Phe gấu USD/JPY do dự giữa lúc có sự bất ổn từ BoJ

Phe bò JPY do dự trong bối cảnh BoJ chưa xác định định hướng chính sách

USD/JPY mở đầu tuần mới với diễn biến ảm đạm trong bối cảnh thanh khoản mỏng do nghỉ lễ Ngày Núi ở Nhật Bản. Các nhà giao dịch thể hiện sự do dự khi đưa ra định hướng rõ ràng, giữa các tín hiệu trái chiều liên quan đến việc BoJ có thể tăng lãi suất hay không. Lo ngại tác động tiêu cực từ mức thuế quan cao hơn của Mỹ, cùng với bất ổn chính trị trong nước, khiến triển vọng tăng lãi suất của BoJ có thể bị trì hoãn. Tuy nhiên, tại cuộc họp tháng 7 vừa qua, BoJ đã điều chỉnh dự báo lạm phát và tái khẳng định sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu tăng trưởng và lạm phát đi theo đúng kỳ vọng.

Điều này tạo nên sự khác biệt đáng kể với quan điểm dovish của Fed, hạn chế sự hồi phục nhẹ của USD vào thứ Sáu từ mức thấp trong hai tuần và trở thành yếu tố hỗ trợ cho đồng yên có lợi suất thấp hơn. Cặp USD/JPY hiện vẫn bị kìm hãm dưới vùng cản 147.75-147.80 trong phiên châu Á thứ Hai. Thị trường giờ tập trung vào các dữ liệu lạm phát Mỹ sắp tới gồm chỉ số CPI vào thứ Ba và chỉ số PPI vào thứ Năm. Ngoài ra, GDP sơ bộ quý 2 của Nhật Bản, công bố cùng ngày, được kỳ vọng là yếu tố then chốt thúc đẩy cặp tiền này.

Điểm tin thị trường

• Đồng Yên Nhật ổn định trong một phạm vi nhất định trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai giữa sự bất định về thời điểm có thể xảy ra đợt tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ). Thực tế, ngân hàng trung ương đã để ngỏ khả năng bình thường hóa chính sách thêm tại cuộc họp chính sách cuối tháng 7. Tuy nhiên, Tóm tắt Ý kiến của BoJ được công bố vào thứ Sáu cho thấy các nhà hoạch định chính sách vẫn lo ngại về tác động tiêu cực tiềm tàng của các mức thuế cao hơn từ Mỹ đối với nền kinh tế trong nước, làm giảm kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất ngay lập tức.
• Các chỉ số chính của châu Á, cùng với hợp đồng tương lai cổ phiếu Mỹ, tăng nhẹ vào đầu tuần mới. Điều này trở thành một yếu tố khác làm suy yếu đồng JPY, vốn được coi là tài sản trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn lo lắng giữa thời hạn áp thuế của Mỹ đối với Trung Quốc đang đến gần, dự kiến hết hạn vào thứ Ba. Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump và nhà lãnh đạo Nga Vladimir Putin sẽ gặp nhau tại Alaska vào thứ Sáu để thảo luận về Ukraine. Điều này có thể góp phần kiềm chế sự lạc quan trên thị trường và khiến các nhà giao dịch không đặt cược định hướng mạnh mẽ.
• Đô la Mỹ thu hút người bán mới và xóa bỏ phần lớn mức phục hồi nhẹ vào thứ Sáu giữa kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất nhiều hơn từ Cục Dự trữ Liên bang. Kỳ vọng này được khẳng định lại bởi các nhận xét ôn hòa của Thống đốc Fed Michelle Bowman vào thứ Bảy, nói rằng ba lần cắt giảm lãi suất có thể sẽ phù hợp trong năm nay. Bowman thêm rằng sự suy yếu rõ ràng trên thị trường lao động vượt qua các rủi ro về lạm phát cao hơn trong tương lai. Các nhà giao dịch hiện đang định giá gần 90% khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
• Không có dữ liệu kinh tế quan trọng nào được công bố từ Mỹ vào thứ Hai, để lại đồng USD phụ thuộc vào các bình luận từ các thành viên có ảnh hưởng của FOMC. Tâm điểm, trong khi đó, sẽ vẫn tập trung vào các số liệu lạm phát tiêu dùng mới nhất của Mỹ vào thứ Ba. Ngoài ra, số liệu GDP sơ bộ quý 2 từ Nhật Bản và Chỉ số Giá Sản xuất của Mỹ vào thứ Năm có thể cung cấp động lực mới cho cặp USD/JPY. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản trái chiều đòi hỏi sự thận trọng trước khi định vị cho một hướng đi gần hạn rõ ràng.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY cần phá vùng cung 147.75-147.80 để phe mua kiểm soát thị trường

Giá giao ngay vẫn duy trì trong vùng đi ngang quen thuộc kéo dài vài tuần, tạo thành mô hình chữ nhật với các chỉ báo kỹ thuật trung lập trên khung giờ và ngày. Vì thế, việc chờ đợi một cú phá vững chắc và được chấp nhận trên mức cản 147.75-147.80, tương ứng mức thoái lui Fibonacci 38.2% của đợt tăng tháng 7, là lựa chọn khôn ngoan trước khi mở vị thế tăng thêm. Việc vượt qua mốc 148.00 sẽ là tín hiệu kích hoạt cho phe mua, đưa USD/JPY lên vùng 148.45-148.50, và có thể tiếp tục tiến đến mức thoái lui Fibonacci 23.6%, sát ngưỡng 149.00.

Ngược lại, vùng tròn 147.00 đang giữ vai trò hỗ trợ tức thì, ngay trên vùng giao thoa 146.80-146.75 – bao gồm SMA 200 kỳ trên khung 4 giờ và mức thoái lui Fibonacci 50%. Nếu giá phá vỡ rõ ràng xuống dưới ngưỡng này, nguy cơ giảm sâu hơn sẽ mở ra, đẩy USD/JPY về dưới 146.00, tương đương mức thoái lui Fibonacci 61.8%. Đà giảm có thể kéo dài sâu hơn đến vùng tâm lý 145.00.