Đồng EUR vút bay - và đồ thị biến động hàm ý (implied volatility) dốc ngược

Đồng EUR vút bay - và đồ thị biến động hàm ý (implied volatility) dốc ngược

Nam Anh

Nam Anh

Senior Economic Analyst

17:44 29/07/2020

EURUSD đã tăng tới 4.6% trong tháng 7, mức tăng hàng tháng cao nhất kể từ tháng 3 2016

Đồng EUR đang hướng tới tháng tăng mạnh nhất trong 4 năm qua, đồng thời đồ thị cấu trúc biến động hàm ý (volatility term structure- đồ thị biểu thị mức biến động hàm ý (implied volatility) của các hợp đồng quyền chọn với cùng mức giá thực hiện nhưng kỳ hạn khác nhau) đang trở nên dốc ngược.

EURUSD đã tăng tới 4.6% trong tháng 7, mức tăng hàng tháng cao nhất kể tử tháng 3/2016. Sự vụt tăng của đồng tiền chung châu Âu được thúc đẩy từ 2 yếu tố:

  • Sự suy yếu của đồng USD, khi đồng bạc xanh hiện được giao dịch ở mức thấp hơn giá trị thực
  • Sự đồng thuận bất ngờ của các thành viên EU về tài khóa khi thông qua gói hỗ trợ kỷ lục đầy tham vọng.

Sự vụt tăng của EUR đang đưa đến bước ngoặt trong đồ thị cấu trúc biến động hàm ý của EURUSD, hiện đang duy trì trạng thái dốc ngược (inverted). Hình thái của đồ thị này có nghĩa là tỷ lệ giữa mức biến động hàm ý trong 1 tháng so với mức biến động trong lịch sử đang dao động quanh 1.20, tỷ lệ tạo ra ngưỡng chặn trên đối với mức biến động trong năm qua. Trong khi đó, mức biến động hàm ý trong ba tháng hiện thấp hơn so với mức biến động trong lịch sử, với tỷ lệ hiện tại nhỏ hơn 1.

Với mức tăng đột biến trong tháng 7, cặp EURUSD sẽ có với một hành trình thú vị trong những tháng tới. Với mức giá $ 1.1745, đồng euro đang cao hơn tới 0.6% theo các mô hình định giá đa biến, cho thấy khả năng của 1 sự điều chỉnh về mức 1.1673.

Trong dài hạn, sự biến động của mức chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu chính phủ Đức và Hoa Kỳ sẽ đóng một vai trò quan trọng trong việc phân định quỹ đạo của đồng euro. Lợi suất của trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đã tiếp tục giảm xuống mức thấp sau hàng tháng trời giao dịch quanh mức 0.65%. Việc lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ liên tục duy trì thấp chính là 1 yếu tố gây ra sự yếu kém của đồng bạc xanh. Tóm lại, đồng euro đã sẵn sàng cho một mức đỉnh cao mới trong những tháng tới.

Broker listing

Cùng chuyên mục

2 Lý do đà tăng 40% của Netflix vẫn chưa kết Thúc | Investing.com
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

2 Lý do đà tăng 40% của Netflix vẫn chưa kết Thúc | Investing.com

Cổ phiếu của Netflix đã tăng trưởng mạnh mẽ trong những tuần gần đây, tăng hơn 40% kể từ tuần đầu tiên của tháng 4, phá vỡ các kỷ lục trước đó và bước vào vùng giá bốn chữ số hiếm hoi. Mặc dù đợt tăng trưởng như vậy có xu hướng dấy lên lo ngại về việc quá nóng, đặc biệt khi chỉ số RSI hiện ở mức 68, vẫn còn hai lý do chính để tin rằng đà tăng sẽ kéo dài đến mùa hè, và tại sao một nhịp điều chỉnh dù nhỏ cũng nên được xem là cơ hội mua.
USD suy yếu giữa lo ngại về chính sách thuế và niềm tin vào tài sản Mỹ
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

USD suy yếu giữa lo ngại về chính sách thuế và niềm tin vào tài sản Mỹ

Đồng USD tiếp tục giảm khi các bất ổn liên quan đến dự luật thuế của Trump, căng thẳng thương mại và triển vọng tài khóa khiến nhà đầu tư thận trọng hơn với tài sản Mỹ. Trong khi Fed duy trì lập trường thận trọng, thị trường vẫn kỳ vọng các thỏa thuận thương mại sẽ thành hiện thực nhưng thiếu động lực mới để duy trì đà tăng.
Tâm lý doanh nghiệp Nhật Bản suy yếu do bất ổn thương mại với Mỹ
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Tâm lý doanh nghiệp Nhật Bản suy yếu do bất ổn thương mại với Mỹ

Tâm lý kinh doanh của các nhà sản xuất Nhật Bản suy yếu trong tháng 5 và dự kiến sẽ tiếp tục giảm do bất ổn từ chính sách thuế quan của Mỹ và triển vọng kinh tế toàn cầu mờ nhạt. Dù một số lĩnh vực như vận tải và dịch vụ vẫn giữ được sự ổn định, niềm tin chung đang chịu áp lực bởi chi phí tăng cao và kinh tế Trung Quốc trì trệ.
Dự luật Ngân sách của Đảng Cộng hòa đang khiến thị trường rơi vào tình thế khó xử
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Dự luật Ngân sách của Đảng Cộng hòa đang khiến thị trường rơi vào tình thế khó xử

Tổng thống Donald Trump hôm thứ Ba đã thuyết phục các nghị sĩ Đảng Cộng hòa tại Hạ viện chấp thuận một dự luật ngân sách không chỉ làm tăng thêm nợ nần và thâm hụt vốn đã được coi là không bền vững mà còn trông đầy điềm gở đối với các thị trường tài chính vừa mới phục hồi sau vụ thuế quan “Ngày Giải phóng” đầy tai tiếng.
USD mất dần vai trò trú ẩn giữa lo ngại nợ công và bất ổn thương mại
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

USD mất dần vai trò trú ẩn giữa lo ngại nợ công và bất ổn thương mại

Đồng USD đang chịu áp lực giảm mạnh khi niềm tin vào sức mạnh tài chính và ổn định chính trị của Mỹ suy yếu. Việc Moody’s hạ xếp hạng tín nhiệm cùng lo ngại về thâm hụt ngân sách và nợ công khiến giới đầu tư bán tháo tài sản Mỹ. Nếu xu hướng này tiếp diễn, USD có thể đánh mất vai trò là đồng tiền trú ẩn an toàn trên toàn cầu.
Ai sẽ hưởng lợi từ dự luật thuế của đảng Cộng hòa? Những người có thu nhập cao nhưng chưa giàu (HENRYs)
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Ai sẽ hưởng lợi từ dự luật thuế của đảng Cộng hòa? Những người có thu nhập cao nhưng chưa giàu (HENRYs)

Trong những tuần trước và sau khi Đạo luật Cắt giảm Thuế và Việc làm được thông qua vào tháng 12 năm 2017, Đảng Dân chủ đã nhấn mạnh quan điểm rằng 1% những người có thu nhập cao nhất sẽ nhận được 83% tổng số tiền cắt giảm thuế. Nói một cách chính xác, điều này là đúng nhưng đến năm 2027 thì sẽ là sai, sau khi các điều khoản của dự luật liên quan đến thuế thu nhập cá nhân hết hạn, chỉ còn lại các khoản cắt giảm thuế doanh nghiệp không có ngày hết hạn. Trước đó, 1% nhóm thu nhập cao nhất nhận được khoảng một phần tư tổng số tiền cắt giảm.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ