Quyết định của Ngân hàng trung ương Canada sẽ khiến CAD suy yếu?

Quyết định của Ngân hàng trung ương Canada sẽ khiến CAD suy yếu?

11:19 12/07/2023

Các trader đặt cược rằng Ngân hàng Trung ương Canada sẽ tăng lãi suất cơ bản vào thứ Tư. Nhiều dấu hiệu cho thấy nền kinh tế sẽ suy thoái có thể kéo theo đồng tiền của quốc gia này xuống.

Các chiến lược gia FX, từ Macquarie tới Nomura, đang dự báo CAD sẽ giảm hơn 4% vào cuối năm nay. Thị trường nhà ở biến động và cạnh tranh thu hút đầu tư nước ngoài với nước láng giềng gần nhất là Mỹ, là một trong những nhân tố có khả năng khiến đồng tiền này mất giá.

CAD forecast

CAD đã tăng hơn 2% so với đồng bạc xanh trong nửa đầu năm 2023. Nhưng với lạm phát của Mỹ vẫn còn quá cao, Cục Dự trữ Liên bang đã gợi ý rằng vẫn còn nhiều đợt tăng lãi suất. Ngược lại, sự suy yếu của thị trường nhà ở Toronto sau đợt tăng lãi suất bất ngờ của ngân hàng trung ương vào tháng 6 và chỉ số giá tiêu dùng tháng 5 ghi nhận đà tăng thấp nhất kể từ năm 2021 có thể giúp hạn chế khả năng thắt chặt của BOC trong tương lai, ảnh hưởng đến CAD.

Thierry Wizman, chiến lược gia tiền tệ và lãi suất toàn cầu tại Macquarie Futures USA, cho biết: “Quan điểm bearish của chúng tôi trong nửa cuối năm 2023 vẫn dựa trên triển vọng rằng Canada sẽ suy thoái nghiêm trọng hơn so với Mỹ”.

Ông nói thêm rằng tác động của việc tăng lãi suất, đặc biệt là đối với thị trường nhà ở, sẽ có độ trễ.

Wizman nói: “Việc tăng lãi suất khiến các hộ gia đình cảm thấy bị siết chặt do các lãi suất của khoản thế chấp có lãi suất cố định tăng cao hơn. Cho đến nay, tình trạng này đang được gỡ rối nhờ các ngân hàng cố gắng kéo dài thời hạn cho các khoản thế chấp mới để giảm bớt gánh nặng thanh toán cho các hộ gia đình đang mắc nợ quá nhiều. Nhưng điều này cũng có giới hạn của nó.”

Gánh nặng nợ đè nặng lên các nền kinh tế

Ông dự báo CAD sẽ giảm xuống còn 1.38 đổi 1 USD vào cuối năm, cùng quan điểm với Ngân hàng Hoàng gia Canada. USD/CAD giao dịch quanh 1.32 vào thứ Ba, giảm gần 1% so với mức cao nhất trong tháng Sáu.

Nomura dự báo USD/CAD sẽ tăng lên 1.37. Các chiến lược gia Jordan Rochester và Yusuke Miyairi đã viết: “Sức mạnh của nền kinh tế Hoa Kỳ cuối cùng sẽ ảnh hưởng xấu đến CAD. Báo cáo lạm phát tháng 6 không có khả năng khuyến khích BOC vội vàng đưa ra một đợt tăng lãi suất vào tháng 7”.

Chìa khóa cho triển vọng của đồng tiền là chênh lệch lợi suất giữa Hoa Kỳ và Canada, thường là một định hướng cho giá trị CAD. Nếu tốc độ tăng trưởng của Hoa Kỳ vượt xa Canada, thì có khả năng lãi suất của Fed sẽ duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn so với lãi suất của BOC.

Các nhà kinh tế đang kỳ vọng lãi suất của Canada sẽ tăng thêm 25 điểm cơ bản vào thứ Tư trước khi tạm dừng tại mức 5% khi Thống đốc Tiff Macklem kết thúc chiến dịch thắt chặt chính sách của mình. Trong khi đó, các nhà giao dịch hoán đổi định giá lãi suất tăng 17 điểm cơ bản tính đến tháng 7.

Vào thứ Hai, ba quan chức của Cục Dự trữ Liên bang nói rằng cần phải tăng lãi suất cao hơn để đạt được mục tiêu lạm phát 2%. Hoa Kỳ sẽ công bố báo cáo lạm phát vào tối nay 12/7, ngay trước cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Canada, CPI dự kiến sẽ giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2021.

Tuy nhiên, có những dấu hiệu cho thấy nền kinh tế Canada vẫn tương đối ổn định.

Dữ liệu lao động được công bố hôm thứ Sáu cao gấp 3 lần so với ước tính của các nhà kinh tế, với 60,000 việc làm mới ngay cả khi tăng trưởng tiền lương hạ nhiệt. Mặc dù dữ liệu GDP tháng 4 của Canada không thay đổi, thấp hơn so với dự kiến, nhưng nền kinh tế dự kiến sẽ tăng 0.4% trong tháng 5. Trong khi đó, kỳ vọng của các nhà kinh tế về suy thoái kinh tế ở Canada đã liên tục bị hạ thấp khi quốc gia này tỏ ra “miễn nhiễm” với lãi suất cao hơn.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Liệu chính sách thuế quan của Mỹ có châm ngòi cho làn sóng tái cấu trúc nền kinh tế toàn cầu?
Trà Giang

Trà Giang

Junior Editor

Liệu chính sách thuế quan của Mỹ có châm ngòi cho làn sóng tái cấu trúc nền kinh tế toàn cầu?

Trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu trải qua những cơn biến động dữ dội chưa từng thấy, điều đang âm thầm diễn ra lại là sự rạn nứt trong chính câu chuyện kinh tế chủ đạo mà giới đầu tư và hoạch định chính sách toàn cầu đã dựa vào suốt nhiều năm qua.
Thuế quan, trái phiếu và cuộc khủng hoảng ngân sách Mỹ
Trà Giang

Trà Giang

Junior Editor

Thuế quan, trái phiếu và cuộc khủng hoảng ngân sách Mỹ

Trong bức tranh đầy biến động của kinh tế toàn cầu hiện nay, khi những đợt sóng từ chiến tranh thương mại Mỹ - Trung tạm thời lắng xuống, thì một mối nguy hiểm khác – âm ỉ hơn nhưng có sức công phá không kém – đang dần nổi lên: khủng hoảng ngân sách của chính phủ liên bang Mỹ.
Khởi đầu chông chênh của Thủ tướng Friedrich Merz: Phép thử đầu tiên cho khát vọng tái định vị nước Đức
Trà Giang

Trà Giang

Junior Editor

Khởi đầu chông chênh của Thủ tướng Friedrich Merz: Phép thử đầu tiên cho khát vọng tái định vị nước Đức

Khởi đầu nhiệm kỳ của Thủ tướng Đức Friedrich Merz đã không suôn sẻ như kỳ vọng. Sau nhiều năm nước Đức rơi vào trạng thái trì trệ chính trị với những bất đồng nội bộ kéo dài, đặc biệt là dưới thời cựu Thủ tướng Olaf Scholz, sự lên nắm quyền của Merz lẽ ra phải là một tín hiệu tái thiết cho nước Đức và thậm chí là cho cả châu Âu – nơi đang khao khát một kiểu lãnh đạo dứt khoát, mang tầm nhìn chiến lược trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và cạnh tranh toàn cầu ngày càng gay gắt.
Châu Âu đứng giữa 'ngã ba' quyền lực: Đã đến lúc chọn lối đi riêng?
Mai Khánh Linh

Mai Khánh Linh

Junior Editor

Châu Âu đứng giữa 'ngã ba' quyền lực: Đã đến lúc chọn lối đi riêng?

Liên minh châu Âu (EU) đang phải đối mặt với một trật tự thế giới hoàn toàn mới. Ngày 9/5 – Ngày châu Âu – vốn được xem là biểu tượng của hòa bình và đoàn kết, giờ đây lại trở nên tương phản với thế giới đang rối ren bên ngoài. Châu Âu đang ở trong một vị thế chiến lược đơn độc: Nga là kẻ thù, Trung Quốc là đối thủ – đồng thời cũng là đối tác, còn nước Mỹ của Donald Trump là một mối đe dọa hoặc gánh nặng tiềm tàng.
Chính sách thuế quan của Mỹ đang đẩy nhanh những thay đổi cấu trúc sâu rộng
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Chính sách thuế quan của Mỹ đang đẩy nhanh những thay đổi cấu trúc sâu rộng

Sự bất ổn trong chính sách thuế quan Mỹ và những biến động thị trường phản ánh sự thay đổi trong niềm tin vào nền kinh tế Mỹ và hệ thống toàn cầu. Các quốc gia cần tìm cách đối phó với những thay đổi cấu trúc sâu rộng và khôi phục sự ổn định trong bối cảnh ngày càng nhiều bất định.
Goldman nâng triển vọng nhân dân tệ giữa kỳ vọng thương mại hạ nhiệt
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Goldman nâng triển vọng nhân dân tệ giữa kỳ vọng thương mại hạ nhiệt

Goldman Sachs hạ dự báo tỷ giá USD/CNH xuống mức 7 trong 12 tháng, phản ánh kỳ vọng đồng nhân dân tệ sẽ mạnh lên nhờ tiến triển trong đàm phán Mỹ - Trung và xuất khẩu ổn định. BNP Paribas cũng cho rằng đồng tiền Trung Quốc sẽ có dư địa phục hồi nếu USD tiếp tục suy yếu và tăng trưởng nội địa vượt kỳ vọng.
Châu Âu đối mặt thách thức trật tự thế giới mới
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Châu Âu đối mặt thách thức trật tự thế giới mới

Châu Âu đang đứng giữa ba lựa chọn chiến lược: độc lập quân sự và kinh tế, bảo vệ toàn cầu hóa, hay tiếp tục phụ thuộc vào Hoa Kỳ. Tuy nhiên, khối này đang thiếu khả năng phòng ngừa rủi ro trong bối cảnh địa chính trị phức tạp, và nếu không chủ động, Châu Âu có thể bị gạt ra ngoài lề.