Những tâm điểm đáng chú ý nhất tuần này: Cuộc chiến Tiền tệ bắt đầu?
16:05 07/09/2020
Đừng để ngày nghỉ lễ vào thứ Hai của Hoa Kỳ đánh lừa bạn, đây sẽ là một tuần đầy biến động đối với thị trường:
Thị trường sẽ phản ứng thế nào sau sự kiện S&P 500 từ chối thêm Tesla vào chỉ số hôm thứ Sáu tuần trước?
Hãy để mắt đến Bitcoin vì sự sụt giảm của đồng tiền kỹ thuật số này đang làm trầm trọng niềm đau mà các nhà giao dịch nhỏ lẻ đang phải chịu, khi mà một vài người trong số họ từng tin rằng việc nắm giữ tiền điện tử có thể phòng ngừa rủi ro trước đà bán tháo của thị trường chứng khoán.
Liệu bà Christine Lagarde có đề cập đến vấn đề tỷ giá tại cuộc họp ECB vào thứ Năm không? Sức mạnh của USD gần đây trùng hợp với việc Philip Lane của ECB nói rằng vấn đề tiền tệ thực sự quan trọng. Trạng thái Short USD đang rất lớn, do đó chỉ cần 1 yếu tố bất lợi xuất hiện cũng sẽ dẫn đến làn sóng bán tháo tài sản trên diện rộng nhằm tất toán trạng thái short USD.
Giá dầu đang ngày một suy yếu hơn và không chỉ bởi vì sự mạnh lên của USD. Ngay cả khi đấy rõ ràng không phải là yếu tố chính khiến giá dầu giảm thì dấu hiệu thuần túy nhất hỗ trợ cho loại hàng hóa này là niềm tin vào phục hồi thương mại của toàn cầu cũng đang cho thấy sự suy yếu.
Và liệu có phải là hồi chuông báo tử cho tâm lý quá lo lắng về lạm phát? Dữ liệu CPI, PPI của Trung Quốc sẽ được công bố vào thứ Tư, PPI của Mỹ vào thứ Năm và CPI vào thứ Sáu. Có lẽ giảm phát mới là mối đe dọa nghiêm trọng hơn bất chấp tất cả những gì các ngân hàng trung ương đã làm? Điều này sẽ làm khó lĩnh vực bán lẻ nhiều hơn nữa cùng với vàng, một tài sản ưa thích của họ.
Sau ngày lễ Lao động, cuộc đua bầu cử tổng thống Hoa Kỳ có thể sẽ là yếu tố dẫn dắt chính cho các biến động mạnh trong ngày, khi cuộc chiến ngày càng khốc liệt và các cuộc thăm dò trở nên thường xuyên hơn. Điều này diễn ra trong bối cảnh thời điểm kết thúc của cuộc đua đang đến gần, các cuộc biểu tình tiếp tục diễn ra và vẫn chưa có biện pháp kích thích mới từ Quốc hội.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hạ lãi suất lần đầu tiên sau 9 tháng, với lý do rủi ro gia tăng cho thị trường lao động. Tuy nhiên, các dự báo mới lại cho thấy tăng trưởng và lạm phát cao hơn, thất nghiệp thấp hơn. Sự mâu thuẫn này khiến giới đầu tư đặt câu hỏi: Fed đang thực sự lo ngại điều gì?
Phố Wall đóng cửa ở mức cao kỷ lục, dẫn đầu bởi cú tăng lịch sử của Intel sau khi nhận 5 tỷ USD từ Nvidia. Đà bứt phá của nhóm chip và kỳ vọng Fed tiếp tục nới lỏng tiền tệ đã đưa Nasdaq và S&P 500 lên đỉnh mới.
Ngân hàng Nhật Bản được dự đoán sẽ giữ lãi suất ở mức 0,5%, khi bất ổn từ thuế quan của Mỹ và triển vọng kinh tế toàn cầu mờ nhạt làm lu mờ kế hoạch thắt chặt chính sách. Thị trường chờ đợi tín hiệu từ Thống đốc Kazuo Ueda về bước đi tiếp theo.
Chứng khoán thế giới giữ nhịp ổn định sau khi Fed hạ lãi suất, nhưng kỳ vọng nới lỏng mạnh mẽ bị hạ nhiệt khi Chủ tịch Jerome Powell nhấn mạnh cách tiếp cận thận trọng. Thị trường tiền tệ và trái phiếu biến động nhẹ, trong khi vàng phục hồi và dầu duy trì ổn định.
Fed hạ lãi suất lần đầu kể từ tháng 12, mở đầu chu kỳ nới lỏng mới. quyết định phản ánh ưu tiên bảo vệ thị trường lao động, dù lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu.
Fed khởi động chu kỳ nới lỏng mới ngay khi nhiều ngân hàng trung ương khác dừng lại hoặc thắt chặt, tạo ra khoảng cách chính sách hiếm thấy. Diễn biến này có thể khiến thị trường tiền tệ, ngoại hối và cổ phiếu toàn cầu biến động mạnh.
Nasdaq và S&P 500 giảm điểm trong khi Dow Jones tăng nhẹ, phản ứng trước việc Fed cắt giảm 25 bps như dự đoán. Chủ tịch Jerome Powell cảnh báo rủi ro từ thị trường lao động yếu, đồng thời Fed nâng dự báo lạm phát, khiến nhà đầu tư thận trọng hơn với triển vọng nới lỏng chính sách.
Thị trường chứng khoán châu Á tăng mạnh, nhiều chỉ số chạm kỷ lục mới trong khi đồng đô la chịu áp lực, do kỳ vọng Fed sẽ nối lại chu kỳ cắt giảm lãi suất với bước đi 25 bps trong tuần này. Dù chính trị Mỹ gây chú ý với việc bổ nhiệm Stephen Miran và phán quyết cho phép sa thải Thống đốc Lisa Cook, giới phân tích nhận định các yếu tố này khó làm thay đổi quyết định của Fed. Nhà đầu tư hiện dõi theo dự báo “dot plot” và thông điệp từ Chủ tịch Powell để tìm tín hiệu về mức độ nới lỏng sắp tới.
