Triển vọng EUR/USD trên khung tuần: Quyết định của Fed, cập nhật tăng trưởng và lạm phát, cùng các thỏa thuận thương mại

Thỏa thuận thương mại đang dần hình thành

Cặp EUR/USD duy trì xu hướng tăng và ổn định quanh mức 1.1730, kéo dài đà phục hồi từ đáy tháng 7 tại 1.1555, được thiết lập ngày 17/7. Đà tăng đã đưa cặp tiền lên mức đỉnh 1.1789, nhờ áp lực ngày càng lớn đối với Chủ tịch Fed Jerome Powell và kỳ vọng tiến triển trong các cuộc đàm phán thương mại.

Vào thứ Ba, Nhà Trắng thông báo đã đạt được một thỏa thuận thương mại với Nhật Bản, theo đó Tokyo sẽ đầu tư 550 tỷ USD vào Mỹ. Hai nước cũng thống nhất áp dụng mức thuế tương hỗ 15%, mang lại lợi thế cạnh tranh cho Nhật Bản trong bối cảnh các đối thủ khác của Mỹ đang phải chịu thuế 25% đối với xuất khẩu ô tô. Tổng thống Donald Trump đã gọi đây là “thỏa thuận thương mại lớn nhất trong lịch sử.”

Trong khi đó, một thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Liên minh châu Âu (EU) đang được kỳ vọng sẽ sớm đạt được. Tuy nhiên, trước thời hạn ngày 1/8, EU đã chuẩn bị một gói trả đũa trị giá khoảng 100 tỷ USD đối với hàng hóa Mỹ. Đồng thời, các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Trung Quốc vẫn đang tiếp diễn, với Trump khẳng định rằng một thỏa thuận đang ở rất gần.

Các thỏa thuận thương mại với các quốc gia khác như Việt Nam, Philippines và Indonesia cũng đã được công bố, nhưng thị trường sẽ chưa hoàn toàn yên tâm cho đến khi các thỏa thuận với Trung Quốc và EU được ký kết.

Căng thẳng giữa Trump và Powell gia tăng

Song song với các diễn biến thương mại, căng thẳng giữa Trump và Chủ tịch Fed tiếp tục leo thang. Tổng thống Mỹ yêu cầu Fed giảm lãi suất ít nhất 300 bps, cáo buộc ngân hàng trung ương gây ra hàng tỷ USD thiệt hại vì duy trì mức lãi suất cao nhất trong nhiều năm. Trump tiếp tục kêu gọi ông Powell từ chức, dù ông không có thẩm quyền để buộc điều đó xảy ra.

Chiến lược mới của Trump là gây sức ép từ nhiều phía. Một mặt, hạ nghị sĩ Anna Paulina Luna đã chuyển hồ sơ của Powell sang Bộ Tư pháp với cáo buộc khai man dưới tuyên thệ ít nhất hai lần. Mặt khác, Trump đã đến thăm trụ sở Fed tại Washington, giữa lúc xuất hiện các cáo buộc về chi phí cải tạo vượt ngân sách. Chuyến thăm diễn ra ngay trước cuộc họp chính sách tiền tệ dự kiến của Fed, khiến thời điểm trở nên đặc biệt nhạy cảm.

ECB giữ nguyên lãi suất, chờ thêm tín hiệu từ dữ liệu kinh tế

Vào thứ Năm tuần trước, ECB quyết định giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 7, như kỳ vọng của thị trường. Sau một chuỗi giảm dần, lãi suất tiền gửi hiện ở mức 2%, thấp hơn nhiều so với đỉnh sau đại dịch là 4%. ECB tiếp tục nhấn mạnh quan điểm thận trọng, cho biết các quyết định sẽ dựa vào dữ liệu thực tế và được cân nhắc theo từng cuộc họp.

Chủ tịch ECB Christine Lagarde tỏ ra khá tự tin trong buổi họp báo sau đó. Bà cho rằng giai đoạn tồi tệ nhất của lạm phát đã qua, và kỳ vọng dài hạn vẫn duy trì quanh mức mục tiêu 2%. Tuy nhiên, bà cũng lưu ý rằng rủi ro đối với tăng trưởng vẫn nghiêng về phía tiêu cực, dù dữ liệu gần đây cho thấy một sự phục hồi kinh tế ở mức khiêm tốn.

Chuẩn bị cho một tuần đầy ắp dữ liệu kinh tế

Ngoài cuộc họp của ECB, các sự kiện kinh tế lớn cũng đang được thị trường theo dõi sát sao. Chỉ số quản trị mua hàng (PMI) sơ bộ tháng 7 do HCOB và S&P Global công bố cho thấy sản lượng kinh doanh của EU cải thiện, với PMI tổng hợp tăng lên 51.0 so với 50.6 của tháng 6, vượt kỳ vọng 50.8. Tuy nhiên, lĩnh vực sản xuất vẫn dưới ngưỡng 50 – ngưỡng chia cắt giữa tăng trưởng và suy giảm – dù đã cải thiện nhẹ lên 49.8 từ mức 49.5.

Tại Mỹ, PMI tổng hợp tháng 7 đạt 54.6, tăng từ mức 52.9 của tháng trước, phản ánh tốc độ mở rộng nhanh hơn.

Trong vài ngày tới, thị trường sẽ tiêu hóa hàng loạt dữ liệu vĩ mô quan trọng. Vào thứ Tư, Đức sẽ công bố doanh số bán lẻ tháng 6 và ước tính GDP quý 2. EU sẽ theo sau với ước tính nhanh về GDP quý 2, và vài giờ sau, Mỹ sẽ công bố số liệu tương tự. Tăng trưởng hàng năm của Mỹ được dự báo ở mức 2.5% trong quý 2, một sự phục hồi đáng kể từ mức -0.5% của quý 1.

Cũng trong ngày hôm đó, Fed sẽ công bố quyết định chính sách tiền tệ. Ngân hàng trung ương dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn trong khoảng 4.25% – 4.50%. Chủ tịch Powell sẽ tổ chức họp báo ngay sau đó, nhưng sẽ không có bản cập nhật dự báo kinh tế mới đi kèm.

Vào thứ Năm, Đức và Mỹ sẽ lần lượt công bố dữ liệu lạm phát, còn EU sẽ làm điều đó vào thứ Sáu. Bên cạnh đó, Mỹ cũng sẽ công bố hàng loạt báo cáo lao động, bao gồm số liệu việc làm JOLTS và khảo sát ADP, trước khi chốt tuần bằng báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 7.

Cuối cùng, Mỹ sẽ công bố phiên bản cuối cùng của chỉ số tâm lý người tiêu dùng Michigan tháng 7 và PMI sản xuất ISM vào thứ Sáu.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Trên biểu đồ tuần, EUR/USD vẫn ở vị thế thuận lợi để tiếp tục xu hướng tăng sau khi thoát khỏi vùng mua quá mức. Cặp tiền đang duy trì cao hơn tất cả các đường trung bình động, trong đó đường SMA 20 đang tăng mạnh quanh mức 1.1350, cao hơn nhiều so với các đường SMA 100 và 200 vốn chưa có xu hướng rõ ràng. Các chỉ báo kỹ thuật cũng đang củng cố đà tăng: chỉ báo Momentum dao động ngay trên ngưỡng 100, trong khi RSI đang tiệm cận vùng quá mua, gợi ý khả năng mở rộng đà tăng.

Ở khung thời gian ngày, EUR/USD đang trong giai đoạn củng cố. Trong ba phiên gần đây, giá gần như đi ngang quanh SMA 20 đang nằm phẳng tại vùng 1.1710 – đóng vai trò hỗ trợ động. Chỉ báo Momentum không cho thấy tín hiệu rõ ràng, ổn định quanh mức 100, còn RSI có xu hướng nhẹ về phía giảm, quanh mức 58. Trong khi đó, SMA 100 và 200 tiếp tục hướng lên mạnh, hỗ trợ cho xu hướng tăng dài hạn.

Nếu mất mốc hỗ trợ 1.1700, EUR/USD có thể điều chỉnh về vùng 1.1620, trước khi kiểm định mức đáy tháng 7 tại 1.1550. Dưới đó là vùng hỗ trợ chiến lược quanh 1.1470, ranh giới dưới của xu hướng tăng hiện tại. Ở chiều ngược lại, mức kháng cự gần nhất là 1.1830 (đỉnh năm 2025) trước khi tiến tới mốc quan trọng 1.1900.