EUR tăng giá khi kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất gia tăng

Thỏa thuận đình chiến thương mại giúp giảm căng thẳng, nhưng thuế quan vẫn đè nặng lên triển vọng kinh tế toàn cầu

Việc Washington và Bắc Kinh gia hạn thỏa thuận đình chiến thêm 90 ngày tạo khoảng thở cho thị trường. Tổng thống Trump hoãn tăng thuế đến ngày 10/11, Trung Quốc cũng cam kết tương tự. Tuy nhiên, phần lớn mức thuế vẫn được duy trì: hàng hóa Trung Quốc vào Mỹ vẫn chịu thuế 30%, trong khi Trung Quốc áp thuế 10% lên hàng nhập từ Mỹ.

Washington đồng thời đạt thỏa thuận mới với Brussels: EU giảm thuế hàng công nghiệp Mỹ và mở rộng cửa cho nông sản, thủy sản Mỹ, đổi lại Mỹ áp thuế 15% với hầu hết hàng nhập từ châu Âu. Tùy diễn biến pháp lý của EU, thuế ô tô có thể được hạ trong thời gian tới.

Chính trị Pháp trở thành tâm điểm

Châu Âu thêm bất ổn khi Thủ tướng Pháp François Bayrou thất bại trong cuộc bỏ phiếu tín nhiệm hôm thứ Hai, dự kiến từ chức sớm nhất vào thứ Ba. Tổng thống Emmanuel Macron buộc phải lựa chọn: thay thế thủ tướng, giữ ông tạm quyền, hoặc mạo hiểm kêu gọi bầu cử sớm.

Fed để ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất tháng 9

Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp gần đây. Chủ tịch Jerome Powell thừa nhận rủi ro từ thị trường lao động nhưng nhấn mạnh lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu, để ngỏ khả năng hạ lãi suất tháng 9.

Thị trường chờ đợi bản điều chỉnh thường niên của NFP (thứ Ba) và loạt số liệu lạm phát, lao động (thứ Năm) để có thêm định hướng. Hiện tại, nhà đầu tư gần như định giá chắc chắn Fed sẽ giảm 0.25 điểm phần trăm tại cuộc họp 16–17/9, với khả năng thêm một lần hạ lãi suất vào tháng 12.

ECB duy trì lập trường thận trọng

Trái ngược, ECB phát tín hiệu bình tĩnh trong cuộc họp gần nhất. Chủ tịch Christine Lagarde mô tả tăng trưởng Eurozone là “ổn định, thậm chí khả quan hơn”, hàm ý chưa có áp lực phải nới lỏng thêm. Thị trường hiện kỳ vọng ECB giữ nguyên lãi suất đến hết 2025, với đợt cắt giảm đầu tiên chỉ được định giá vào mùa xuân 2026.

Xu hướng đầu tư: EUR vẫn được ưa chuộng

Dữ liệu CFTC cho thấy các vị thế mua ròng phi thương mại đối với euro giảm xuống 119,600 hợp đồng trong tuần kết thúc ngày 2/9, mức thấp nhất trong hai tuần. Vị thế bán ròng của tổ chức cũng giảm còn 171,300, trong khi lãi suất mở tăng tuần thứ tư liên tiếp lên khoảng 846,000 hợp đồng.

Tình hình kỹ thuật của EUR/USD

EUR/USD vẫn dao động trong biên độ rộng 1.1400–1.1800. Ở phía tăng, kháng cự trước mắt nằm tại đỉnh tháng 9 ở 1.1756 (8/9), tiếp theo là đỉnh tuần 1.1788 (24/7) và trần năm 2025 tại 1.1830 (1/7). Nếu phá vỡ, cặp tiền có thể hướng đến đỉnh tháng 9/2021 tại 1.1909, với mốc tâm lý 1.2000 ngay sau đó.

Ở phía giảm, hỗ trợ đầu tiên là SMA 100 ngày tại 1.1528, kế đến là đáy tháng 8 ở 1.1391 (1/8) và đáy tuần tại 1.1210 (29/5).

Các chỉ báo động lượng vẫn trái chiều: RSI tăng lên 58, cho thấy lực mua cải thiện, trong khi ADX trên 10 chỉ ra xu hướng còn yếu.

Biểu đồ khung ngày của EUR/USD

Triển vọng ngắn hạn

EUR/USD nhiều khả năng tiếp tục giai đoạn tích lũy trong ngắn hạn. Cặp tiền cần động lực mới để thoát khỏi mô hình này, có thể đến từ dữ liệu Mỹ, sự thay đổi chính sách rõ rệt của Fed, hoặc tin tức thương mại từ Nhà Trắng.