USD/JPY mạnh lên nhờ JPY yếu giữa bất ổn từ BoJ

Phe bò JPY vẫn đứng ngoài cuộc khi khẩu vị rủi ro cải thiện

Cặp USD/JPY tiếp tục tăng trong ngày thứ ba liên tiếp và lên đỉnh tuần trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Ba. Trong bối cảnh bất ổn chính trị và những tác động tiêu cực tiềm tàng từ việc Mỹ tăng thuế quan lên nền kinh tế nội địa, triển vọng bình thường hóa chính sách của BoJ có thể bị trì hoãn thêm. Điều này, cùng với khẩu vị rủi ro tích cực trên thị trường chứng khoán toàn cầu, tiếp tục gây sức ép lên JPY – đồng tiền được coi là nơi trú ẩn an toàn.

Tuy nhiên, việc BoJ điều chỉnh tăng dự báo lạm phát vào tháng 7 đã mở ra khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay. Ngược lại, khả năng Fed cắt giảm lãi suất đã tăng mạnh sau báo cáo việc làm tháng 7 yếu hơn dự kiến đầu tháng. Điều này góp phần hạn chế đà tăng của Đô la Mỹ (USD) và giúp giảm nhẹ áp lực giảm giá lên JPY – đồng tiền có lợi suất thấp. Ngoài ra, các nhà giao dịch có thể tiếp tục chờ đợi số liệu lạm phát tiêu dùng Mỹ, vốn có thể kiềm chế biến động của cặp USD/JPY.

Điểm tin thị trường

• Dữ liệu được công bố tuần trước cho thấy tiền lương thực tế điều chỉnh theo lạm phát tại Nhật Bản đã giảm tháng thứ sáu liên tiếp vào tháng 6 và làm gia tăng lo ngại về sự phục hồi dựa trên tiêu dùng. Điều này cộng thêm vào những lo lắng ngày càng tăng về tình hình tài chính của Nhật Bản giữa các lời kêu gọi từ phe đối lập nhằm tăng chi tiêu và cắt giảm thuế, đặc biệt sau khi Đảng Dân chủ Tự do cầm quyền mất ghế trong cuộc bầu cử thượng viện ngày 20 tháng 7.
• Các nhà đầu tư dường như phần lớn bỏ qua việc leo thang thuế quan gần đây, điều này được thể hiện qua tâm lý tăng giá cơ bản trên thị trường chứng khoán toàn cầu. Điều này càng góp phần vào sự yếu kém tương đối của Yên Nhật – một đồng tiền trú ẩn an toàn – so với Đô la Mỹ trong ngày thứ ba liên tiếp vào thứ Ba và đẩy cặp USD/JPY lên mức cao nhất trong một tuần rưỡi trong phiên châu Á.
• Tóm tắt Ý kiến của BoJ được công bố vào thứ Sáu tuần trước cho thấy các nhà hoạch định chính sách đã tranh luận về khả năng tiếp tục tăng lãi suất. Hơn nữa, BoJ đã điều chỉnh tăng dự báo lạm phát vào tháng 7 và tái khẳng định rằng họ sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu tăng trưởng và lạm phát tiếp tục tiến triển theo ước tính của họ. Điều này, đến lượt nó, có thể kìm hãm những nhà đầu tư bi quan về JPY khỏi việc đặt cược mạnh tay.
• Các nhà giao dịch đang đặt cược mạnh rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ nối lại chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và thực hiện ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay giữa các dấu hiệu cho thấy nền kinh tế có thể đang suy yếu. Kỳ vọng này được thúc đẩy bởi báo cáo Biên bản Lương Phi Nông nghiệp Mỹ đáng thất vọng, cho thấy các nhà tuyển dụng đã giảm tốc độ tuyển dụng trong tháng 7.
• Điều này, đến lượt nó, không giúp Đô la Mỹ tận dụng được đà tăng trong hai ngày qua và trở thành một trở ngại cho cặp USD/JPY. Các nhà giao dịch cũng tỏ ra thận trọng và nóng lòng chờ đợi số liệu lạm phát tiêu dùng mới nhất của Mỹ, dự kiến được công bố vào cuối phiên Bắc Mỹ. Dữ liệu quan trọng này sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và từ đó thúc đẩy nhu cầu USD.
• Các nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi các bài phát biểu từ các thành viên có ảnh hưởng của FOMC, điều này sẽ cung cấp một số động lực đáng kể cho cặp USD/JPY. Lịch kinh tế tuần này cũng bao gồm việc công bố Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) của Mỹ vào thứ Năm và số liệu GDP sơ bộ quý 2 của Nhật Bản vào thứ Sáu. Điều này có thể làm gia tăng biến động xung quanh cặp USD/JPY vào cuối tuần.

Điểm tin thị trường: USD/JPY có thể kéo dài đà tăng đến mức thoái lui Fibonacci 23.6% tại 149.00

Việc bứt phá qua ngưỡng kháng cự 147.75-147.80 (mức thoái lui Fibonacci 38.2% của đợt tăng tháng 7) trong phiên qua đêm và đóng cửa trên mức tròn 148.00 có thể là tín hiệu kích hoạt quan trọng cho cặp USD/JPY. Các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày cũng có phần tích cực, cho thấy con đường thuận lợi nhất cho giá giao ngay là tăng lên. Nếu lực mua tiếp tục vượt qua vùng 148.45-148.50, triển vọng tích cực sẽ được củng cố, đẩy cặp tiền này tiến đến khu vực 149.00 – tương đương mức thoái lui Fibonacci 23.6%.

Ở chiều ngược lại, mức 148.00 cùng vùng hỗ trợ 147.80-147.75 sẽ là điểm neo quan trọng ngay lập tức cho cặp USD/JPY. Mọi đợt sụt giảm sâu hơn có thể tạo cơ hội mua gần mức tròn 147.00, với giới hạn hỗ trợ ở gần vùng giao thoa 146.80 – nơi có Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên khung 4 giờ và mức thoái lui Fibonacci 50%. Tuy nhiên, nếu mức này bị phá vỡ thuyết phục, sẽ kích hoạt các đợt bán kỹ thuật, kéo giá xuống dưới 146.00 – tương đương mức thoái lui Fibonacci 61.8%. Xu hướng giảm có thể tiếp tục kéo cặp USD/JPY về mức tâm lý quan trọng 145.00.