Thị trường toàn cầu chao đảo trước dữ liệu việc làm Mỹ trái chiều

Chỉ số cổ phiếu toàn cầu của MSCI giảm trong phiên giao dịch ngày thứ Ba, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm sang ngày thứ hai liên tiếp, khi nhà đầu tư đánh giá các tín hiệu trái chiều từ báo cáo việc làm mới nhất của Mỹ. Cùng lúc, giá dầu đi xuống do lo ngại về tình trạng dư cung, trong bối cảnh kỳ vọng gia tăng về khả năng đạt được một thỏa thuận hòa bình giữa Nga và Ukraine.

Theo Bộ Lao động Mỹ, nền kinh tế nước này tạo thêm 64,000 việc làm trong tháng trước, trong khi tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6%. Số liệu tháng 11 cho thấy sự phục hồi so với mức giảm 105,000 việc làm trong tháng 10, thời điểm hơn 150,000 nhân viên liên bang nghỉ việc theo chương trình mua lại hoãn lại của chính quyền Tổng thống Donald Trump nhằm thu hẹp quy mô bộ máy chính phủ.

Tuy nhiên, báo cáo việc làm bị ảnh hưởng bởi đợt đóng cửa chính phủ kéo dài 43 ngày, diễn ra từ tháng 10 đến giữa tháng 11, khiến giới đầu tư và các nhà hoạch định chính sách gặp khó khăn trong việc đánh giá chính xác ý nghĩa của dữ liệu đối với triển vọng kinh tế Mỹ và định hướng chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), sau khi cơ quan này cắt giảm 25 bps lãi suất vào tuần trước.

Dù tăng trưởng tiền lương yếu và số liệu việc làm tháng 11 kém tích cực mang lại hy vọng cho khả năng Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất, ông David Wagner, quản lý danh mục đầu tư tại Aptus Capital Advisors, cho rằng việc việc làm phục hồi trở lại trong tháng 11 cũng có thể củng cố quan điểm duy trì chính sách tiền tệ ở trạng thái cứng rắn hơn.

“Nhà đầu tư vẫn đang cố gắng ‘tiêu hóa’ các dữ liệu này. Báo cáo việc làm mang tính chất ‘Goldilocks’ — không quá xấu nhưng cũng không đủ tốt. Cả phe ủng hộ chính sách cứng rắn lẫn phe dovish đều có đủ cơ sở để bảo vệ quan điểm của mình,” ông Wagner nhận định, đồng thời nhấn mạnh yếu tố “nhiễu” trong dữ liệu do việc đóng cửa chính phủ kéo dài đến giữa tháng 11.

Mặc dù Fed tuần trước dự báo chỉ có một đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2026, các nhà giao dịch trên thị trường hiện đang đặt cược vào khả năng có hai đợt cắt giảm hoặc nhiều hơn, theo công cụ FedWatch của CME Group.

Sau khi dữ liệu được công bố, các kỳ vọng này không thay đổi nhiều. Tuy nhiên, ông Adam Rich, Phó Giám đốc Đầu tư và quản lý danh mục tại Vaughan Nelson, cho rằng việc thị trường chứng khoán giảm điểm phản ánh sự lo ngại xoay quanh triển vọng lãi suất.

“Thị trường đang gặp khó khăn trong việc xác định Fed sẽ thực hiện bao nhiêu lần cắt giảm lãi suất,” ông Rich nói.

“Số liệu việc làm có phần tốt hơn dự kiến, nhưng vẫn đủ yếu để mở ra khả năng có thêm các đợt cắt giảm trong tương lai gần so với kỳ vọng hiện tại. Có thể nhà đầu tư đang mong chờ dữ liệu yếu hơn để lộ trình cắt giảm diễn ra nhanh hơn,” ông nói thêm.

Các chỉ số chứng khoán Mỹ kết phiên trái chiều. Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 302.30 điểm, tương đương 0.62%, xuống 48,114.26 điểm. S&P 500 giảm 16.25 điểm, tương đương 0.24%, xuống 6,800.26 điểm, trong khi Nasdaq Composite tăng 54.05 điểm, tương đương 0.23%, lên 23,111.46 điểm.

Chỉ số MSCI toàn cầu giảm 5.04 điểm, tương đương 0.50%, xuống 1,002.72 điểm. Tại châu Âu, chỉ số STOXX 600 toàn khu vực đã giảm 0.47% trước đó.

Tại châu Á, thị trường cổ phiếu chịu áp lực bán mạnh trong phiên trước đó, với chỉ số MSCI khu vực châu Á – Thái Bình Dương (không bao gồm Nhật Bản) giảm 1.3%, chạm mức thấp nhất trong ba tuần.

Nhà đầu tư hiện đang chờ đợi số liệu lạm phát của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Năm, cùng các quyết định chính sách lãi suất từ các ngân hàng trung ương lớn trong tuần này.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm trong phiên thứ Ba sau khi tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ tăng trong tháng trước, dù nhiều nhà phân tích lưu ý rằng dữ liệu lần này kém đáng tin cậy hơn bình thường do tác động từ việc đóng cửa chính phủ.

Cụ thể, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 3.5 bps xuống 4.147%, so với mức 4.182% vào cuối phiên thứ Hai. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm cũng giảm 3.5 bps, xuống 4.8171%.

Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 2 năm — vốn nhạy cảm với kỳ vọng chính sách của Fed — giảm 2.1 bps, xuống 3.487%, từ mức 3.508% vào cuối ngày trước đó.

Trên thị trường ngoại hối, đồng USD giảm nhẹ sau báo cáo việc làm với các tín hiệu trái chiều. Chỉ số đô la, đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ chủ chốt bao gồm yên và euro, giảm 0.04% xuống 98,22.

EUR/USD giảm 0.04% xuống 1.1747, trong khi USD/JPY giảm 0.3% so với yên Nhật, xuống 154.75.

GBP/USD tăng 0.33% lên 1.3417, bất chấp việc tỷ lệ thất nghiệp tại Anh tăng và tăng trưởng tiền lương khu vực tư nhân trong tháng trước giảm xuống mức thấp nhất trong gần năm năm, theo số liệu mới công bố.

Trên thị trường tiền mã hóa, bitcoin tăng 1.74% lên 87,731.12 USD, qua đó phục hồi một phần mức giảm ghi nhận trong phiên thứ Hai.

Ở thị trường năng lượng, hợp đồng tương lai dầu Brent lần đầu tiên kể từ tháng 5 giao dịch dưới mốc 60 USD/thùng và đóng cửa ở mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2021. Diễn biến này phản ánh lo ngại rằng nguồn cung có thể vượt cầu, khi giới giao dịch đánh giá khả năng đạt được một thỏa thuận hòa bình Nga–Ukraine đang tăng lên, qua đó làm dấy lên kỳ vọng các lệnh trừng phạt đối với Nga có thể được nới lỏng.

Dầu thô Mỹ khép phiên giảm 2.73%, tương đương 1.55 USD, xuống còn 55.27 USD/thùng. Dầu Brent giảm 2.71%, tương đương 1.64 USD, kết thúc ở mức 58.92 USD/thùng.

Trên thị trường kim loại quý, giá vàng gần như đi ngang khi đồng đô la thu hẹp đà giảm và một số nhà đầu tư đặt cược rằng tỷ lệ thất nghiệp Mỹ tăng sẽ nâng cao khả năng Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất. Giá vàng giao ngay tăng nhẹ 0.01%, lên 4,302.08 USD/ounce.