Dữ liệu Mỹ dồn dập, mùa báo cáo lợi nhuận và các thỏa thuận thương mại đang bước đầu được định hình

Tổng quan

Hạn chót áp thuế ngày 1 tháng 8 đang đến gần, và trong tuần qua đã xuất hiện một số thông báo liên quan đến các thỏa thuận thương mại. Tâm lý thị trường được cải thiện, đặc biệt là khi đồng USD mạnh lên gây áp lực lên giá vàng.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn đang giữ thái độ thận trọng khi chưa có chi tiết cụ thể nào về các thỏa thuận được công bố. Điều này làm xuất hiện những nghi ngờ ban đầu, nhất là khi Mỹ thông báo đạt được một thỏa thuận thương mại với Nhật Bản bao gồm các khoản đầu tư lớn vào Mỹ.

Tuy nhiên, phía Nhật Bản lại có quan điểm khác. Giới chức Nhật khẳng định rằng Mỹ sẽ chỉ được hưởng 90% lợi nhuận từ các khoản đầu tư chung nếu cùng chia sẻ rủi ro và gánh phần tài chính tương ứng. Điều này cho thấy hai bên có thể hiểu khác nhau về nội dung của thỏa thuận đã đạt được một cách vội vàng.

Phía Nhật Bản cũng nhấn mạnh rằng không có bất kỳ văn bản thỏa thuận chính thức nào được ký kết, và họ không có ý định đưa ra bất kỳ cam kết pháp lý nào, trái ngược với tuyên bố từ phía chính quyền Trump rằng Tokyo sẽ hậu thuẫn cho các khoản đầu tư vào Mỹ mà người nộp thuế Mỹ sẽ được hưởng phần lớn lợi ích.

Phố Wall và đồng USD đồng loạt tăng điểm vào thứ Sáu khi giới đầu tư chuẩn bị bước vào tuần mới. Cả ba chỉ số chính của chứng khoán Mỹ đều nhích nhẹ và hướng đến một tuần giao dịch khởi sắc.

Cùng thời điểm, nhà đầu tư toàn cầu đã rót ròng 8.71 tỷ USD vào các quỹ cổ phiếu, đảo chiều so với mức rút ròng 4.4 tỷ USD trong tuần trước đó, theo dữ liệu từ LSEG Lipper.

Mùa báo cáo lợi nhuận

Hơn một phần ba số công ty thuộc S&P 500 đã công bố kết quả kinh doanh, trong đó 80% vượt kỳ vọng, theo dữ liệu từ LSEG.

Các nhà phân tích hiện dự báo lợi nhuận quý II sẽ tăng 7.7%, cao hơn mức ước tính 5.8% hồi đầu tháng Bảy.

Tuần tới, bốn ông lớn công nghệ – Amazon, Apple, Meta và Microsoft – sẽ công bố kết quả kinh doanh. Giới đầu tư sẽ chú ý xem chi tiêu cho AI có đem lại kết quả như kỳ vọng hay không, cũng như ảnh hưởng của thuế quan đến chiến lược tương lai của các công ty này.

Tuần tới: Tâm điểm là Mỹ, với quyết định của Fed, thỏa thuận thương mại và dữ liệu kinh tế

Tuần mới sẽ rất sôi động với nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng. Mỹ và Anh sẽ công bố chỉ số lạm phát, trong khi Trung Quốc có báo cáo GDP và Nhật Bản sẽ công bố số liệu sản xuất công nghiệp.

Thị trường châu Á – đàm phán thương mại Mỹ/Trung

Trọng tâm lớn nhất trong tuần sẽ là vòng đàm phán thương mại Mỹ-Trung tại Thụy Điển. Thỏa thuận ngừng áp thuế trong 90 ngày, bắt đầu từ tháng 5, sẽ kết thúc vào ngày 12 tháng 8. Giới đầu tư theo sát diễn biến để xem liệu lệnh ngừng bắn có được gia hạn hay không. Tổng thống Trump tuyên bố đã có khung thỏa thuận, nhưng thị trường vẫn nghi ngờ về khả năng đạt được sự đồng thuận.

Về dữ liệu, chỉ số PMI chính thức tháng 7 của Trung Quốc (công bố thứ Năm) được kỳ vọng duy trì ở mức co hẹp là 49.6. Chỉ số PMI từ S&P dành cho doanh nghiệp tư nhân sẽ được công bố vào thứ Sáu. Cuối tuần, số liệu lợi nhuận công nghiệp tháng Sáu sẽ được phát hành. Sau đợt giảm mạnh trong tháng Năm, thị trường kỳ vọng sẽ có phục hồi nhờ căng thẳng thương mại hạ nhiệt, hoặc ngược lại, tiếp tục đà suy giảm.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) được kỳ vọng sẽ giữ nguyên chính sách trong cuộc họp ngày 30-31 tháng 7. Tuy nhiên, giới đầu tư sẽ chú ý đến dự báo kinh tế mới của BoJ. Thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật giúp giảm bất ổn, có thể khiến BoJ ít chịu áp lực hơn. Nếu dự báo lạm phát được nâng lên, đây có thể là tín hiệu cho thấy BoJ đang xem xét điều chỉnh lãi suất trong tương lai. Tuy vậy, dữ liệu sản xuất công nghiệp yếu có thể gây áp lực, dù có thể được bù đắp bởi doanh số bán lẻ hồi phục.

Dữ liệu kinh tế từ châu Âu, Anh và Mỹ

Mỹ sẽ là tâm điểm trong tuần tới với loạt dữ liệu quan trọng và các thỏa thuận thương mại dự kiến.

Thứ Tư, GDP quý II của Mỹ sẽ được công bố – dự báo tăng trưởng đạt 3.3% (cao hơn dự báo 2.5%), nhờ vào thương mại và đầu tư mạnh. Tuy nhiên, chi tiêu tiêu dùng, động lực tăng trưởng chính, đã chậm lại kể từ cuối 2024 do lo ngại thuế quan và bất ổn kinh tế.

Cùng ngày, Fed sẽ công bố quyết định lãi suất. Dù Tổng thống Trump và chính quyền của ông liên tục gây áp lực lên Chủ tịch Fed Jerome Powell, khả năng Fed sẽ giữ lập trường chờ xem (wait-and-see). Nền kinh tế đang chậm lại nhưng vẫn ổn định. Nhiều khả năng Fed sẽ không hạ lãi suất lúc này, nhưng một đợt cắt giảm 50 bps vào tháng 12 có thể xảy ra nếu lạm phát hạ nhiệt.

Cuối tuần, thị trường sẽ tập trung vào dữ liệu việc làm và chỉ số giá PCE.

Thước đo lạm phát ưa thích của Fed – core PCE – dự kiến tăng 0.3% trong tháng Sáu, nhỉnh hơn mức 0.2% của chỉ số CPI. Số liệu NFP dự kiến đạt từ 100,000–120,000 việc làm, với tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ lên 4.2%.

Châu Âu đang bước vào mùa hè với loạt dữ liệu đáng chú ý. GDP khu vực đồng euro được dự báo giảm tốc sau quý I tăng mạnh nhờ hoạt động thương mại với Mỹ. Tháng Tư ghi nhận sản xuất và xuất khẩu giảm, trong khi tháng Năm phục hồi nhẹ – đặc biệt ở ngành dược. Nhìn chung, diễn biến từ Mỹ có khả năng gây ảnh hưởng tiêu cực đến GDP của châu Âu, trong khi lĩnh vực dịch vụ yếu cũng góp phần làm chậm lại đà tăng trưởng.

Thứ Sáu, dữ liệu lạm phát khu vực euro sẽ được công bố. Chủ tịch ECB Christine Lagarde nhấn mạnh lạm phát ổn định và tăng trưởng đều là những tín hiệu tích cực. Dữ liệu tháng Bảy dự kiến không có biến động lớn, nhưng thị trường sẽ chú ý đến mối quan hệ thương mại Mỹ–EU khi hạn chót ngày 1 tháng 8 cận kề.