Dư chấn kinh tế từ nhiệm kỳ đầy tranh cãi của Donald Trump

Dư chấn kinh tế từ nhiệm kỳ đầy tranh cãi của Donald Trump

Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

17:01 27/06/2024

Thật đáng tiếc khi chúng ta phải chờ đợi các nhà phân tích đầu tư chỉ ra tác động của các kế hoạch thương mại của ông Donald Trump. Chiến dịch tranh cử của Tổng thống Joe Biden lẽ ra nên liên tục nhắc nhở người dân Mỹ về điều này mỗi ngày. Dĩ nhiên, việc Tổng thống Biden tập trung vào ảnh hưởng của ông Trump đối với nền dân chủ Mỹ là điều dễ hiểu. Tuy nhiên, điều này đang lấn át những vấn đề mà cử tri quan tâm hơn.

Theo phân tích của Moody's Analytics, kết quả cuối cùng là các chính sách của Trump sẽ gây ra suy thoái kinh tế vào giữa năm 2025. Tỷ lệ thất nghiệplạm phát sẽ tăng vọt. Một nửa dưới của phân phối thu nhập ở Mỹ sẽ chịu thiệt hại nặng nề nhất.

Nhưng đó mới chỉ là một nửa câu chuyện. Dự báo của Moody's dựa trên kế hoạch lâu dài của ông Trump về việc áp thuế 10% lên tất cả hàng nhập khẩu và 60% đối với hàng hóa từ Trung Quốc. Những mức thuế này đã đủ tốn kém. Theo Viện Kinh tế Quốc tế Peterson, một gia đình trung bình sẽ phải trả thêm 1,700 USD mỗi năm do giá cả tăng cao.

Đảng Dân chủ cũng không khác biệt so với Đảng Cộng hoà lắm. Hai điểm đồng thuận lớn ở Mỹ hiện nay là: toàn cầu hóa có hại và Mỹ đang trong cuộc cạnh tranh "được ăn cả, ngã về không" với Trung Quốc. Đây là một phần lý do khiến Tổng thống Biden không thể công kích trực diện các kế hoạch chiến tranh thương mại của ông Trump. Tuy nhiên, ông Trump đang vô tình tạo điều kiện thuận lợi hơn cho Tổng thống Biden. Đầu tháng này, cựu tổng thống đã công bố chính sách "thuế quan toàn diện", theo đó thuế nhập khẩu sẽ hoàn toàn thay thế thuế thu nhập.

Việc đưa ra một mức thuế quan tối ưu có thể bù đắp cho việc bãi bỏ thuế thu nhập là điều bất khả thi. Thuế suất càng cao, sự gián đoạn thương mại càng lớn. Điều này được so sánh như "một con chó đuổi theo đuôi của chính mình". Chi phí kinh tế của việc quay trở lại chính sách tài khóa thế kỷ 19 sẽ tác động mạnh mẽ đến những người lao động chân tay và gia đình họ - đối tượng đang ngày càng chuyển sang ủng hộ ông Trump. Người hưởng lợi sẽ là những người giàu, những người chi tiêu một phần nhỏ hơn nhiều thu nhập của họ cho hàng hóa. Một nghiên cứu của Moody's về vấn đề này chắc chắn sẽ dự báo một cuộc suy thoái kinh tế.

Ngoài kế hoạch mới nhất của ông Trump, còn có kế hoạch "tách rời hoàn toàn" với Trung Quốc do ông Robert Lighthizer, cựu đại diện thương mại của ông Trump và có khả năng là Bộ trưởng Tài chính tiếp theo đang thúc đẩy. Ông Trump cũng có kế hoạch về việc thay thế Jerome Powell làm chủ tịch Fed. Tất cả những điều này cộng lại sẽ dẫn đến lãi suất cao hơn, lạm phát tăng vọt và một bước chuyển quyết định hướng tới phi toàn cầu hóa. Tóm lại, ông Trump đang tạo ra một điểm yếu ngày càng lớn để chính quyền Biden tấn công. Tổng thống Mỹ có thể nhắm vào điểm này trong cuộc tranh luận tổng thống đầu tiên giữa hai người vào tối thứ Năm.

Câu hỏi đặt ra là nhiệm kỳ thứ hai của Biden sẽ có ý nghĩa gì đối với nền kinh tế toàn cầu. Tổng thống Mỹ vẫn chưa làm rõ sự khác biệt giữa "giảm rủi ro" và "tách rời". Lý do là vì rất khó để vạch ra ranh giới giữa hai khái niệm này. Nếu bất kỳ thặng dư thương mại nào của Trung Quốc đều có thể được đầu tư vào cỗ máy chiến tranh ngày càng lớn mạnh của họ, thì tại sao chỉ dừng lại ở lĩnh vực bán dẫn và công nghệ trí tuệ nhân tạo? Cho đến khi Biden có thể xác định rõ ràng hơn các thông số, sẽ rất khó để đạt được lập trường chung với EU về vấn đề Trung Quốc.

Tóm lại, cả chính quyền Biden và Trump đều hứa hẹn sẽ đi theo cùng một hướng. Nhưng ông Trump sẽ làm điều đó một cách mạnh mẽ và quyết đoán hơn. Điều trớ trêu trong lập trường của Trump là ông là ứng cử viên hứa hẹn chấm dứt sự can dự của Mỹ vào các "cuộc chiến tranh vô tận" ở Ukraine và Dải Gaza, thậm chí có thể xem xét việc từ bỏ Đài Loan - mặc dù không thể dự đoán được trước những hướng đi của ông Trump. Tuy nhiên, kế hoạch rút lui khỏi nền kinh tế toàn cầu của ông ta sẽ làm tăng khả năng xung đột với Trung Quốc.

Những gì chúng ta biết về kế hoạch của ông Trump là chúng sẽ kích hoạt suy thoái kinh tế. Những gì chúng ta nghĩ rằng ông Trump sẽ bị cám dỗ làm có thể dẫn đến một cuộc đại suy thoái. Hậu quả kinh tế của ông Trump sẽ là một thảm họa. Những hậu quả địa chính trị ngoài ý muốn thậm chí có thể còn tồi tệ hơn. Nước Mỹ dưới thời Tổng thống Biden đang mơ màng bước vào một cuộc Chiến tranh Lạnh với Trung Quốc. Ông Trump thì như đang ôm lấy cơn ác mộng đó. Điều tốt nhất Tổng thống Biden có thể làm để cải thiện triển vọng của mình là làm rõ những điều này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến lợi ích cốt lõi của tầng lớp trung lưu Mỹ.

Bài viết trên là quan điểm cá nhân của tác giả Edward Luce từ trang tin Financial Times.

Financial Times

Broker listing

Cùng chuyên mục

Lưới an toàn yếu dần: Căng thẳng tín dụng âm ỉ trong hệ thống ngân hàng Mỹ
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Lưới an toàn yếu dần: Căng thẳng tín dụng âm ỉ trong hệ thống ngân hàng Mỹ

Giá trị các khoản vay được điều chỉnh tại các ngân hàng Mỹ đã tăng gấp bốn lần trong hai năm, cho thấy áp lực tài chính đang tích tụ bên dưới bề mặt. Dù tỷ lệ nợ quá hạn mới có dấu hiệu chậm lại, phần lớn cải thiện này chỉ đến từ việc điều chỉnh lại điều khoản cho vay. Trong khi đó, quỹ dự phòng của nhiều tổ chức đang mỏng đi đáng kể, làm dấy lên lo ngại về khả năng chống chịu trước những cú sốc kinh tế sắp tới.
Những hệ lụy đáng sợ từ cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 20 năm

Những hệ lụy đáng sợ từ cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 20 năm

Hôm qua chúng ta đã nói về kết quả đáng thất vọng của cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc 20 năm trị giá 15 tỷ đô la – tạo ra một trong những sự kiện đáng chú ý nhất năm 2025 và ngay lập tức gợi ra sự so sánh với cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc Nhật Bản 20 năm thảm khốc của chính Nhật Bản vào đầu năm nay, gây ra một đợt bán tháo dữ dội đối với cả trái phiếu và cổ phiếu.
Câu chuyện cổ phiếu Mỹ: Không còn “ngon ăn” như trước?
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Câu chuyện cổ phiếu Mỹ: Không còn “ngon ăn” như trước?

Từng được xem là thiên đường đầu tư với sức mạnh từ Big Tech và đồng USD vững chắc, thị trường Mỹ giờ đây đang khiến nhiều nhà đầu tư phải đặt dấu hỏi. Khi cổ phiếu châu Âu bứt phá mạnh mẽ và đồng bạc xanh suy yếu, niềm tin vào “chủ nghĩa đặc biệt” của Mỹ bắt đầu lung lay. Phải chăng thời kỳ hoàng kim của Phố Wall đang dần khép lại?
BoJ thận trọng với lộ trình tăng lãi suất, chưa vội can thiệp thị trường trái phiếu
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

BoJ thận trọng với lộ trình tăng lãi suất, chưa vội can thiệp thị trường trái phiếu

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không thấy cần thiết phải điều chỉnh mạnh kế hoạch cắt giảm mua trái phiếu, trừ khi thị trường biến động nghiêm trọng. Thành viên Hội đồng Asahi Noguchi nhấn mạnh BoJ nên tiếp tục tăng lãi suất một cách thận trọng, do lạm phát hiện tại chủ yếu đến từ chi phí nhập khẩu chứ không phải tăng lương bền vững. Lạm phát dịch vụ vẫn chưa vượt 2%, khiến mục tiêu giá ổn định dài hạn vẫn còn xa.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ