Phân tích USD/JPY & AUD/USD: Áp lực lạm phát Tokyo và thử thách ngưỡng kỹ thuật quan trọng
Quỳnh Chi
Junior Editor
Lạm phát Tokyo vượt ngưỡng 2%, tạo động lực cho kỳ vọng BoJ tăng lãi suất vào tháng 12 mặc dù chỉ số thị trường lao động còn trái chiều. Tỷ giá AUD/USD duy trì ổn định trong bối cảnh RBA tập trung giám sát diễn biến lạm phát. Biến động tín dụng khu vực tư nhân được dự báo có thể tác động mạnh đến tiến trình điều chỉnh lãi suất. Phản ứng của Fed đối với báo cáo thu nhập cá nhân có thể kích hoạt biến động mạnh của cặp USD/JPY, thử thách vùng kháng cự 153.5 hoặc có thể giảm về dưới ngưỡng tâm lý 150.
Số liệu lạm phát Tokyo và Doanh số bán lẻ củng cố khả năng BoJ tăng lãi suất tháng 12
Trong phiên giao dịch thứ Sáu (29/11), diễn biến của cặp tiền USD/JPY chịu tác động mạnh từ số liệu lạm phát Tokyo và doanh số bán lẻ Nhật Bản.
Chỉ số lạm phát cơ bản Tokyo ghi nhận mức tăng từ 1.8% trong tháng 10 lên 2.2% trong tháng 11. Điểm đáng chú ý là chỉ số này đã vượt mục tiêu 2% của BoJ, tạo nền tảng vững chắc cho khả năng điều chỉnh tăng lãi suất trong kỳ họp tháng 12.
Số liệu doanh số bán lẻ cũng góp phần thúc đẩy kỳ vọng về đợt tăng lãi suất của BoJ trong tháng 12, với mức tăng 1.6% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 10, cải thiện đáng kể so với 0.7% của tháng 9. Xu hướng doanh số bán lẻ tăng mạnh có thể tạo áp lực lạm phát từ phía cầu. Thêm vào đó, đà tăng trong chi tiêu tiêu dùng được kỳ vọng sẽ hỗ trợ tích cực cho nền kinh tế Nhật Bản, đặc biệt khi tiêu dùng tư nhân chiếm tỷ trọng 55 - 60% GDP.
Tuy nhiên, các chỉ số thị trường lao động đã tạo ra một số bất định trong hoạch định chính sách. Tỷ lệ thất nghiệp tại Nhật Bản tăng nhẹ từ 2.4% trong tháng 9 lên 2.5% trong tháng 10. Sự suy giảm trong điều kiện thị trường lao động có thể kìm hãm đà tăng lương, từ đó tác động tiêu cực đến chi tiêu hộ gia đình và làm giảm áp lực lạm phát.
Quan điểm chuyên gia phân hóa về khả năng BoJ nâng lãi suất lên 0.50%
Kết quả khảo sát mới nhất của Reuters trong tháng 11 cho thấy 56% chuyên gia kinh tế dự báo đợt tăng lãi suất sẽ diễn ra vào tháng 12, tăng từ 49% trong tháng 10. Cuộc khảo sát được thực hiện trước khi có báo cáo lạm phát quốc gia tháng 10 và chỉ số PMI Dịch vụ tháng 11.
Chỉ số lạm phát cơ bản (loại trừ thực phẩm và năng lượng) đã tăng từ 2.1% trong tháng 9 lên 2.3% trong tháng 10. Đồng thời, PMI Dịch vụ của Jibun Bank cải thiện từ 49.7 trong tháng 10 lên 50.2 trong tháng 11, phản ánh sự phục hồi trong lĩnh vực dịch vụ - một yếu tố trọng yếu trong quá trình hoạch định chính sách của BoJ.
Phân tích kỹ thuật USD/JPY
Biểu đồ USD/JPY trong khung ngày
Trong phiên giao dịch Mỹ, phản ứng của các thành viên FOMC đối với Báo cáo thu nhập và chi tiêu cá nhân có thể định hướng xu thế của cặp USD/JPY. Những phát biểu ủng hộ việc trì hoãn cắt giảm lãi suất Fed do áp lực lạm phát có thể thúc đẩy USD/JPY hướng tới vùng kháng cự mạnh 153.5. Ngược lại, các tín hiệu nghiêng về chính sách nới lỏng có thể kéo cặp tiền này xuống dưới ngưỡng tâm lý 150.
AUD/USD: Tiêu điểm tín dụng khu vực tư nhân
Đối với cặp AUD/USD, dữ liệu tín dụng khu vực tư nhân sẽ là yếu tố then chốt tác động đến nhu cầu đối với AUD. Dự báo của giới chuyên gia cho thấy tín dụng khu vực tư nhân sẽ tăng 0.4% so với tháng trước trong tháng 10, sau mức tăng 0.5% của tháng 9.
Tăng trưởng tín dụng tiêu dùng mạnh có thể báo hiệu sự gia tăng trong chi tiêu, từ đó tạo áp lực lạm phát từ phía cầu. Dấu hiệu lạm phát tăng cao có thể buộc RBA phải trì hoãn kế hoạch điều chỉnh lãi suất, thúc đẩy AUD/USD hướng tới vùng 0.6550. Ở chiều ngược lại, nhu cầu tín dụng suy yếu có thể làm dịu lo ngại về lạm phát, tiềm ẩn khả năng kéo cặp tiền về ngưỡng 0.6450.
Các chỉ báo lạm phát đóng vai trò định hướng quan trọng đối với RBA. Trong phát biểu hôm thứ Năm, Thống đốc RBA Michele Bullock tái khẳng định ưu tiên của Ngân hàng trong việc kiểm soát lạm phát cơ bản, cân bằng cung cầu và theo dõi diễn biến thị trường lao động.
Thống đốc Bullock nhấn mạnh rằng do RBA đã thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ ít quyết liệt hơn so với các ngân hàng trung ương khác, lạm phát cơ bản vẫn duy trì ở mức quá cao để xem xét khả năng giảm lãi suất trong ngắn hạn.
Chỉ số lạm phát trung bình điều chỉnh hàng năm của Úc đã tăng lên 3.5% trong tháng 10 từ mức 3.2% của tháng 9, củng cố quan điểm của Thống đốc Bullock.
Phân tích kỹ thuật AUD/USD
Biểu đồ AUD/USD trong khung ngày
Trong phiên giao dịch Mỹ, nhà đầu tư cần theo dõi sát phát biểu của các thành viên FOMC. Những tín hiệu ủng hộ việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 có thể đẩy AUD/USD tiến tới vùng 0.6550.
Ngược lại, các phát biểu ủng hộ trì hoãn cắt giảm lãi suất đến quý I/2025 có thể tạo áp lực khiến cặp tiền giảm xuống dưới 0.6450.
Báo cáo thu nhập và chi tiêu cá nhân tháng 10 đã làm gia tăng sự không chắc chắn về thời điểm Fed cắt giảm lãi suất, khiến các phát biểu của thành viên FOMC trở nên đặc biệt quan trọng. Chỉ số PCE cơ bản tiếp tục đà tăng từ 2.7% so với cùng kỳ trong tháng 9 lên 2.8% trong tháng 10.
FX Empire
