Lạm phát tại Vương quốc Anh có thể giảm xuống mục tiêu 2%, nhưng quá muộn để cứu vãn Sunak

Dự kiến lạm phát tại Vương quốc Anh sẽ giảm về mục tiêu của BoE lần đầu tiên trong gần ba năm qua, nhưng cột mốc này có thể không giúp đỡ nhiều cho Chính phủ của Thủ tướng Rishi Sunak trước cuộc bầu cử dự kiến diễn ra vào ngày 4 tháng 7.

Các nhà kinh tế dự đoán số liệu chính thức vào thứ Tư sẽ cho thấy giá tiêu dùng trong tháng 5 tăng 2% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn so với mức tăng 2.3% công bố hồi tháng 4. Đây sẽ là một dấu mốc quan trọng trong cuộc chiến giảm lạm phát từ mức hai con số chỉ hơn một năm trước đó.

Vương quốc Anh có thể trở thành quốc gia đầu tiên trong nhóm các cường quốc đưa được lạm phát quay trở lại mục tiêu

Tuy nhiên, người tiêu dùng và doanh nghiệp kỳ vọng vào việc BoE hạ lãi suất có lẽ sẽ cảm thấy thất vọng. Vào thứ Năm, dự kiến Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 5.25%, khi Thống đốc Andrew Bailey và các cộng sự của ông lo lắng về lạm phát dịch vụ vẫn cao và không muốn bị kéo vào chiến dịch bầu cử.

Điều này là tin xấu cho Đảng Bảo thủ của Thủ tướng Sunak, đảng này đã rơi xuống mức tín nhiệm thấp nhất trong các cuộc khảo sát công chúng từ đầu năm 2021. Trong ba tuần của chiến dịch bầu cử, Đảng Lao động vẫn dẫn đầu với hơn 20 điểm phần trăm, lãnh đạo bởi Keir Starmer và có thể trở thành Thủ tướng tiếp theo của Vương quốc Anh.

Sự sụt giảm mạnh của lạm phát đã cho phép ông Sunak tuyên bố chiến thắng trong cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt — một trong những cam kết chính mà ông đã đưa ra cho cử tri vào đầu năm ngoái.
Tuy nhiên, đảng của ông không được công nhận nhiều về điều này, khi đó là thành tựu chủ yếu của BoE. Vấn đề lớn hơn là thiệt hại đã xảy ra sau khi lạm phát vượt mức tăng lương trong gần hai năm cho đến giữa năm 2023. Tiêu chuẩn sống của người dân vẫn thấp hơn so với trước cuộc bầu cử lần cuối vào năm 2019.

Các nhà đầu tư sẽ đánh giá kỹ lưỡng báo cáo CPI và quyết định của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) để tìm hiểu xem áp lực giá đã giảm đủ để các quan chức có thể xem xét cắt giảm chi phí vay trong những tháng đầu của chính phủ tiếp theo hay chưa.

Chiến dịch bầu cử đã ngăn cản các nhà quyết định lãi suất phát biểu công khai. Trước đó, họ đã gợi ý rằng việc cắt giảm lãi suất vào mùa hè là khả thi, và các nhà kinh tế dự kiến BoE sẽ nhấn mạnh lại điều đó.

"Chênh lệch lớn cho lạm phát dịch vụ của Vương quốc Anh trong tháng 4 đã kết thúc hy vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6," Andrew Goodwin, kinh tế trưởng của Oxford Economics, cho biết. "Tuy nhiên, chúng tôi dự đoán Ủy ban Chính sách Tiền tệ sẽ giữ vững thông điệp của mình, rằng cắt giảm lãi suất sẽ đến sớm nếu dữ liệu kinh tế sát với dự báo của họ."

Các nhà kinh tế được khảo sát bởi Bloomberg dự kiến BoE sẽ thực hiện lần cắt giảm lãi suất đầu tiên trong năm vào tháng 8. Thị trường tiền tệ có tâm lý cực đoan hơn, chỉ định giá cho một lần cắt giảm vào tháng 11. Một báo cáo khác về lạm phát dịch vụ đang tăng vọt, với mức tăng gần 6% vào tháng 4, có thể làm củng cố những dự đoán đó.

“Mọi ánh mắt sẽ hướng về chỉ số CPI dịch vụ, sau khi dữ liệu tháng 4 công bố mạnh hơn dự kiến,” Dan Hanson và Ana Andrade từ Bloomberg Economics cho biết. “Nhìn vào tương lai, dự kiến lạm phát chung sẽ rớt xuống dưới 2% vào tháng 6, mở đường cho việc cắt lãi suất vào tháng 8.”

Họ dự đoán lạm phát dịch vụ sẽ giảm xuống 5.5%, phù hợp với dự báo trung bình từ cuộc khảo sát của Bloomberg. Dự báo từ BoE là 5.3%, và 1.9% cho tổng lạm phát toàn phần, mặc dù các dự đoán được thực hiện trước khi dữ liệu bất ngờ của tháng 4 được công bố.