EUR/USD cố gắng giữ vững mức tăng khi Đồng Đô la Mỹ chịu áp lực từ bất ổn thương mại và lo ngại nợ công Mỹ

USD kéo dài đà giảm khi lo ngại về nợ công Mỹ quay trở lại

Tại thời điểm viết bài vào thứ Ba, cặp EUR/USD đang dao động gần mức 1.1790, giảm nhẹ sau chuỗi tăng kéo dài chín phiên liên tiếp – chuỗi tăng mạnh nhất trong nhiều năm – và chạm ngưỡng 1.1800 lần đầu tiên kể từ năm 2021.

Đồng Đô la Mỹ tiếp tục suy yếu khi thị trường ngày càng lo ngại về sự thiếu nhất quán trong chính sách thương mại của Mỹ, đồng thời bất an trước những rủi ro tài khóa và lộ trình chính sách tiền tệ.

Cụ thể, mặc dù sự lạc quan ban đầu về thỏa thuận đất hiếm giữa Mỹ và Trung Quốc đã hỗ trợ tâm lý thị trường vào đầu tuần, nhưng những bình luận tiêu cực từ Tổng thống Donald Trump về tiến độ đàm phán thương mại với Nhật Bản, cùng với lời đe dọa tăng thuế từ Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent, đã khiến tâm lý bất ổn quay trở lại.

Thêm vào đó, dự luật thuế lớn của Tổng thống Trump – được đặt tên là "One Big Beautiful Bill" – đang vấp phải sự phản đối trong nội bộ đảng Cộng hòa tại Thượng viện do lo ngại tác động tiêu cực đến ngân sách liên bang. Những tranh cãi này càng làm dấy lên lo ngại về tính bền vững của nợ công Mỹ, góp phần tạo thêm áp lực lên đồng USD.

Chính sách tiền tệ cũng là một điểm nóng. Việc Tổng thống Trump công khai thúc ép Chủ tịch Fed Jerome Powell cắt giảm lãi suất, cùng với các dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy dấu hiệu chững lại của tăng trưởng Mỹ, đã khiến thị trường tài chính gia tăng kỳ vọng rằng Fed sẽ thực hiện ít nhất hai đợt cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm nay.

Điểm tin thị trường

• Khi các căng thẳng địa chính trị đã qua đi, các lo ngại về Dự luật Thuế của Trump, dự kiến sẽ làm tăng thêm 3,3 nghìn tỷ USD vào nợ công Mỹ, đã trở lại thị trường. Nỗi sợ về khủng hoảng nợ đang làm xói mòn quan niệm về sự đặc biệt của Mỹ và gia tăng áp lực lên Đồng Đô la Mỹ.
• Trump đã bày tỏ sự thất vọng về các cuộc đàm phán thương mại với Nhật Bản, và Bộ trưởng Tài chính Bessent cảnh báo rằng Mỹ có thể áp thuế cao hơn vào ngày 9 tháng 7 dù các cuộc đàm phán đang diễn ra.
• Về chính sách tiền tệ, Tổng thống Mỹ tiếp tục gây áp lực lên Chủ tịch Fed Powell, khẳng định rằng lãi suất Mỹ nên nằm trong khoảng từ 0,5% của Nhật Bản đến 1.75% của Đan Mạch. Những bình luận này đặt ra câu hỏi về tính độc lập của ngân hàng trung ương và làm suy yếu vị thế của Đồng Đô la Mỹ như đồng tiền dự trữ của thế giới.
• Những đợt tấn công này, cùng với các con số kinh tế vĩ mô yếu kém gần đây, đã thúc đẩy kỳ vọng của nhà đầu tư về việc Fed cắt giảm lãi suất trong phần còn lại của năm. Công cụ Fed Watch của CME Group cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất 20% trong tháng 7, nhưng việc cắt giảm ít nhất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 9 đã gần như được định giá hoàn toàn.
• Trọng tâm của thứ Ba sẽ là Hội nghị Thống đốc Ngân hàng Trung ương ở Sintra, Bồ Đào Nha, nơi các lãnh đạo của các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới sẽ phát biểu về thương mại, triển vọng kinh tế toàn cầu và lạm phát, và có thể đưa ra gợi ý về lộ trình lãi suất của họ.
• Ở châu Âu, dữ liệu sơ bộ về Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) của Khu vực Đồng Euro tháng 6 sẽ thu hút sự chú ý. Lạm phát tiêu dùng dự kiến sẽ duy trì ổn định, sau các chỉ số CPI thấp hơn mong đợi ở Ý và Đức vào thứ Hai.
• Tại Mỹ, chỉ số PMI Sản xuất ISM và số liệu Mở Việc JOLTS, cùng với bài phát biểu của Powell tại hội nghị Sintra, được kỳ vọng sẽ cung cấp thêm manh mối về lịch trình cắt giảm lãi suất của ngân hàng.

Phân tích kỹ thuật: EUR/USD tiệm cận vùng quá mua tại 1.1800

Đà tăng gần đây đã đẩy cặp EUR/USD vào vùng quá mua, với chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI 14) trên khung thời gian 4 giờ hiện đang nằm trên ngưỡng cảnh báo. Diễn biến này cho thấy áp lực điều chỉnh có thể sớm xuất hiện.

Ở chiều giảm, vùng hỗ trợ ban đầu được xác định tại mức cao trước đó 1.1750 – tương ứng với đỉnh thiết lập trong hai ngày 26 và 27/6 – có thể đóng vai trò là rào cản đầu tiên nếu áp lực chốt lời gia tăng. Xa hơn, mức thấp ngày 27/6 tại 1.1680 sẽ là vùng hỗ trợ tiếp theo cần theo dõi.

Ngược lại, kháng cự gần nhất vẫn là mức đỉnh trong ngày tại 1.1800. Nếu vượt qua mốc này một cách thuyết phục, vùng 1.1925 – tương ứng với mức mở rộng Fibonacci 261,8% của nhịp điều chỉnh từ ngày 12 đến 23/6 – sẽ là mục tiêu tiếp theo của phe mua.