JPY suy yếu khi sự lạc quan thương mại lấn át kỳ vọng BoJ hawkish

JPY tiếp tục chịu áp lực khi tâm lý lạc quan về thương mại làm giảm nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn

Sang ngày thứ hai liên tiếp, JPY chịu áp lực rõ rệt khi đồng bạc xanh mạnh lên, kéo USD/JPY dao động quanh vùng đáy hai tuần. Các thông tin tích cực từ cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung đang góp phần củng cố tâm lý nhà đầu tư, từ đó làm giảm sức hấp dẫn phòng vệ truyền thống của đồng Yên. Sự kết hợp giữa tâm lý chấp nhận rủi ro gia tăng và đồng USD vững chắc đã giúp USD/JPY duy trì trên ngưỡng tâm lý quan trọng 145.00 trong phiên giao dịch châu Á sáng thứ Tư.

Dù đang chịu sức ép, các nhà đầu tư vẫn thận trọng với việc đặt cược lớn vào chiều bán JPY trong bối cảnh ngày càng có nhiều tín hiệu cho thấy BoJ có thể tiếp tục nâng lãi suất trong thời gian tới. Thêm vào đó, một tòa phúc thẩm liên bang Hoa Kỳ mới đây đã ra phán quyết rằng các mức thuế quan dưới thời Tổng thống Donald Trump vẫn có thể được duy trì, làm gia tăng mức độ bất ổn thị trường, qua đó có thể hỗ trợ phần nào cho JPY.

Ngoài ra, kỳ vọng ngày càng gia tăng rằng Fed sẽ duy trì lập trường chính sách ôn hòa (dovish) cũng đang đè nặng lên USD. Điều này làm gia tăng sức hấp dẫn của JPY như một tài sản có lợi suất thấp trong môi trường lãi suất toàn cầu nhiều biến động.

Điểm tin thị trường hôm nay: Diễn biến thương mại Mỹ - Trung gây áp lực lên JPY

• Các nhà đầu tư trở nên thận trọng sau khi một tòa phúc thẩm liên bang phán quyết rằng thuế quan “Ngày Giải phóng” của Tổng thống Mỹ Donald Trump đối với hầu hết các đối tác thương mại có thể vẫn có hiệu lực trong khi tòa án xem xét lại quyết định của tòa án cấp thấp hơn về việc chặn chúng. Tuy nhiên, tòa án vẫn chưa phán quyết liệu các loại thuế này có được phép theo đạo luật quyền lực kinh tế khẩn cấp mà Trump đã viện dẫn để biện minh cho chúng hay không.
• Dữ liệu được công bố vào tuần trước cho thấy nền kinh tế Nhật Bản đã suy giảm ít hơn so với ước tính ban đầu trong quý đầu tiên. Thêm vào đó, các dấu hiệu lạm phát lan rộng ở Nhật Bản củng cố trường hợp bình thường hóa chính sách hơn nữa của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Điều này tiếp tục là động lực cho JPY, mặc dù sự lạc quan về các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung vẫn khiến phe mua phòng thủ.
• Thứ trưởng Bộ Thương mại Trung Quốc Lý Thành Cương nói với các phóng viên rằng các nhà đàm phán Trung Quốc và Mỹ đã đồng ý về một Khung pháp lý cho thương mại sau hai ngày đàm phán tại London. Bộ trưởng Thương mại Mỹ Howard Lutnick cho biết Khung pháp lý này là bước đầu tiên để loại bỏ sự tiêu cực, và kế hoạch thực hiện sẽ dẫn đến việc giải quyết các vấn đề về đất hiếm và nam châm.
• Sự lạc quan từ kết quả tích cực của các cuộc đàm phán thương mại quan trọng Mỹ-Trung vẫn hỗ trợ cho một tâm lý lạc quan nói chung trên các thị trường chứng khoán. Nó làm suy yếu vai trò trú ẩn an toàn của JPY. Hơn nữa, các dấu hiệu căng thẳng giảm bớt giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới giúp USD thu hút một số người mua và tiếp tục là động lực cho cặp USD/JPY.
• Các nhà giao dịch đã cắt giảm các cược của họ rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất trong vài tháng tới sau khi báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp Mỹ (NFP) được công bố vào thứ Sáu, cho thấy một thị trường lao động kiên cường. Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn đang định giá khoảng 0.45% nới lỏng vào cuối năm, đánh dấu sự phân kỳ đáng kể so với kỳ vọng BoJ hawkish.
• Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi việc công bố Chỉ số Giá Tiêu dùng Mỹ (CPI), được dự báo sẽ cho thấy sự tăng lên có thể củng cố lập trường chờ đợi của Fed đối với việc nới lỏng thêm. Tuy nhiên, dữ liệu quan trọng sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm kiếm các dấu hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, điều này sẽ ảnh hưởng đến động thái giá của USD và tạo động lực mới.

 Phe mua USD/JPY chiếm ưu thế nhưng cần bứt phá rõ ràng hơn

Từ góc độ kỹ thuật, việc tỷ giá ổn định trên đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 chu kỳ, kết hợp với các tín hiệu dao động tích cực trên cả biểu đồ hàng ngày và hàng giờ, đang tạo điều kiện thuận lợi cho phe mua. Tuy nhiên, việc liên tục không thể vượt qua ngưỡng cản 145.00 cho thấy cần thận trọng. Nhà đầu tư nên chờ một đợt mua bứt phá rõ ràng vượt qua vùng kháng cự 145.30 – mức đỉnh hai tuần vừa được xác lập vào thứ Ba – trước khi kỳ vọng vào một xu hướng tăng rõ nét hơn. Khi đó, giá có thể hướng đến vùng cản trung gian 145.60–145.65, và nếu vượt qua sẽ mở đường lên mốc 146.00, rồi xa hơn là vùng kháng cự 146.25–146.30, trùng với đỉnh thiết lập ngày 29/5.

Ở chiều ngược lại, đường SMA 200 chu kỳ trên khung 4 giờ – hiện quanh vùng 144.30 – có thể đóng vai trò như một vùng hỗ trợ động quan trọng, giữ cho giá không trượt sâu về dưới 144.00. Nếu có sự phá vỡ thuyết phục dưới ngưỡng này, triển vọng tăng giá ngắn hạn sẽ bị phủ nhận và xu hướng có thể đảo chiều sang giảm. Khi đó, USD/JPY có thể lùi về khu vực hỗ trợ 143.60–143.50, thậm chí giảm sâu hơn dưới mốc 143.00.