EUR/USD giao dịch trong phạm vi hẹp sau số liệu CPI của Đức, chờ đợi lạm phát PCE từ Mỹ

Dữ liệu mạnh từ Mỹ và lập trường hawkish của Powell gia tăng lực cầu với USD

Cặp EUR/USD ghi nhận đà hồi phục nhẹ trong phiên giao dịch thứ Năm, sau ba ngày giảm mạnh. Trước đó, cặp tiền này chịu áp lực bán gia tăng do các bình luận cứng rắn từ Fed, và vẫn duy trì trạng thái phòng thủ sau khi dữ liệu CPI sơ bộ của Đức cho thấy lạm phát tiếp tục hạ nhiệt. Tâm điểm thị trường hiện chuyển sang chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ.

Tại thời điểm mở cửa phiên châu Âu, EUR/USD giao dịch quanh mức 1.1450. tăng nhẹ so với đáy 1.1400 – đáy bảy tuần ghi nhận sau quyết định chính sách của Fed vào thứ Tư. Tuy nhiên, đà tăng đang bị giới hạn dưới mức 1.1460 và cặp tiền vẫn trên đà giảm 3% trong tháng 7.

Mỹ đang thể hiện vai trò là nền kinh tế nổi bật nhất trong tuần lễ đầy biến động. Dữ liệu mới nhất tiếp tục khẳng định sức chống chịu của nền kinh tế Mỹ, trong khi Fed vẫn giữ quan điểm thận trọng với việc cắt giảm lãi suất. Bên cạnh đó, các thỏa thuận với những đối tác thương mại lớn cũng giúp xoa dịu phần nào rủi ro địa chính trị, từng là yếu tố đè nặng lên USD hồi đầu năm.

Hôm thứ Tư, báo cáo sơ bộ từ Bộ Thương mại Mỹ cho thấy GDP quý II tăng trưởng vượt kỳ vọng, củng cố quan điểm rằng Fed có thể tiếp tục duy trì chính sách hiện tại để đánh giá tác động từ các biện pháp thuế quan mới.

Như dự báo, Fed giữ nguyên mức lãi suất cơ bản và không phát tín hiệu rõ ràng nào về thời điểm cắt giảm lãi suất tiếp theo, bất chấp áp lực từ phía Nhà Trắng. Điều này khiến thị trường giảm bớt kỳ vọng về khả năng nới lỏng chính sách trong năm nay, góp phần đẩy USD tăng mạnh trên diện rộng.

Trọng tâm trong phiên hôm nay là dữ liệu PCE – chỉ số lạm phát ưu tiên của Fed. Số liệu này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hướng kỳ vọng chính sách tiền tệ, trước khi thị trường đón nhận báo cáo bảng lương phi nông nghiệp vào thứ Sáu.

Điểm tin thị trường

• Fed giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 4.25%-4.50% và làm giảm hy vọng về việc nới lỏng tiền tệ hơn nữa khi, theo Chủ tịch Jerome Powell, 'chúng ta còn một chặng đường dài để thực sự hiểu' tác động của các mức thuế quan của Trump đối với nền kinh tế và lạm phát Mỹ.
• Dữ liệu kinh tế vĩ mô tiếp tục cung cấp thêm lý do để Fed kiên nhẫn. GDP sơ bộ của Mỹ tăng trưởng ở mức 3% trong quý hai, từ mức giảm 0.5% trong quý trước, vượt xa mức tăng trưởng 2.4% được các nhà phân tích thị trường dự đoán.
• Cũng vào thứ Tư, báo cáo Thay đổi Việc làm ADP của Mỹ cho thấy mức tăng 104,000 việc làm tư nhân trong tháng Sáu, vượt kỳ vọng 78,000 và đảo ngược mức giảm 23,000 của tháng trước.
• Trước những con số này, các nhà giao dịch đã giảm kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay. Tỷ lệ cắt giảm vào tháng Chín giảm xuống 43% từ 63% trước quyết định, và thị trường hiện đang định giá cắt giảm 35 điểm cơ bản (bps) cho phần còn lại của năm, giảm từ gần 50 điểm vào đầu tuần này.
• Về mặt thương mại, đại diện Mỹ đã công bố thỏa thuận mới với Hàn Quốc, theo cùng hướng với các thỏa thuận với Nhật Bản và EU. Sự bất ổn thương mại giảm bớt từ các thỏa thuận này, cùng với cảm giác rằng chúng có lợi hơn cho Mỹ so với các đối tác, đang cung cấp thêm hỗ trợ cho đồng Đô la Mỹ trước thời hạn ngày 1 tháng Tám cho các mức thuế quan của Trump.
• Ở châu Âu, số liệu CPI tháng Bảy sơ bộ của Đức do Destatis công bố cho thấy áp lực lạm phát giảm xuống mức thấp hơn dự kiến 1.8% so với cùng kỳ năm ngoái, từ mức tăng 2% được ghi nhận vào tháng Sáu. Lạm phát hàng tháng tăng tốc lên 0.4% từ mức 0.1% của tháng trước, như dự kiến.
• Trước đó trong ngày, dữ liệu thị trường lao động tháng Sáu cho thấy tỷ lệ thất nghiệp vẫn ổn định ở mức thấp kỷ lục với tỷ lệ thất nghiệp ở mức 6.2%, sau khi được điều chỉnh giảm xuống 6.2% trong tháng Năm, trước đó được ước tính là 6.3%.
• Số liệu CPI tháng Bảy sơ bộ của Đức do Destatis công bố cho thấy áp lực lạm phát giảm xuống mức thấp hơn dự kiến 1.8% so với cùng kỳ năm ngoái, từ mức tăng 2% được ghi nhận vào tháng Sáu. Lạm phát hàng tháng tăng tốc lên 0.4% từ mức 0.1% của tháng trước, như dự kiến.
• Ở Ý, dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng sơ bộ cho thấy lạm phát giảm ít hơn dự kiến trong tháng Bảy. CPI hàng năm giảm xuống 1.7% từ mức 1.8% của tháng Sáu, thấp hơn dự báo thị trường là 1.6%. Áp lực giá cả hàng tháng giảm với tốc độ 1%, như dự kiến, từ mức tăng 0.2% vào tháng Sáu. Tác động của các dữ liệu này đối với đồng Euro là không đáng kể.

EUR/USD cố gắng phục hồi sau đợt bán tháo mạnh

EUR/USD tiếp tục đà giảm trong phiên thứ Tư, xuyên thủng các mức hỗ trợ kỹ thuật tại 1.1560 và 1.1450. để chạm đáy mới kể từ giữa tháng Sáu. Trong phiên thứ Năm, cặp tiền đang có xu hướng điều chỉnh tăng trở lại do chỉ số RSI đã rơi vào vùng quá bán trên nhiều khung thời gian, tuy nhiên xu hướng chung vẫn nghiêng về giảm.

Hiện tại, EUR đang cố gắng giữ vững vùng 1.1450 – khu vực hỗ trợ kỹ thuật tương ứng với các đáy ngày 18, 19 và 23 tháng Sáu. Các phân tích tương quan cho thấy EUR/USD có thể tăng thêm trong ngày nếu đà suy yếu của USD tiếp diễn, tuy nhiên vùng 1.1500 và 1.1560–1.1570 (mức đỉnh phiên thứ Tư và các đáy ngày 16 tháng Bảy) sẽ là các mốc kháng cự mạnh.

Ở chiều ngược lại, nếu EUR/USD giảm xuống dưới đáy 1.1400 của phiên thứ Tư, các vùng hỗ trợ tiếp theo sẽ là 1.1370 (đáy ngày 6 và 10 tháng Sáu) và 1.1312 (đáy ngày 30 tháng Năm).