Nhận định JPY và AUD/USD: Tâm điểm là các chỉ số PMI sản xuất thuế quan
Diệu Linh
Junior Editor
Chỉ số PMI sản xuất tháng 5 của Nhật Bản dự kiến sẽ tăng lên 49, nhưng vẫn trong tình trạng suy giảm, khiến triển vọng chính sách của BoJ phải được chú ý. AUD/USD có thể giảm xuống dưới 0.64 USD nếu dữ liệu việc làm của Úc giảm và RBA vẫn giữ chủ trương dovish trong bối cảnh dữ liệu bán lẻ yếu. Chỉ số PMI sản xuất của ISM Hoa Kỳ ở mức 48.7 có thể gây ra lo ngại về tình trạng đình lạm nếu giá cả tăng và việc tạo việc làm chậm lại.
Chỉ số PMI Sản xuất Jibun Bank – Tác động đến xu hướng USD/JPY
Vào Thứ Hai, ngày 2 tháng 6, thị trường sẽ tập trung theo dõi lĩnh vực sản xuất của Nhật Bản, khi chỉ số PMI Sản xuất do Jibun Bank công bố có thể ảnh hưởng đáng kể đến sức hấp dẫn của Đồng Yên và xu hướng cặp tiền tệ USD/JPY. Theo dữ liệu sơ bộ, chỉ số PMI tăng nhẹ lên 49 trong tháng 5, từ mức 48.7 trong tháng 4 – cho thấy sự cải thiện nhưng vẫn nằm dưới ngưỡng trung lập 50, phản ánh sự suy yếu tiếp diễn của hoạt động sản xuất.
Mặc dù mức tăng nhẹ của PMI có thể giúp xoa dịu lo ngại về tác động của các hàng rào thuế quan từ Mỹ lên hàng hóa Nhật Bản, các yếu tố khác như chi phí đầu vào, đơn đặt hàng mới và thị trường lao động cũng cần được theo dõi chặt chẽ. Nếu các đơn đặt hàng, giá cả và việc làm cùng phục hồi, điều này có thể báo hiệu một sự cải thiện trong triển vọng kinh tế, củng cố Đồng Yên và đẩy USD/JPY giảm xuống.
Ngược lại, chỉ số PMI yếu hơn đi kèm với sự sụt giảm trong đơn đặt hàng và việc làm có thể làm suy yếu kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất trong năm nay, qua đó đẩy USD/JPY lên cao hơn. Trong quý I/2025, GDP Nhật Bản đã giảm 0.2%, trong đó nhu cầu bên ngoài giảm 0.8% so với quý trước, phản ánh bức tranh kinh tế kém tích cực.
Kết quả này góp phần củng cố kỳ vọng rằng BoJ sẽ duy trì chính sách tiền tệ hiện tại trong quý 3. Theo khảo sát của Reuters thực hiện từ ngày 7–13 tháng 5:
- 67% (39/58) chuyên gia dự đoán BoJ sẽ giữ nguyên lãi suất, tăng đáng kể so với mức 36% trong khảo sát tháng 4.
- 52% dự báo tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào năm 2025.
Tuy nhiên, nếu xuất hiện các dấu hiệu phục hồi rõ ràng, kỳ vọng tăng lãi suất có thể quay trở lại, tạo lực hỗ trợ cho JPY và thách thức đồng thuận thị trường hiện tại.
Ngoài dữ liệu kinh tế, diễn biến căng thẳng thương mại vẫn là yếu tố then chốt. Sự leo thang căng thẳng có thể kích hoạt dòng tiền trú ẩn an toàn vào Đồng Yên, đẩy USD/JPY giảm. Ngược lại, nếu căng thẳng được xoa dịu, tâm lý rủi ro cải thiện có thể khiến USD/JPY phục hồi.
Triển vọng hàng ngày USD/JPY: Tâm điểm chuyển sang PMI Sản xuất Hoa Kỳ và Fed
Về phía Mỹ, cuối phiên giao dịch cùng ngày, chỉ số PMI Sản xuất ISM sẽ là tâm điểm chú ý. Các nhà kinh tế dự báo chỉ số này sẽ duy trì ở mức 48.7 trong tháng 5 – dưới ngưỡng trung lập 50, tiếp tục phản ánh sự thu hẹp hoạt động sản xuất.
Một chỉ số PMI thấp hơn, kết hợp với giá đầu vào tăng, đơn đặt hàng mới giảm và tốc độ tuyển dụng chậm lại, có thể làm gia tăng lo ngại về nguy cơ lạm phát đình trệ – một yếu tố tiêu cực đối với USD. Trong bối cảnh đó, USD/JPY có thể giảm về vùng hỗ trợ quanh 142.10 (mức thấp ngày 27/5). Ngược lại, nếu chỉ số PMI cải thiện, giá cả ổn định, đơn đặt hàng mới và việc làm hồi phục, điều này có thể giúp xoa dịu lo ngại suy thoái, làm chậm kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất, qua đó hỗ trợ USD và đẩy USD/JPY lên vùng kháng cự 146.29 (mức cao ngày 29/5).
Bên cạnh các dữ liệu kinh tế, thị trường cũng sẽ theo sát các phát biểu từ các quan chức Fed, đặc biệt là những phản ứng xoay quanh báo cáo Thu nhập Cá nhân và Chi tiêu tiêu dùng công bố vào thứ Sáu trước đó.
USDJPY – Đồ thị khung ngày – 020625
USD/JPY: Các kịch bản chính cần theo dõi
- Kịch bản USD/JPY giảm giá: Nếu PMI của Mỹ yếu, BoJ có lập trường hawkish hơn và căng thẳng thương mại gia tăng, USD/JPY có thể giảm xuống dưới vùng hỗ trợ 142.108, tiến về mốc 140.
- Kịch bản USD/JPY tăng giá: Nếu số liệu Mỹ tích cực, Fed giữ lập trường cứng rắn, căng thẳng thương mại hạ nhiệt và BoJ thiên về nới lỏng, cặp tiền có thể phục hồi về vùng kháng cự quanh 145.507.
AUD/USD cũng đáng chú ý – Tác động từ thị trường lao động và PMI
Cũng vào ngày 2 tháng 6, dữ liệu thị trường lao động tại Úc sẽ tác động trực tiếp đến tâm lý nhà đầu tư đối với đồng AUD. Dự kiến số lượng việc làm trên ANZ-Indeed tăng 0.4% trong tháng 5, tiếp nối mức tăng 0.5% trong tháng 4.
Nếu con số thực tế vượt kỳ vọng, điều này có thể phản ánh thị trường lao động tiếp tục thắt chặt, thúc đẩy tiền lương và chi tiêu hộ gia đình – làm gia tăng áp lực lạm phát và thu hẹp khả năng RBA cắt giảm lãi suất. Trong kịch bản đó, AUD/USD có thể tiến về vùng 0.65 USD. Ngược lại, số liệu thấp hơn dự báo sẽ cho thấy điều kiện thị trường lao động suy yếu, có khả năng làm giảm bớt chi tiêu tiêu dùng và áp lực lạm phát. Lập trường dovish hơn của RBA có thể đẩy cặp tiền này xuống dưới 0.64 USD về phía mức hỗ trợ 0.63623 USD.
Các số liệu bán lẻ gần đây đã làm gia tăng lo ngại về thành phần tiêu dùng của nền kinh tế AUD/USD. Shane Oliver, Trưởng bộ phận Chiến lược đầu tư và Kinh tế trưởng tại AMP, nhận xét về doanh số bán lẻ, nói rằng: “Doanh số bán lẻ thực tế của Úc trên mỗi người đã có xu hướng giảm trong năm nay và đã trở lại mức cách đây khoảng một năm sau xu hướng tăng rất nhẹ vào cuối năm ngoái. ‘Chi phí sinh hoạt’ vẫn là một vấn đề (lạm phát giảm không giống như giá giảm!).”
AUD/USD: Các kịch bản chính cần theo dõi
- Kịch bản AUD/USD giảm giá: Số lượng việc làm yếu hoặc tín hiệu dovish từ RBA có thể đẩy AUD/USD xuống dưới Đường Trung bình Động Hàm mũ (EMA) 200 ngày về phía 0.64 USD.
- Kịch bản AUD/USD tăng giá: Số lượng việc làm cao hơn hoặc tín hiệu hawkish từ RBA có thể đẩy cặp tiền này về phía 0.65 USD và có khả năng về phía mức cao ngày 26 tháng 5 là 0.65370 USD.
Triển vọng hàng ngày của AUD/USD: Chỉ số PMI Sản xuất của ISM Hoa Kỳ và lộ trình lãi suất của Fed
Cuối ngày hôm nay, dữ liệu lĩnh vực sản xuất của Hoa Kỳ sẽ tác động đến chênh lệch lãi suất giữa Hoa Kỳ và AUD/USD và AUD/USD. Chỉ số PMI Sản xuất của ISM cao hơn và giá tăng có khả năng làm rộng hơn chênh lệch lãi suất giữa Hoa Kỳ và AUD/USD có lợi cho đồng USD. Chênh lệch rộng hơn có thể đẩy AUD/USD xuống dưới đường EMA 200 ngày và 0.64 USD, bộc lộ mức hỗ trợ 0.63623 USD.
Ngược lại, chỉ số PMI yếu hơn và giá giảm có thể làm thu hẹp chênh lệch lãi suất và đẩy AUD/USD về phía 0.65370 USD.
Ngoài các chỉ báo kinh tế, các diễn biến thương mại sẽ tiếp tục thúc đẩy biến động giá.
AUDUSD – Đồ thị khung ngày – 020625
Các yếu tố thúc đẩy thị trường chính cần theo dõi hôm nay:
- USD/JPY: Triển vọng chính sách của BoJ, dữ liệu kinh tế Nhật Bản và đàm phán thương mại.
- USD/JPY và AUD/USD: Tín hiệu từ Fed, dữ liệu khu vực tư nhân của Hoa Kỳ và các tin tức thương mại.
- AUD/USD: Số lượng việc làm của AUD/USD, kỳ vọng RBA cắt giảm lãi suất và hướng đi chính sách của Trung Quốc.
fxempire
