Lãi suất MBS tăng vọt bất chấp Fed cắt lãi suất điều hành: Bóng ma nợ dưới chuẩn 2008 quay lại?

Lãi suất MBS tăng vọt bất chấp Fed cắt lãi suất điều hành: Bóng ma nợ dưới chuẩn 2008 quay lại?

23:28 16/03/2020

Thêm một bóng đen che phủ lên thị trường vốn đã u ám. Bất chấp việc cắt giảm lãi suất rất mạnh tay của Cục Dự trữ Liên bang gần đây, lãi suất vay thế chấp của Mỹ đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều tháng, làm dấy lên nghi ngờ về hiệu quả nỗ lực của ngân hàng trung ương nhằm kích thích nền kinh tế Mỹ khi coronavirus lây lan.

Thiệt hại cho người tiêu dùng đang tăng lên do sự tắc nghẽn trong thị trường trị giá 7.5 nghìn tỷ đô la các chứng khoán được thế chấp (MBS), nơi hầu hết các khoản vay mua nhà ở Mỹ được đóng gói vào các chứng khoán được đảm bảo bởi Fannie Mae và Freddie Mac, các cơ quan do chính phủ kiểm soát.

Khi Fed đã hạ lãi suất trong những tuần gần đây, người tiêu dùng đã đổ xô đi vay thế chấp tái cấp vốn (aka đảo nợ xuống lãi suất thấp hơn), thị trường tràn ngập MBS chào bán. Tuy nhiên, khi coronavirus đã lan rộng, các ngân hàng và nhà môi giới đóng vai trò trung gian trên thị trường đã phải vật lộn để tìm kiếm người mua. Họ cũng không có hứng thú để mua thêm nhiều tài sản hơn vào bảng cân đối kế toán của chính họ. Không ai ưa thích rủi ro vào thời điểm này.

Một nhà chiến lược tín dụng ngân hàng cho biết, thanh khoản của trên thị trường chứng khoán thế chấp, thường là thị trường thanh khoản cao thứ hai trên thế giới chỉ sau Trái phiếu Kho bạc, đang ở mức báo động ngang bằng với những gì đã xảy ra trong cuộc đại khủng hoảng tài chính. Các thị trường đang nói với Fed: nếu Fed không can thiệp, thị trường sẽ không còn hoạt động nữa.

Người tiêu dùng Mỹ đang cảm thấy tác động. Lãi suất trung bình cho khoản thế chấp có lãi suất cố định 30 năm tăng vọt lên 4.12% vào thứ Sáu, tăng từ mức 3.55% vào đầu tháng và cao nhất kể từ tháng 6 năm 2019.

Lãi vay rẻ của tôi đâu?

Những diễn biến này gây thất vọng cho Fed vì điều đó có nghĩa là việc giảm lãi suất chính sách không có tác dụng khiến lãi suất thế chấp thấp hơn. Nó cũng đặt ra câu hỏi về niềm tin về việc lãi suất bằng không liệu có tác động kích thích tiêu dùng hay không (ví dụ như việc người Mỹ tận dụng lãi suất thế chấp thấp hơn để mua nhà hoặc tạo thu nhập bằng cách tái cấp vốn cho các khoản vay hiện có).

Broker listing

Cùng chuyên mục

“Thuế quan sẽ làm nước Mỹ vĩ đại trở lại!” - Ảo ảnh của "kinh tế MAGA"

“Thuế quan sẽ làm nước Mỹ vĩ đại trở lại!” - Ảo ảnh của "kinh tế MAGA"

Các tiêu đề nghe rất hấp dẫn với cả người lo ngại thâm hụt ngân sách lẫn những người ủng hộ nhiệt thành: “Thuế quan sẽ làm nước Mỹ vĩ đại trở lại!” Trump hình dung mình đang bước đi trên thảm cỏ Nhà Trắng giữa đêm khuya, phấn khích nói về một cuộc cách mạng tài chính dựa trên thuế nhập khẩu. Và thật sự, các con số gây ấn tượng mạnh về mặt hình ảnh.
Thuế quan, đuôi trái phiếu và những biến động lớn: Thị trường chao đảo khi các đường đứt gãy toàn cầu lộ diện

Thuế quan, đuôi trái phiếu và những biến động lớn: Thị trường chao đảo khi các đường đứt gãy toàn cầu lộ diện

Các nhà đầu tư bước vào ngày thứ Năm trong trạng thái hưng phấn, được thúc đẩy bởi cơn sốt AI và những cam kết “Make in USA” nhằm thu hút sản xuất trở về trong nước. Tăng trưởng được kỳ vọng tiếp tục mạnh mẽ, không khí thị trường đầy lạc quan.
BoJ cân nhắc tăng lãi suất cuối năm trước áp lực lạm phát gia tăng

BoJ cân nhắc tăng lãi suất cuối năm trước áp lực lạm phát gia tăng

Biên bản cuộc họp tháng 7 của ngân hàng Nhật Bản (BoJ) cho thấy một số thành viên cảnh báo áp lực lạm phát ngày càng lớn và nêu khả năng nối lại việc tăng lãi suất vào cuối năm. Dù giữ lãi suất ở mức 0.5%, BoJ đã nâng dự báo lạm phát và có cái nhìn bớt bi quan hơn về kinh tế. Nhiều ý kiến nhấn mạnh việc tăng lãi suất kịp thời sẽ giúp tránh phải điều chỉnh mạnh sau này, đồng thời cho rằng tác động từ các mức thuế của Mỹ lên kinh tế Nhật Bản có thể ở mức hạn chế. Thị trường hiện định giá khả năng BoJ nâng lãi suất lên 0.75% vào tháng 10 là 54% và vào tháng 12 là 71%.
Thuế quan 50% của Mỹ đẩy Ấn Độ vào thế khó, buộc cân nhắc giảm mua dầu Nga

Thuế quan 50% của Mỹ đẩy Ấn Độ vào thế khó, buộc cân nhắc giảm mua dầu Nga

Mỹ tăng gấp đôi thuế nhập khẩu từ Ấn Độ lên 50% vì lý do mua dầu Nga, có thể làm giảm tăng trưởng GDP hơn 0.8 điểm phần trăm và khiến xuất khẩu sang Mỹ mất lợi thế. Trong bối cảnh đàm phán giảm thuế gấp rút, lựa chọn khả thi nhất với New Delhi là cắt giảm nhập khẩu dầu từ Moscow, dù điều này mâu thuẫn với chính sách đối ngoại đa cực và làm suy yếu nguồn cung năng lượng ưu đãi.
Thuế quan của Trump nhắm vào Ấn Độ khó làm lung lay dòng chảy dầu mỏ Nga

Thuế quan của Trump nhắm vào Ấn Độ khó làm lung lay dòng chảy dầu mỏ Nga

Quyết định của Donald Trump áp thêm 25% thuế đối với hàng nhập khẩu từ Ấn Độ được coi là động thái cứng rắn nhằm gây áp lực lên New Delhi vì mua dầu Nga. Tuy nhiên, biện pháp này không trực tiếp ảnh hưởng đến xuất khẩu dầu của Moscow và khó thay đổi cán cân thị trường, trong khi lại khiến người tiêu dùng Mỹ phải trả giá cao hơn. Trái lại, các biện pháp trừng phạt tinh vi của EU mới là yếu tố đánh mạnh vào doanh thu dầu mỏ của Nga.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ