Giới đầu tư không nên quá lo lắng về đường cong lợi suất đảo ngược!
Đức Nguyễn
FX Strategist
Có rất nhiều nỗi lo xoay quanh đường cong lợi suất đảo ngược. Thế nhưng, lịch sử cho thấy đừng nên quá căng thẳng.
Kể từ năm 1976, tỷ suất sinh lời trung bình của S&P 500 trong 253 ngày giao dịch (số ngày giao dịch trung bình trong 1 năm) sau khi đường cong lợi suất đảo ngược là 12.3%.
Thường có một độ trễ khá dài giữa thời điểm suy thoái và đường cong lợi suất đảo ngược. Ví dụ, chênh lệch lợi suất 2-10 năm chuyển sang âm vào tháng 12/2005, 2 năm trước khi kinh tế bắt đầu đi xuống. Những ai bán cổ phiếu vào tháng 12/2005 coi như vứt đi mức sinh lời 22% từ lúc đó tới lúc suy thoái thật.
Thời điểm tốt nhất để bắt đầu phòng hộ phải là khi đường cong dốc dần lại sau khi đảo chiều. Đó là lúc Fed cắt lãi suất khi tăng trưởng trì trệ. Thị trường đang dự báo một lần cắt lãi suất trong năm 2024, một điều không hợp lý chút nào. Cho đến lúc đó, đừng quá lo lắng về đường cong đảo ngược.
Bloomberg
