Quan điểm Kathy Lien 06.08: Liệu báo cáo bảng lương Phi nông nghiệp có làm thị trường thất vọng?

Quan điểm Kathy Lien 06.08: Liệu báo cáo bảng lương Phi nông nghiệp có làm thị trường thất vọng?

08:32 06/08/2021

Đà tăng của thị trường chứng khoán, lợi suất trái phiếu kho bạc và nhu cầu đối với đô la Mỹ dường như đã phản ánh kỳ vọng một báo cáo bảng lương phi nông nghiệp mạnh mẽ vào thứ Sáu của nhà đầu tư.

Quan điểm Kathy Lien 06.08: Liệu báo cáo bảng lương Phi nông nghiệp có làm thị trường thất vọng?
Quan điểm Kathy Lien 06.08: Liệu báo cáo bảng lương Phi nông nghiệp có làm thị trường thất vọng?

 Dự báo đồng thuận về mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 8 là 870 nghìn việc làm và một số kỳ vọng khác xoay quanh con số một triệu. Vào thứ Tư, các nhà đầu tư đã bất ngờ trước kết quả bảng lương tư nhân ADP yếu nhưng kể từ đó, sự hoang mang đã được xoa dịu bởi các bộ dữ liệu khác. Chẳng hạn như sáng nay, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã giảm xuống mức thấp nhất trong 3 tuần và tiếp tục giảm xuống mức thấp trước đại dịch. Tháng 7 chứng kiến một sự phát triển mạnh mẽ của nền kinh tế Hoa Kỳ với mức chi tiêu cho các hoạt động giải trí như du lịch và nhà hàng tăng lên. Với tình hình các doanh nghiệp trên toàn quốc đang tuyển dụng hiện nay, báo cáo việc nên thể hiện một con số tích cực.

Hàng tháng, chúng tôi đều theo dõi một số báo cáo kinh tế có thể có khả năng tác động mạnh mẽ đếnbảng lương phi nông nghiệp và gần như tất cả chúng đều chỉ ra một kết quả bảng lương đầy tích cực vào tháng Bảy so với tháng Sáu. Chỉ số ISM dịch vụ đạt mức cao kỷ lục với thành phần việc tăng trở lại. Số lượng việc làm bị cắt giảm đạt ít nhất trong 21 năm, niềm tin của người tiêu dùng đạt mức cao nhất trong thời gian đại dịch - theo Conference Board và số lượng đơn xin trợ cấp thất việc tiếp tục giảm. Ngoại lệ duy nhất là kết quả bảng lương ADP, tuy nhiên, chỉ số này đã đi phân kỳ khỏi kết quả bảng lương NFPs cuối cùng nhiều hơn bình thường trong những tháng gần đây. Mức tăng trưởng với tốc độ chậm cũng có thể phản ánh của tình trạng thiếu hụt lao động trong các lĩnh vực tư nhân.

Lập luận cho quan điểm Bảng lương Phi nông nghiệp sẽ mạnh hơn: 

• Cấu phần Việc làm của chỉ số ISM Phi sản xuất tăng từ 49.3 lên 53.8
• Cấu phần Việc làm của chỉ số ISM Sản xuất tăng từ 49.9 lên 52/9
• Số lượng việc làm cắt giảm, giảm xuống mức thấp nhất trong 21 năm
• Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan Tăng lên 85.5
• Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Conference Board đạt mức cao trong đại dịch 
• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp trung bình 4 tuần giảm nhẹ xuống 394.5 nghìn từ 397 nghìn
• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần hai giảm xuống mức trước đại dịch

Lập luận cho quan điểm Bảng lương phi nông nghiệp sẽ yếu hơn: 

• ADP giảm từ 680K xuống 330K

Nếu bảng lương phi nông nghiệp vượt quá mức tăng 850 nghìn của tháng trước, tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 5.9% như dự kiến ​​và tăng trưởng thu nhập giữ ổn định hoặc tăng, USD/JPY sẽ đạt 110 và EUR/USD sẽ giảm xuống dưới 1.18. Mức tăng càng lớn, biến động của đồng đô la càng mạnh. Nếu bảng lương tăng ít hơn 800 nghìn và tỷ lệ thất nghiệp hoặc tăng trưởng thu nhập cũng giảm ngắn, chúng tôi dự đoán đồng đô la sẽ bị bán tháo ở mức khiêm tốn. Một sự sụt giảm nghiêm trọng sẽ xảy ra nếu tăng trưởng việc làm dưới 600 nghìn.

Canada cũng công bố số liệu thị trường lao động vào thứ Sáu. Sau dữ liệu thương mại mạnh mẽ và sự gia tăng gần đây của IVEY PMI, các nhà kinh tế đang kỳ vọng một tháng tăng trưởng việc làm mạnh mẽ tiếp theo. Canada có mức tăng dữ liệu việc làm trong tháng 6 sau những dữ liệu đáng thất vọng vào tháng Tư và tháng Năm. Với việc tăng cường quá trình tiêm chủng và giảm bớt các lệnh hạn chế, tăng trưởng việc làm sẽ tăng trong tháng 7, xác nhận việc ngân hàng trung ương bắt đầu giảm mua tài sản.

Ngân hàng Trung ương Anh đã bỏ phiếu 7-1 để giữ nguyên chính sách tiền tệ vào thứ Năm. Dự báo lạm phát đã được nâng cấp, ước tính GDP không thay đổi và ngân hàng trung ương đưa ra manh mối về định hướng chính sách trong tương lai. Họ cho biết các chính sách cần được thắt chặt trong 2-3 năm tới và lãi suất có thể được nâng trước khi kết thúc chương trình QE. Cụ thể, họ kỳ vọng quá trình QE sẽ kết thúc khi lãi suất đạt 0.5%. Trước đó, vào năm 2018, ngân hàng cho biết họ sẽ không kết thúc QE cho đến khi lãi suất đạt 1.5%. GBP/USD đã tăng nhẹ sau cuộc họp. 

Kathy Lien

Broker listing

Cùng chuyên mục

Dầu tăng nhẹ sau ba phiên lao dốc khi căng thẳng thương mại trở thành tâm điểm
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Dầu tăng nhẹ sau ba phiên lao dốc khi căng thẳng thương mại trở thành tâm điểm

Dầu thô bật tăng nhẹ sau ba phiên lao dốc khi thị trường dần ổn định, nhưng rủi ro từ cuộc đối đầu Mỹ - Trung và lo ngại suy thoái tiếp tục phủ bóng lên triển vọng giá dầu. Khối lượng giao dịch Brent vọt lên mức kỷ lục, trong khi loạt tổ chức tài chính lớn đồng loạt hạ dự báo.
'Cơn địa chấn' từ chính sách thuế quan của Trump
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

'Cơn địa chấn' từ chính sách thuế quan của Trump

Thị trường toàn cầu rung chuyển khi Trump công bố gói thuế quan mới, đẩy kinh tế Mỹ và thế giới đến bờ vực suy thoái. Nếu không đảo ngược chính sách, hậu quả có thể vượt khỏi tầm kiểm soát với thiệt hại lan rộng từ Phố Wall đến người lao động toàn cầu.
Thuế quan của Trump: Đòn giáng nặng nề vào Việt Nam
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Thuế quan của Trump: Đòn giáng nặng nề vào Việt Nam

Mức thuế lên tới 46% từ chính quyền Trump đe dọa nghiêm trọng mô hình tăng trưởng dựa vào xuất khẩu của Việt Nam, đặc biệt với thị trường Mỹ – nơi chiếm gần một phần ba tổng kim ngạch xuất khẩu. Nỗ lực đàm phán nhằm trì hoãn hoặc giảm thuế đang diễn ra khẩn trương, nhưng khả năng thành công còn bỏ ngỏ. Nếu không đạt thỏa thuận, Việt Nam có nguy cơ mất đà tăng trưởng và buộc phải điều chỉnh chiến lược đối ngoại.
Chủ tịch Fed Jay Powel đứng trước bài toán khó: Cắt giảm lãi suất để cứu tăng trưởng hay giữ nguyên để kìm lạm phát?
Trà Giang

Trà Giang

Junior Editor

Chủ tịch Fed Jay Powel đứng trước bài toán khó: Cắt giảm lãi suất để cứu tăng trưởng hay giữ nguyên để kìm lạm phát?

Các đòn thuế quan bất ngờ mà cựu Tổng thống Donald Trump tung ra gần đây đã làm chao đảo thị trường tài chính toàn cầu, đồng thời đẩy Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào tình thế tiến thoái lưỡng nan: nên giảm lãi suất để ngăn chặn nguy cơ suy thoái hay giữ mặt bằng lãi suất cao nhằm kiềm chế một làn sóng lạm phát mới đang manh nha?
Nếu Fed ngưng cứu trợ toàn cầu, hệ thống tài chính sẽ ra sao?
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Nếu Fed ngưng cứu trợ toàn cầu, hệ thống tài chính sẽ ra sao?

Trong suốt các cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, Fed từng đóng vai trò “người cứu trợ”, bơm thanh khoản USD thông qua swap lines để giữ hệ thống tài chính quốc tế không sụp đổ. Thế nhưng, khi niềm tin vào vai trò dẫn dắt của Mỹ đang bị xói mòn, và chính quyền Trump có khả năng trở lại Nhà Trắng với lập trường "nước Mỹ trên hết", câu hỏi lớn đang được đặt ra: Liệu Fed có còn giữ cam kết với phần còn lại của thế giới?