Xuất khẩu của Nhật Bản tăng tháng thứ ba khi nhu cầu tăng mạnh tại Mỹ và EU

Sự đảo chiều trong các lô hàng sang Mỹ đã góp phần thúc đẩy mức tăng lớn nhất trong tổng xuất khẩu kể từ tháng 2. Điều này ủng hộ quan điểm của Ngân hàng Nhật Bản rằng những bất ổn về tác động của các mức thuế đã giảm bớt, giúp mở đường cho việc tăng lãi suất được mong đợi rộng rãi vào cuối tuần này.

Mức tăng trong xuất khẩu sang Mỹ cũng giúp bù đắp cho sự sụt giảm giá trị hàng hóa xuất sang Trung Quốc. Mặc dù vẫn chưa rõ tranh chấp ngoại giao đang diễn ra giữa Bắc Kinh và Tokyo có thể ảnh hưởng đến thương mại đến mức nào, dữ liệu về các lô hàng sẽ được theo dõi chặt chẽ để phát hiện bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy sự căng thẳng đang đè nặng lên thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất châu Á.

Báo cáo do Bộ Tài chính công bố vào thứ Tư cho thấy tổng xuất khẩu tăng 6,1% trong tháng 11 so với cùng kỳ năm ngoái, dẫn đầu bởi các linh kiện bán dẫn và hàng hóa y tế. Con số này vượt qua dự báo của các nhà kinh tế khi xuất khẩu sang Mỹ và EU tăng lần lượt 8,8% và 19,6%.

“Tôi cho rằng tác động từ các mức thuế của Mỹ đã phần lớn được giải quyết,” Yutaro Suzuki, một nhà kinh tế tại Daiwa Securities, cho biết. “Các lô hàng sang Mỹ đã tăng cả về giá trị và khối lượng, khi các công ty nối lại xuất khẩu sau khi những bất ổn về thuế giảm bớt.”

Nhìn chung, cán cân thương mại của Nhật Bản đạt thặng dư trên cơ sở chưa điều chỉnh, với mức thặng dư 322.3 tỷ yên (2.1 tỷ USD). Nhập khẩu tăng 1.3%, thấp hơn một chút so với ước tính đồng thuận. Thặng dư thương mại của Nhật Bản với Mỹ là 739.8 tỷ yên, tăng 11.3% so với một năm trước. Cán cân này vẫn duy trì thặng dư kể từ khi Trump bắt đầu nhiệm kỳ thứ hai vào tháng 1, nghĩa là sự mất cân đối thương mại vẫn tồn tại bất chấp nỗ lực của tổng thống trong việc thu hẹp khoảng cách bằng các mức thuế cao hơn.

Xuất khẩu ô tô và các bộ phận ô tô của Nhật Bản sang Mỹ tăng trong tháng 11 sau khi Washington giảm thuế đối với chúng xuống còn 15% từ mức trên 25% vào giữa tháng 9. Mỹ cũng đã áp mức thuế tương tự đối với nhiều sản phẩm khác.

Giá trị các lô hàng ô tô sang Mỹ tăng 1.5% trong khi số lượng đơn vị xuất khẩu tăng 7.7%. Sự khác biệt này là một xu hướng kéo dài, cho thấy các nhà sản xuất ô tô Nhật Bản vẫn đang hy sinh lợi nhuận bằng cách giảm giá để duy trì thị phần.

Tuy nhiên, giá đơn vị của ô tô Nhật Bản xuất sang Mỹ trong tháng trước đã tăng trở lại trên mức 4 triệu yên lần đầu tiên kể từ tháng 4, khi các mức thuế đối ứng của Trump được công bố lần đầu. Nhìn chung, các con số cho thấy các nhà sản xuất ô tô đang điều chỉnh giá cả để ứng phó với những thay đổi trong điều kiện thương mại khi họ tìm cách vượt qua tác động của các mức thuế.

Dữ liệu mới nhất cho thấy bất chấp lo ngại về thương mại gây ảnh hưởng đến nền kinh tế, các mức thuế của Mỹ không làm suy yếu hiệu suất thương mại của Nhật Bản.

“Xuất khẩu hóa ra khá mạnh trong tháng 11,” Suzuki nói. “Nhu cầu bên ngoài trong quý từ tháng 10 đến tháng 12 có thể là một yếu tố hỗ trợ nền kinh tế Nhật Bản.”

Trong khi thương mại với Washington được cải thiện, dữ liệu cho thấy xuất khẩu sang Trung Quốc giảm 2,4%, bị đè nặng bởi sự sụt giảm trong máy móc sản xuất chip và kim loại màu. Triển vọng thương mại với Bắc Kinh đối mặt với sự bất ổn giữa tranh chấp ngoại giao về phát biểu của Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi liên quan đến một kịch bản giả định về Đài Loan. Hai bên đã vướng vào tranh chấp kể từ đầu tháng 11, bao gồm cả cảnh báo của Trung Quốc đối với việc du lịch đến Nhật Bản cùng với các biện pháp khác.

Mặc dù xuất khẩu sang Mỹ lớn hơn, Trung Quốc vẫn là đối tác thương mại lớn nhất của Nhật Bản. Báo cáo cho thấy cán cân thương mại với Trung Quốc đã trên đà đạt mức thâm hụt hàng năm cao nhất từ trước đến nay, nhấn mạnh sự phụ thuộc của Tokyo vào thương mại với Bắc Kinh.

Tuy nhiên, trừ khi có một cuộc tẩy chay hàng hóa Nhật Bản tương tự như trong một tranh chấp trước đó cách đây hơn một thập kỷ, các nhà kinh tế không thấy một cú đánh lớn đối với thương mại trong thời điểm hiện tại. Sự yếu kém trong nền kinh tế Trung Quốc có thể là một yếu tố lớn hơn đè nặng lên thương mại.

Các số liệu được công bố đầu tuần này cho thấy đầu tư của Trung Quốc giảm sâu hơn trong tháng 11 và doanh số bán lẻ tăng với tốc độ yếu nhất kể từ cú sụp đổ do Covid gây ra.

“Tôi không mong đợi tác động tiêu cực từ việc quan hệ Nhật-Trung xấu đi sẽ xuất hiện đáng kể trong thương mại trong tương lai,” Suzuki nói. “Thay vào đó, xuất khẩu sang Trung Quốc có khả năng sẽ di chuyển phù hợp hơn với các yếu tố cơ bản của nền kinh tế Trung Quốc.”