Nhật Bản đặt mục tiêu đạt số lượng kỷ lục các đề nghị mua lại từ các công ty nước ngoài
Nhật Bản có khả năng sẽ chứng kiến số lượng kỷ lục các nỗ lực từ các công ty nước ngoài nhằm mua lại các công ty trong nước trong năm nay, được thúc đẩy bởi những thay đổi trong chính sách của chính phủ và đồng yên yếu.
Các công ty nước ngoài đã đưa ra 157 đề nghị mua hoặc nắm giữ cổ phần đa số tại các công ty Nhật Bản tính đến cuối tháng 8, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp. Con số này đang trên đà vượt qua kỷ lục 193 của năm ngoái.
Động lực thúc đẩy xu hướng này là các hướng dẫn của chính phủ từ hai năm trước, yêu cầu các công ty phải “xem xét một cách chân thành” các đề nghị thâu tóm và không được từ chối chỉ vì chúng không được ban điều hành hiện tại hoan nghênh. Với đồng yên giao dịch thấp hơn khoảng 11% so với mức trung bình 5 năm, các mục tiêu cũng trở nên rẻ hơn đối với các nhà mua từ nước ngoài.
Trong quá khứ, “nếu ban quản lý của công ty mục tiêu nói không, thường thì đó là kết thúc câu chuyện,” ông Shigeru Matsumoto, giáo sư tại Trường Quản lý Sau Đại học của Đại học Kyoto, cho biết. Với các hướng dẫn mới, “việc từ chối thẳng thừng các nhà thầu ngay từ đầu không còn dễ dàng nữa.”
Các thương vụ mua lại hoặc đề nghị đáng chú ý trong năm nay bao gồm việc Bain Capital mua lại Mitsubishi Tanabe Pharma Corp. với giá 510 tỷ yên (3,4 tỷ USD) và đề nghị của Blackstone Inc. vào tháng 8 để mua nhà cung cấp dịch vụ CNTT TechnoPro Holdings với giá 490 tỷ yên.
Không phải mọi nỗ lực của các công ty nước ngoài để thâu tóm một công ty Nhật Bản đều thành công. Công ty Alimentation Couche-Tard Inc. của Canada đã từ bỏ đề nghị trị giá 46 tỷ USD để mua Seven & i Holdings Co. vào tháng 7 sau chiến dịch kéo dài gần một năm.
Trước áp lực từ các nhà đầu tư, các công ty Nhật Bản cũng đã từ bỏ các biện pháp phòng thủ chống thâu tóm. Số lượng công ty Nhật Bản áp dụng các biện pháp như vậy đã giảm xuống còn 251 tính đến tháng 6 năm 2024 — bằng một nửa so với đỉnh điểm vào năm 2008, theo Viện Nghiên cứu Daiwa, một tổ chức tư vấn có trụ sở tại Tokyo.
Xu hướng loại bỏ các biện pháp phòng thủ này đặc biệt mạnh mẽ ở các công ty có vốn hóa lớn. Tính đến tháng 9 năm 2024, chưa đến 2% các công ty có vốn hóa thị trường trên 1 nghìn tỷ yên vẫn còn áp dụng các biện pháp như vậy, và chưa đến 4% các công ty trong khoảng từ 300 tỷ đến 1 nghìn tỷ yên.
Xu hướng này đang theo sau Hoa Kỳ. Khoảng 60% các công ty trong chỉ số S&P 500 đã áp dụng các biện pháp phòng thủ ‘poison pill’ cách đây hai thập kỷ, nhưng đến năm 2022, con số đó đã giảm xuống chỉ còn sáu công ty, theo một cuộc khảo sát của công ty luật Nagashima Ohno & Tsunematsu,
Đạo luật Giao dịch và Ngoại thương Nhật Bản, quy định về đầu tư và thâu tóm nước ngoài vì lý do an ninh quốc gia, chỉ được sử dụng một lần để ngăn chặn một vụ thâu tóm. Vào năm 2008, chính phủ đã ngăn chặn một quỹ đầu tư của Anh tăng cổ phần tại Công ty Phát triển Điện lực (J-Power).
Bloomberg
