UBS đưa ra 3 kịch bản có thể dẫn đến sự sụt giảm của EURUSD năm 2024

Theo UBS, sự kết hợp giữa chính trị, kinh tế và động lực thị trường khiến việc dự báo tỷ giá EURUSD trở nên đặc biệt khó khăn. Các yếu tố chính ảnh hưởng đến triển vọng này bao gồm kết quả của cuộc bầu cử ở Pháp, các chính sách kinh tế của Vương quốc Anh dưới thời chính quyền mới và các dữ liệu kinh tế sắp tới sẽ được công bố của Mỹ.

Tác động của cuộc bầu cử ở Pháp
Cuộc bầu cử gần đây ở Pháp đã có tác động đáng kể đến triển vọng EURUSD. Cuộc bầu cử dẫn đến một Quốc hội treo, với liên minh Trung dung của Tổng thống Emmanuel Macron hoạt động tốt hơn mong đợi.

Phe Cực hữu đã phải chịu thất bại nặng nề, đứng thứ ba sau liên minh cánh tả Mặt trận Bình dân mới và khối Trung dung của ông Macron.

Các nhà phân tích của UBS lưu ý rằng kết quả bầu cử loại bỏ nguy cơ xung đột trước mắt giữa chính phủ tiếp theo của Pháp và Liên minh châu Âu. Với việc loại bỏ các đề xuất cấp tiến của phe Cực hữu, khả năng biến động EUR do sự bất ổn chính trị ở Pháp đã giảm đi.

Tuy nhiên, việc thành lập chính phủ mới và định hướng chính sách chưa rõ ràng có thể ảnh hưởng đến hoạt động của EUR trong trung hạn.

Mặc dù kết quả bầu cử ít gây xáo động hơn lo ngại, UBS vẫn duy trì mục tiêu dài hạn hơn cho EURUSD đạt mức 1.0500. Các nhà phân tích cho rằng mặc dù kết quả chính trị của Pháp không phải là trường hợp xấu nhất nhưng cũng không đặc biệt thuận lợi cho EUR.

Việc ông Macron tập trung vào chính trị trong nước có thể hạn chế khả năng của ông trong việc thúc đẩy hội nhập EU, điều này có thể gây áp lực lên EUR.

Các kịch bản giảm giá EURUSD

UBS phác thảo ba kịch bản có thể dẫn đến sự sụt giảm đáng kể của EURUSD so với dự kiến ​​hiện tại.

Trong trường hợp đầu tiên, UBS cho rằng nếu chính phủ mới của Pháp, do Cánh tả cầm quyền sẽ tích cực hành động để đảo ngược những cải cách quan trọng như tăng tuổi nghỉ hưu, điều đó có thể tạo ra sự bất ổn trên thị trường và gây áp lực lên EUR.

Thứ hai, sự bế tắc trong chính phủ Pháp có thể tạo ra cảm giác bất ổn, ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư và EUR.

Cuối cùng, dữ liệu kinh tế sắp tới của Pháp, bao gồm PMI, niềm tin kinh doanh và niềm tin người tiêu dùng, có thể cho thấy dấu hiệu suy yếu do bất ổn chính trị. UBS cho biết, hiệu quả kinh tế kém sẽ khiến Pháp khó đạt được các mục tiêu ngân sách hơn, tác động tiêu cực đến EUR.

Bất chấp những thách thức, UBS vẫn cho rằng EURUSD sẽ ổn định ở mức 1.0500, với khả năng sai lệch tùy thuộc vào sự phát triển kinh tế và chính trị trong tương lai.

Trong khi đó, sự thay đổi tiềm năng trong Đảng Dân chủ ở Mỹ dự kiến ​​sẽ có khả năng làm gia tăng biến động. Tuy nhiên, không có thời hạn hoặc mốc thời gian cụ thể cho những thay đổi ngoài Đại hội Đảng Dân chủ diễn ra từ ngày 19 đến ngày 22/8, do vậy việc đánh giá rủi ro liên quan đến vấn đề này vẫn còn khó khăn.

Các nhà phân tích của UBS coi cuộc bầu cử sắp tới là chất xúc tác làm gia tăng sự biến động của EUR nửa cuối năm nay.