Các chiến lược gia: Sự sụp đổ của liên minh cầm quyền Nhật Bản sẽ hỗ trợ JPY, gây thiệt hại cho cổ phiếu

Đây là những gì các nhà phân tích và nhà đầu tư đã nói về tác động rộng lớn hơn đến thị trường.

Chidu Narayanan, chiến lược gia trưởng khu vực APAC tại Wells Fargo ở Singapore:

• “Sự hỗn loạn chính trị gia tăng ở Nhật Bản có khả năng gây áp lực lên các tài sản Nhật Bản. Việc Komeito rút lui làm tăng khả năng xảy ra các kết quả mà ở đó một gói mở rộng tài khóa lớn hơn có thể xảy ra, điều này sẽ gây áp lực lên trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) và đồng Yên (JPY).”
• “Tôi cho rằng đợt tăng giá của đồng Yên chỉ là ngắn hạn và không bền vững, với đồng Yên và các tài sản liên quan đến Yên có khả năng bị bán tháo do sự bất ổn. Ngoài ra, với sự bất ổn chính trị và chính sách gia tăng, Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) có thể sẽ thận trọng và tạm dừng trong tháng 10, chờ đợi thêm sự rõ ràng.”

Rieko Otsuka, chiến lược gia tại MCP Asset Management Japan:

• “Kể từ khi Takaichi được chọn, cổ phiếu đã tăng giá nhờ kỳ vọng, và một số khoản mức tăng đó có thể sẽ bị điều chỉnh. Với tình trạng chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài và nhiều yếu tố tiêu cực chồng chéo, chỉ số Nikkei 225 có thể giảm xuống mức 45,000.”
• “Các chính sách mà Takaichi ban đầu ủng hộ có thể sẽ gặp khó khăn hơn để được thông qua tại Quốc hội, và trong trường hợp xấu nhất, thậm chí có khả năng bà ấy không được bổ nhiệm làm thủ tướng — một kịch bản mà thị trường có thể đã bắt đầu tính đến.”

Hiroyuki Ueno, chiến lược gia trưởng, Sumitomo Mitsui Trust Asset Management:

• “Nói chung, bất ổn chính trị là tiêu cực đối với đồng tiền của một quốc gia. Nhưng trong trường hợp này, vì đồng Yên đã bị bán ra dựa trên kỳ vọng về chính sách của Takaichi, sẽ có sự phục hồi. Tương tự, trái phiếu sẽ được mua lại và cổ phiếu sẽ giảm.”
• “Tôi nghi ngờ rằng Đảng Dân Chủ Tự Do (LDP) sẽ tiếp cận với DPP và Đảng Đổi Mới Nhật Bản mặc dù họ có thể không lập tức thành lập một chính phủ liên minh. Vì vậy, chính phủ tiếp theo sẽ khá mong manh và điều này có thể đồng nghĩa với việc một cuộc bầu cử khác trở nên khả thi hơn.”
• “Sẽ khó để Ngân hàng Nhật Bản (Bo J) tăng lãi suất khi có sự hỗn loạn chính trị như thế này. Việc tăng lãi suất của họ sẽ phải chờ đến tháng 12 hoặc tháng 1.”

Homin Lee, chiến lược gia vĩ mô cấp cao tại Lombard Odier Singapore

• “Chúng tôi thấy trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) sẽ trải qua một đợt biến động khác khi thị trường mở cửa trở lại vào tuần tới để phản ánh lo ngại về chính sách tài khóa dưới một chính phủ thậm chí còn kém ổn định hơn, và đồng Yên có thể phục hồi nhẹ khi kỳ vọng phổ biến về ảnh hưởng dovish của Takaichi đối với chính sách của BoJ được điều chỉnh lại để tính đến các diễn biến chính trị mới nhất.”
• “Tuy nhiên, chúng tôi lưu ý rằng phe đối lập vẫn là một nhóm rất phân tán và khó có khả năng đưa ra một tầm nhìn chính sách kinh tế rõ ràng cung cấp các tín hiệu định hướng cho các nhà đầu tư ngoại hối, trái phiếu và cổ phiếu. Chính sách tài khóa mở rộng và chính sách tiền tệ ít dovish hơn sẽ không làm thay đổi quan điểm của chúng tôi về các yếu tố cơ bản của cổ phiếu Nhật Bản, vốn chủ yếu được thúc đẩy bởi các yếu tố vi mô, và chúng tôi vẫn duy trì sự ưu tiên đối với cổ phiếu Nhật Bản. Nhưng một giai đoạn không có định hướng có thể xảy ra đối với thị trường trong khi các đảng phái chính trị giải quyết khung quản trị với hoặc không có LDP.“

Christopher Wong, chiến lược gia tiền tệ tại Oversea-Chinese Banking Corp Ltd.

• “Đợt sụt giảm trước đó của đồng Yên trong tuần này là do các chính sách được cho là liên quan đến Thủ tướng sắp tới Takaichi trong khi thị trường đẩy lùi thời gian bình thường hóa việc tăng lãi suất của BOJ. Giờ đây, khi họ đã mất đối tác lâu năm, Komeito, điều này cho thấy bà ấy có thể không thể thúc đẩy một số chính sách của mình một cách nhanh chóng, và đợt sụt giảm trước đó của đồng Yên có thể sẽ giảm bớt.”

Pelham Smithers, giám đốc điều hành của công ty nghiên cứu cổ phiếu Nhật Bản có trụ sở tại Anh, Pelham Smithers Associates

• “Tôi nghĩ những lo ngại về vấn đề này đã ảnh hưởng đến thị trường cổ phiếu hôm nay, nhưng có lẽ sẽ còn thêm đợt bán tháo nữa. Tôi dự đoán sẽ có một đợt bán tháo vào thứ Ba, trừ khi LDP có thể thay thế Komeito bằng Ishin hoặc DPP trong vài ngày tới.”

Rajeev De Mello, quản lý danh mục vĩ mô toàn cầu, Gama Asset Management

• “Sự bất ổn mới này sẽ gây áp lực lên cổ phiếu Nhật Bản. LDP sẽ phải nhượng bộ, điều này có thể dẫn đến sự suy yếu trong chính sách kinh tế của Thủ tướng được chỉ định Takaichi.”
• “Tôi vẫn tự tin vào cổ phiếu Nhật Bản nhưng chúng ta sẽ chứng kiến một số đợt thoái lui cho đến khi có thêm sự rõ ràng về phía lãnh đạo.”