Thị trường vàng "tạm lấy hơi" sau chuỗi ngày bứt phá

Chu kỳ tăng giá mạnh mẽ của kim loại quý khởi đầu vào thứ Tư (09/04) khi hợp đồng tương lai tháng 6 - hợp đồng có thanh khoản cao nhất - mở cửa tại 2,982.74 USD/ounce. Tính đến khi đóng cửa phiên giao dịch, giá vàng đã lũy tiến thêm 100.21 USD (tương đương 3.38%) lên mức 3,082.95 USD. Đà tăng tiếp diễn trong phiên thứ Năm với mức tăng ấn tượng 92.41 USD, tiếp nối là đà tăng 62.56 USD vào thứ Sáu, đẩy kim loại quý chinh phục mốc đóng cửa cao nhất mọi thời đại tại 3,210.92 USD. Tổng kết ba phiên giao dịch, hợp đồng tương lai vàng đã tăng vọt xấp xỉ 257 USD.

Biên độ giảm khiêm tốn 28.40 USD trong phiên hôm nay, với hợp đồng tương lai tháng 6 giao dịch ở mức 3,226.90 USD, hầu như không tác động đáng kể đến đà tăng vừa qua. Về mặt kỹ thuật, giá vàng sẽ cần điều chỉnh về ngưỡng 3,195 USD mới khả năng thách thức mốc giá mở cửa ngày 03/04 - thời điểm trước đợt bán tháo dữ dội đẩy kim loại này từ 3,196 USD xuống 2,998 USD vào ngày 07/04.

Kể từ ngày 04/02, diễn biến tăng giá phi thường của vàng có tương quan trực tiếp với chính sách thuế quan cứng rắn của Tổng thống Trump. Từ khi các biện pháp thuế quan đầu tiên đối với Trung Quốc được triển khai, giá vàng đã tăng trưởng khoảng 323 USD.

Diễn biến áp thuế bắt đầu từ khi Tổng thống Trump cam kết trong bài diễn văn nhậm chức ngày 20/01 về việc áp dụng thuế quan đối với nước ngoài nhằm "gia tăng thịnh vượng cho công dân Hoa Kỳ". Vào ngày 01/02, ông Trump ký sắc lệnh hành pháp áp dụng thuế suất 10% đối với toàn bộ hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc và 25% đối với hàng nhập khẩu từ Mexico và Canada, dự kiến có hiệu lực từ ngày 04/02. Tuy nhiên, ngày 03/02, Tổng thống đồng ý tạm hoãn 30 ngày việc áp thuế đối với Mexico và Canada sau khi hai quốc gia này tiến hành các biện pháp xử lý các vấn đề an ninh biên giới và phòng chống buôn bán ma túy. Thuế suất 10% đối với hàng nhập khẩu Trung Quốc có hiệu lực đúng tiến độ vào ngày 04/02, với giá vàng đóng cửa tại mức 2,904 USD/ounce trong phiên giao dịch ngày đó.

Khi tình hình leo thang căng thẳng, Nhà Trắng đã làm rõ vào ngày 10/04 rằng mức thuế quan 125% đối với Trung Quốc mà Tổng thống Trump công bố trước đó thực tế tổng cộng lên tới 145% khi tính cả 20% thuế quan hiện hành. Bắc Kinh nhanh chóng đáp trả bằng việc áp đặt thuế quan 125% lên hàng nhập khẩu từ Hoa Kỳ, làm trầm trọng thêm tranh chấp thương mại giữa hai nền kinh tế hàng đầu thế giới.

Mặc dù có sự điều chỉnh không đáng kể hôm nay, triển vọng thị trường vàng vẫn hết sức lạc quan. Kim loại quý đã thể hiện sức mạnh đáng kinh ngạc, ghi nhận mức tăng xấp xỉ 350 USD chỉ trong hơn hai tháng. Ngay cả khi vàng bước vào giai đoạn tích lũy giá, các yếu tố nền tảng cho thấy đà tăng nhiều khả năng sẽ tiếp tục xu hướng đi lên.

Chúng tôi dự báo ngưỡng mục tiêu tối thiểu 3,297 USD cho hợp đồng tương lai vàng tháng 6, với kịch bản khả quan nhất có thể tiệm cận mức 3,500 USD/ounce trong 60 ngày tới. Với bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu và căng thẳng thương mại gia tăng tiếp tục tạo lực đẩy mạnh mẽ, vị thế của vàng như tài sản trú ẩn an toàn hàng đầu dự kiến sẽ thúc đẩy đà tăng trưởng bền vững trong những tháng tới.