Giới đầu tư cân đo phản ứng thị trường trước danh sách ứng viên kế nhiệm Chủ tịch Fed

Khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tìm kiếm ứng viên cho vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp theo, giới đầu tư và chiến lược gia đang phân tích kỹ lưỡng cách thị trường có thể phản ứng trước từng cái tên tiềm năng được đề cử thay thế Jerome Powell khi nhiệm kỳ của ông kết thúc.

Kịch bản phản ứng trải rộng từ tích cực – nếu Trump chọn Thống đốc Fed đương nhiệm Christopher Waller, điều này sẽ cho thấy sự liên tục trong đường lối lãnh đạo – đến tiêu cực, nếu người kế nhiệm Powell bị nhìn nhận là quá gần gũi với Trump, làm dấy lên lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương trước Nhà Trắng.

Dù Trump đã nhiều tháng úp mở chuyện thay thế Powell, thông báo bất ngờ tuần trước về việc một Thống đốc Fed rời nhiệm sở đã làm dấy lên sự chú ý mới đối với thành phần và người đứng đầu cơ quan hoạch định chính sách tiền tệ này.

Đầu tuần, Trump tiết lộ ông đã có danh sách rút gọn gồm bốn ứng viên kế nhiệm Powell, trong đó có cố vấn kinh tế Kevin Hassett, cựu Thống đốc Fed và người ủng hộ Trump Kevin Warsh, cùng hai nhân vật khác. Đến thứ Năm, ông đã bổ nhiệm Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế tạm thời đảm nhận phần còn lại nhiệm kỳ của Adriana Kugler, và sẽ để việc lựa chọn người thay thế lâu dài cho một thời điểm sau.

Theo nguồn tin, Waller hiện đang là ứng viên hàng đầu trong nhóm của Trump cho vị trí Chủ tịch Fed.

“Sau nhiều tháng Nhà Trắng phát tín hiệu rõ ràng, các nhà đầu tư bắt đầu kỳ vọng Chủ tịch tiếp theo sẽ là người trung thành với Trump và có xu hướng nới lỏng chính sách (dovish) rõ rệt,” Karl Schamotta, chiến lược gia thị trường trưởng tại Corpay ở Toronto, nhận định.

Các nền tảng cá cược trực tuyến như Polymarket và Kalshi hôm thứ Năm đều cho thấy Waller, Hassett và Warsh là những người có khả năng thay Powell cao nhất.

Nhìn chung, tính độc lập của Fed vẫn là yếu tố sống còn với giới đầu tư, và phản ứng thị trường sẽ phụ thuộc vào mức độ ứng viên được cho là có quan hệ mật thiết với Trump.

Người phát ngôn Nhà Trắng Kush Desai nói:“Tổng thống Trump sẽ tiếp tục đề cử những cá nhân có năng lực và kinh nghiệm nhất để thực hiện cam kết ‘Làm cho nước Mỹ giàu có trở lại’. Tuy nhiên, trừ khi thông tin xuất phát từ chính Tổng thống, mọi cuộc bàn luận về quyết định nhân sự nên được coi là suy đoán.”

Một số nhà đầu tư cho rằng phản ứng tích cực nhất từ thị trường sẽ đến nếu Trump đề cử Waller thay Powell.

Waller – người ủng hộ việc hạ lãi suất ngay lập tức – từng tuyên bố sẽ chấp nhận vị trí lãnh đạo Fed nếu được Trump mời. Sau khi bỏ phiếu phản đối quyết định giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 7, ông chỉ trích cách tiếp cận “chờ và xem” của Fed là “quá thận trọng”.

Steven Englander, Trưởng bộ phận nghiên cứu ngoại hối G10 toàn cầu tại Standard Chartered, cho rằng Waller là người đại diện rõ nhất cho sự tiếp nối phong cách điều hành hiện tại của Fed.

Guy LeBas, chiến lược gia thu nhập cố định trưởng tại Janney Capital Management, nhận xét Waller đã thể hiện sự linh hoạt và ra quyết định nhanh trong nhiệm kỳ tại Fed, không bị ràng buộc quá nhiều bởi lập trường “diều hâu” hay “bồ câu”.

Mark Malek, Giám đốc đầu tư tại Siebert Financial, cho rằng nếu Trump chọn Waller làm Chủ tịch, thị trường sẽ có phản ứng tích cực.

Fed từ chối đưa ra bình luận.

Ngược lại, thị trường có thể phản ứng tiêu cực nếu người kế nhiệm Powell bị coi là đồng minh thân cận của Trump.

“Ứng viên càng được cho là gắn bó với Nhà Trắng, càng bất lợi cho tài sản Mỹ,” Felix Vezina-Poirier, chiến lược gia tại BCA Research, nhận định.

Việc bổ nhiệm Hassett – người có quan hệ chặt chẽ với Nhà Trắng – có thể khiến lợi suất dài hạn tăng và đồng USD chịu áp lực bán ra. Một số nhà phân tích lo ngại điều này sẽ không tốt cho tính độc lập của Fed. Hassett hiện chưa phản hồi đề nghị bình luận được gửi qua Nhà Trắng.

Warsh cũng có thể khiến thị trường e dè. Ông là Thống đốc Fed từ 2006 đến 2011, rời vị trí khoảng một năm trước khi Powell gia nhập. Trong nhiệm kỳ, Warsh thường ủng hộ chính sách thắt chặt, phản đối mở rộng bảng cân đối và chỉ trích việc Fed duy trì chính sách quá dovish.

Schamotta của Corpay đánh giá: “Warsh là một ẩn số khó đoán hơn. Gần đây ông chuyển sang ủng hộ giảm lãi suất, nhưng điều này đến sau nhiều năm chỉ trích Fed vì giữ chính sách quá dovish và kèm theo đề xuất thu hẹp bảng cân đối nhanh hơn – điều có thể khiến chi phí vay của chính phủ tăng.”

Warsh hiện chưa phản hồi yêu cầu bình luận.

Theo giới đầu tư, cú sốc lớn nhất sẽ là nếu Trump đề cử một người bị coi là thiếu kinh nghiệm về Fed hoặc kinh tế. Điều này sẽ ngay lập tức đặt ra dấu hỏi lớn về tính độc lập của ngân hàng trung ương.

LeBas nhấn mạnh: “Câu hỏi quan trọng hơn là liệu các ứng viên Fed này có bị ảnh hưởng nhiều hay ít bởi các lợi ích chính trị và tài chính từ Nhà Trắng.”