Silver Squeeze 2.0: Liệu giá bạc có đang trên đường phá vỡ mốc 50 USD?

Phong trào này đang lan rộng trên các nền tảng như X (trước đây là Twitter), kêu gọi một cuộc mua vào bạc vật chất tập thể vào ngày 31/3, với mục tiêu thách thức thị trường bạc giấy mà nhiều nhà đầu tư tin rằng đang bị thao túng. Điều này gợi nhớ đến phong trào Reddit-driven Silver Squeeze năm 2021, khi nhà đầu tư cá nhân cố gắng tạo ra một cú sốc nguồn cung. Tuy nhiên, lần này, các yếu tố nền tảng đã thay đổi đáng kể, với những tín hiệu cho thấy thị trường có thể đang thực sự thiếu bạc vật chất.

Peter Krauth, tác giả cuốn The Great Silver Bull và biên tập viên Silver Stock Investor, đã chỉ ra một con số đáng kinh ngạc: hiện có 223 triệu ounce bạc đang ở trạng thái bán khống ròng, tương đương khoảng 25% tổng sản lượng khai thác bạc hàng năm.

Một yếu tố đáng chú ý khác là tỷ lệ bạc giấy trên bạc vật chất đang ở mức 378:1, cao hơn nhiều so với bất kỳ thị trường kim loại nào khác. Đây là một dấu hiệu quan trọng cho thấy thị trường bạc giấy có thể đang bị thổi phồng quá mức so với lượng bạc vật chất thực sự có sẵn.

Trong đợt Silver Squeeze đầu tiên vào năm 2021, làn sóng đầu tư cá nhân đã khiến khối lượng giao dịch ETF bạc SLV tăng gấp chín lần, đẩy giá bạc từ 25 USD lên 29,50 USD trong thời gian ngắn. Một số cổ phiếu bạc thậm chí đã tăng từ 30-40% chỉ trong ba ngày, bất chấp giá vàng không có biến động đáng kể. Tuy nhiên, đợt tăng giá này nhanh chóng mất đà do thiếu sự hỗ trợ từ nhu cầu thực sự.

Lần này, các chuyên gia tin rằng thị trường có thể diễn biến khác. "Nếu không có một sự gia tăng đáng kể trong nhu cầu công nghiệp, đợt tăng giá có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Nhưng cần lưu ý rằng lượng bạc có sẵn để đầu tư hiện nay thấp hơn đáng kể so với 10 năm trước, điều này có thể tạo điều kiện cho một đợt siết chặt nguồn cung mạnh hơn và bền vững hơn," Krauth nhận định.

Bạc ngày càng trở thành một kim loại quan trọng trong ngành công nghiệp, với khoảng 60% nhu cầu toàn cầu hiện đến từ lĩnh vực công nghiệp, tăng từ 50% một thập kỷ trước. Các ngành như năng lượng mặt trời, điện tử và xe điện đang đẩy mạnh nhu cầu đối với kim loại này.

Cùng lúc đó, thị trường bạc đã trải qua bốn năm liên tiếp thiếu hụt nguồn cung, với mức thiếu hụt trung bình 200 triệu ounce mỗi năm, theo báo cáo từ Metals Focus.

Krauth chỉ ra rằng sự thiếu hụt này không đến từ sản lượng khai thác giảm, mà chủ yếu do các sàn giao dịch kim loại lớn như LBMA và COMEX liên tục rút bạc khỏi kho dự trữ. Cụ thể, lượng bạc lưu trữ tại LBMA đã giảm từ 40-50% chỉ trong vài năm qua, trong khi một lượng lớn kim loại quý này được chuyển vào các kho tư nhân tại New York.

Một yếu tố khác đang làm trầm trọng thêm tình trạng này là lo ngại về thuế quan mới của Mỹ đối với kim loại nhập khẩu. Nếu Mỹ áp thuế 25% đối với bạc nhập khẩu, nhiều nhà đầu tư đã có động thái chuyển bạc từ London sang Mỹ trước thời điểm 2/4 để tránh bị ảnh hưởng.

Bạc là kim loại lớn duy nhất vẫn đang giao dịch dưới mức đỉnh lịch sử năm 1980. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia tin rằng điều này có thể thay đổi.

"Tôi cho rằng giá bạc có thể đạt 40 USD trong nửa cuối năm nay, và 50 USD vào năm sau," Krauth nhận định. "Một số chuyên gia gọi đây là đợt bứt phá kỹ thuật lớn nhất trong lịch sử hiện đại. Nếu bạc vượt qua 50 USD một cách dứt khoát, giá có thể leo lên 70 USD, 80 USD, thậm chí 100 USD trong thời gian ngắn."

Một số chuyên gia còn đưa ra dự báo táo bạo hơn. “Tôi đã viết trong sách của mình rằng bạc có thể đạt 300 USD/ounce. Eric Sprott thậm chí còn dự đoán bạc có thể lên mức 250-500 USD. Tôi hoàn toàn đồng ý với nhận định này,” Krauth nói thêm.

Dù nhu cầu từ nhà đầu tư cá nhân có phần chững lại, sự quan tâm từ các tổ chức tài chính đang gia tăng. Một số đại lý thậm chí phải tìm mua bạc tại Costco, cho thấy sự khan hiếm bạc vật chất đang trở nên rõ ràng hơn.

Ngày 31/3 có thể không ngay lập tức tạo ra một cú sốc lớn đối với thị trường bạc, nhưng nó đã làm dấy lên một cuộc tranh luận lớn hơn về lạm phát, phi đô la hóa và thao túng thị trường kim loại quý.

Krauth nhấn mạnh rằng, ngay cả khi phong trào Silver Squeeze 2.0 không tạo ra biến động lớn ngay lập tức, bức tranh cung-cầu hiện tại cho thấy giá bạc vẫn sẽ có xu hướng tăng trong dài hạn.

"Đây không còn chỉ là một phong trào của nhà đầu tư cá nhân nữa. Chúng ta đang chứng kiến một cuộc siết chặt thực sự trong thị trường bạc," Krauth kết luận.

Liệu Silver Squeeze 2.0 có thực sự tạo ra cơn sốt bạc, hay chỉ là một làn sóng ngắn hạn? Thị trường sẽ sớm có câu trả lời trong những tuần tới khi ngày 31/3 đang đến gần.