Thống đốc RBA Bullock ủng hộ cách tiếp cận 'thận trọng và dần dần' trong việc nới lỏng chính sách

Sự kết hợp giữa tỷ lệ thất nghiệp 'thấp' và tăng trưởng việc làm mạnh mẽ gần đây là 'đáng chú ý và rất đáng hoan nghênh', Bullock nói trong một bài phát biểu tại Sydney vào thứ Năm. Bình luận của bà được đưa ra một tuần sau khi dữ liệu cho thấy tỷ lệ thất nghiệp của Úc bất ngờ tăng lên mức cao nhất trong bốn năm là 4,3% vào tháng Sáu, khi hoạt động tuyển dụng gần như bị đình trệ.

Kết quả này phù hợp với dự báo tháng Năm của RBA và 'tự bản thân nó cho thấy thị trường lao động đã tiến gần hơn một chút đến trạng thái cân bằng, như chúng tôi đã dự đoán', thống đốc nói.

'Mặc dù dữ liệu hàng tháng của tháng Sáu cho thấy sự gia tăng đáng kể trong tỷ lệ thất nghiệp, các chỉ số khác – như tỷ lệ vị trí tuyển dụng – đã ổn định gần đây', Bullock nói. 'Nhìn chung, các chỉ số dẫn dắt không cho thấy sẽ có thêm những tăng trưởng đáng kể trong tỷ lệ thất nghiệp trong ngắn hạn.'

Những phát biểu mang tính chất hawkish của bà đã khiến lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn ba năm tăng thêm, tăng khoảng 3 điểm cơ bản để giao dịch ở mức 3.48%. Đó là mức tăng 7 điểm cơ bản trong ngày. AUD/USD cũng mở rộng mức tăng, tăng 0.3% trong ngày.

Thị trường tài chính đang đặt cược rằng RBA sẽ cắt giảm lãi suất thêm hai lần trong năm nay, đồng thời giảm xác suất của lần cắt giảm thứ ba xuống còn 40% từ mức 76% vào thứ Tư.

Bullock cũng cho biết đánh giá của nhân viên RBA vào tháng Năm về một số căng thẳng trên thị trường lao động vẫn còn đúng. Sau bài phát biểu, thống đốc được hỏi liệu ban điều hành có cắt giảm lãi suất trong tháng này nếu có báo cáo việc làm mới nhất không?

'Tôi không nghĩ vậy', Bullock trả lời, đồng thời nói thêm rằng bà 'sẽ không diễn giải quá mức từng con số.'

Ngân hàng trung ương đã nới lỏng hai lần trong chu kỳ hiện tại, đưa lãi suất tiền mặt xuống 3.85%. Đầu tháng này, ngân hàng đã khiến nhà đầu tư bất ngờ khi giữ nguyên chi phí vay vốn, trái với kỳ vọng rộng rãi về lần cắt giảm thứ ba.

Ước tính trung bình trong một cuộc khảo sát của Bloomberg cho thấy các nhà kinh tế dự đoán sẽ có thêm ba lần cắt giảm từ nay đến đầu năm 2026, với một số người viện dẫn tình trạng yếu kém trong việc làm gần đây là một trong những nguyên nhân đáng lo ngại.

Mặc dù Bullock không phản đối rõ ràng các quan điểm như vậy, bà đã nhắc nhở khán giả trong bài phát biểu rằng RBA không tăng lãi suất quá mạnh mẽ khi tìm cách kiềm chế lạm phát trong chiến dịch 2022-23.

'Và vì vậy, chúng tôi có thể không cần giảm lãi suất quá nhiều trên đường đi xuống', bà nói.

Thứ Năm tới, Phó Thống đốc Andrew Hauser sẽ xuất hiện trong một buổi 'trò chuyện bên lò sưởi', một ngày sau khi dữ liệu hàng quý được theo dõi sát sao về giá tiêu dùng được công bố.

'Chúng tôi vẫn nghĩ rằng nó sẽ cho thấy lạm phát giảm chậm về mức 2.6%, nhưng chúng tôi đang tìm kiếm dữ liệu để hỗ trợ kỳ vọng này', bà nói.

Prashant Newnaha, chiến lược gia vĩ mô tại TD Securities có trụ sở tại Singapore, cho biết lạm phát cốt lõi quý hai ở mức 2.7% có thể giúp RBA đạt được mục tiêu giảm lãi suất 'nhưng việc cắt giảm không hoàn toàn được đảm bảo.'

'Chúng tôi không thấy cần thiết để thị trường định giá thêm hơn 25 điểm cơ bản cắt giảm tại cuộc họp tháng tới, và không có nhu cầu cấp bách để Ngân hàng thực hiện cắt giảm liên tiếp vào tháng Chín', ông nói.