền lắp ráp iPhone sang Ấn Độ và dọa áp thuế nếu không đưa sản xuất trở lại Mỹ. Nhưng giờ đây, sau khi Tim Cook tặng ông một tấm kính cường lực mạ vàng “Made in USA”, và cam kết rằng toàn bộ kính che phủ cho iPhone và Apple Watch sẽ được cung ứng từ Kentucky, băng giá trong mối quan hệ dường như đã tan.

Dù vậy, các chuyên gia công nghệ cảnh báo rằng việc “hồi hương hóa” chuỗi cung ứng không phải là nhiệm vụ dễ dàng. Hiện tại, chưa tới 5% linh kiện của iPhone được sản xuất tại Mỹ. Hệ sinh thái trong nước vẫn thiếu quy mô, công cụ và lao động chuyên môn để cạnh tranh hiệu quả với chuỗi cung ứng tại châu Á. Khoản đầu tư 2.5 tỷ USD của Corning cùng các thỏa thuận với Applied Materials, GlobalWafers, Broadcom và Texas Instruments là những bước đi đúng hướng, nhưng khó có thể đủ để hấp thụ chi phí gia tăng hoặc tránh được ảnh hưởng tới giá bán lẻ.

Thực tế, Apple đã cảnh báo rằng chỉ riêng trong quý kết thúc vào tháng 9, thuế quan mới có thể khiến chi phí tăng thêm 1.1 tỷ USD. Tuy nhiên, công ty cũng ghi nhận doanh số bán hàng tại Mỹ tăng trong quý trước, khi người tiêu dùng tranh thủ mua sớm trước khi giá tăng, một hiện tượng kích cầu tạm thời có thể không kéo dài.

Trong khi đó, cuộc điều tra theo Mục 232 về thương mại bán dẫn vẫn là rủi ro chưa biết trước. Nếu kết quả điều tra biện minh cho các rào cản thương mại bổ sung, ngay cả các miễn trừ dành cho Apple cũng có thể trở thành tạm bợ. Dù vậy, hiện tại, Apple đã khéo léo vượt qua mê trận thuế quan bằng một chiến lược chính trị linh hoạt, giành được cả ưu đãi chính sách và sự ủng hộ của thị trường.

Khi Trump tăng tốc chủ nghĩa dân tộc kinh tế trong bối cảnh chuẩn bị cho cuộc bầu cử sắp tới, có một điều rõ ràng: ngành chip đang chịu áp lực lớn, nhưng nếu bạn chọn đầu tư vào Mỹ, Trump sẵn sàng đưa bạn trở lại cuộc chơi.