Tương quan chéo của cổ phiếu đã tăng trở lại nhưng tín hiệu tạo đáy chưa được xác nhận.

Vận may chính trị của Joe Biden của đảng Dân Chủ đồng nghĩa với gia tăng khả năng về một ứng cử viên theo đường lối trung dung sẽ đối đầu Donald Trump vào tháng 11. Điều này cũng góp phần giải thích tại sao các chỉ số chứng khoán tương lai bật tăng trở lại vào tối qua. Các tin tức chính trị đó dường như đang là động lực ngắn hạn của tâm lý thị trường. Vì vậy, hãy tự trang bị cho bản thân viễn cảnh rằng mọi thứ hoàn toàn có thể xảy ra vào hôm nay.

Mặc dù các tin tức mà tôi đã viết hầu như hằng ngày trong tuần vừa qua về việc thiếu các bằng chứng về việc từng cổ phiếu riêng lẻ bị cắt lỗ theo phân tích dựa trên ‘hành động giá’ (Price Action). Điều này có lẽ là do các nhà đầu tư chỉ đơn thuần sử dụng công cụ chỉ số để phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư của họ. Tương quan theo cặp trung bình động 10 ngày giữa các cổ phiếu trong S&P 500 đã tăng lên 0.85 – một điều cực kỳ hiếm trong lịch sử. Thống kê từ khoảng thời gian quay ngược lại năm 1990 cho tới nay và chỉ có 5 lần chỉ số thống kê này vượt quá 0.8.

Vậy thì đây có phải là tín hiệu rằng đã đến lúc quay lại thị trường chưa? Câu trả lời là không thể kết luận được. Tôi đã giảm mức tham chiếu xuống tới 0.7, nhưng kể cả vậy, số lần xảy ra sự kiện tương quan cao hơn mức này cũng chỉ là 8 lần. Mức sụt giảm gặp phải tính từ đỉnh cao nhất trong 1 tháng thì tương tự với các lần xảy ra trước đây, nhưng biến động trong 1 tháng liền sau đó thì không có hình mẫu chung. Do không có bằng chứng về việc cổ phiếu cắt lỗ, tôi sẽ kết luận nhanh rằng mối tương quan kia tăng lên chưa đủ để kết luận xu hướng tăng giá trở lại.

Vậy nên, cứ tận hưởng đợt sóng của ngày hôm nay đi, nhưng hãy bám chắc tấm ván lướt sóng của bạn. Có điều gì đó đang mách bảo tôi rằng ngoài kia còn có những đợt sóng mặn chát sắp xô vào bờ.