Số liệu CPI sắp tới sẽ ảnh hưởng tới các tài sản ra sao?

Có khả năng sẽ có một phản ứng bất đối xứng trong trường hợp CPI bất ngờ giảm, mặc dù biên độ của phản ứng này sẽ không lớn như cú sốc CPI gần đây nhất.

Nhìn vào tác động của 9 báo cáo lạm phát vượt kỳ vọng lên lợi suất trái phiếu, hợp đồng tương lai cổ phiếu và USD kể từ tháng 1/2022 — đồng thời so sánh giá đóng cửa ở New York của ngày hôm trước với giá đóng cửa vào ngày công bố CPI — Cứ mỗi 0.1% áo cáo vượt/kém kỳ vọng:

• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm luôn di chuyển theo hướng dự kiến, trung bình 8 điểm cơ bản
• Lợi suất kỳ hạn 10 năm thay đổi 3 điểm cơ bản, dù có 3/9 lần dữ liệu không theo hướng đi đúng
• HĐTL S&P 500 biến động 0.9%, 7/9 lần theo hướng đi đúng
• Chỉ số DXY biến động 0.3%, dù 3/9 lần không theo hướng đi đúng

Hầu hết các phản ứng từ dữ liệu gần đây đã cho thấy xu hướng phản ứng bất cân xứng với việc CPI thấp hơn kỳ vọng. Trong bối cảnh cả lợi suất và USD đã tăng liên tục trong phần lớn thời gian của năm, vị thế trung hạn có lẽ vẫn thiên về việc những xu hướng này tiếp tục này. Do đó, vẫn sẽ có sự bất đối xứng nhất định với báo cáo hôm nay. Tuy nhiên, các vị thế ngắn hạn có lẽ đã quét sạch. Và với Fed sẽ họp ngay trong ngày mai trước bối cảnh lo ngại tình hình tài chính quá lỏng lẻo - sự bất cân xứng có thể đã mất gần hết.