Vàng giảm xuống đáy intraday trước áp lực từ USD; cơ hội nào cho kịch bản phục hồi dưới vùng 3,300 USD?

Bối cảnh vĩ mô

Giá vàng nối tiếp đà giảm trong nửa đầu phiên Âu vào thứ Ba, mặc dù có một số dấu hiệu phục hồi nhẹ ở dưới vùng 3,300 USD. Sự lạc quan mới nhất do quyết định của Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc trì hoãn áp thuế đối với Liên minh châu Âu (EU), cùng với sự phục hồi khá tốt của USD từ mức thấp nhất trong tháng, đang gây áp lực lên giá vàng ngày thứ hai liên tiếp.

Tuy nhiên, sự bất ổn xung quanh các chính sách thương mại của Trump, những lo ngại về tình hình tài khóa ngày càng xấu đi của Mỹ và rủi ro địa chính trị đang hỗ trợ phần nào cho giá vàng trú ẩn an toàn. Hơn nữa, kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ vững xu hướng nới lỏng chính sách và cắt giảm lãi suất thêm vào năm 2025 sẽ hạn chế bất kỳ sự tăng giá đáng kể nào của USD, điều này sẽ góp phần hạn chế tổn thất cho kim loại quý không sinh lời này. Điều này, đến lượt nó, đòi hỏi sự thận trọng đối với những nhà bán khống XAU/USD quá đà.

Tổng hợp diễn biến thị trường hàng ngày: Phe bán vàng duy trì quyền kiểm soát trong phiên trong bối cảnh USD phục hồi

• Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đồng ý vào Chủ nhật về việc hoãn thuế quan 50% đối với Liên minh châu Âu từ ngày 1 tháng 6 đến ngày 9 tháng 7. Thông báo này được đưa ra sau cuộc điện đàm với Chủ tịch EU Ursula von der Leyen, người nói rằng khối này sẵn sàng tiến nhanh trong các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ nhưng cần thêm thời gian để đạt được thỏa thuận.
• Sự phát triển này đã mang lại một số nhẹ nhõm cho thị trường, mặc dù các nhà đầu tư vẫn cảnh giác giữa sự bất ổn xoay quanh các chính sách thương mại của Trump và căng thẳng sâu sắc giữa Mỹ và Trung Quốc – hai nền kinh tế lớn nhất thế giới. Bên cạnh đó, những lo ngại về tài khóa của Mỹ và rủi ro địa chính trị có thể hỗ trợ giá vàng.
• Dự luật được Trump mệnh danh là “Dự luật Lớn và Tuyệt vời”, ước tính sẽ làm tăng thêm 4 nghìn tỷ USD vào thâm hụt ngân sách sơ cấp của liên bang trong thập kỷ tới, đã được Hạ viện thông qua vào tuần trước và sẽ được bỏ phiếu tại Thượng viện trong tuần này. Điều này làm tăng lo ngại rằng thâm hụt ngân sách của Mỹ có thể xấu đi nhanh hơn so với dự kiến trước đây.
• Trong khi đó, những dấu hiệu cho thấy áp lực lạm phát giảm bớt ở Mỹ đã thúc đẩy các nhà đầu tư đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang cuối cùng sẽ can thiệp để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Trên thực tế, các nhà giao dịch đang định giá khả năng Fed cắt giảm lãi suất ít nhất hai lần 25 điểm cơ bản vào cuối năm, điều này giữ cho Đồng Đô la Mỹ bị áp lực gần mức thấp nhất trong tháng.
• Nga đã phát động cuộc tấn công trên không lớn nhất kể theo kể từ khi bắt đầu cuộc xâm lược toàn diện vào Ukraine vào tháng 2 năm 2022. Để đáp trả, Trump cho biết ông đang xem xét các lệnh trừng phạt mới đối với Nga và gọi Tổng thống Nga Vladimir Putin là điên rồ. Hơn nữa, các cuộc tấn công liên tục của Israel vào Gaza tiếp tục giữ cho rủi ro địa chính trị ở mức cao.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong chờ các báo cáo kinh tế vĩ mô của Mỹ vào thứ Ba – Đơn đặt hàng Hàng hóa Bền lâu và Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Conference Board. Tuy nhiên, trọng tâm sẽ là biên bản cuộc họp của FOMC, dự kiến công bố vào thứ Tư, có thể đưa ra một số tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed và cung cấp động lực cho USD.
• Lịch kinh tế của Mỹ trong tuần này cũng có các báo cáo GDP sơ bộ quý 1 và Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) lần lượt vào thứ Năm và thứ Sáu. Điều này, đến lượt nó, sẽ tạo ra một số biến động xung quanh cặp XAU/USD và cho phép các nhà giao dịch nắm bắt những cơ hội đáng kể.

Từ góc độ kỹ thuật, vàng hiện đang dao động quanh ngưỡng hỗ trợ đường xu hướng tăng ngắn hạn. Một đợt bán tháo và phá thủng mức 3,300 USD cùng đường trung bình động đơn giản (đường SMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ có thể khiến giá vàng suy yếu và mở đường cho nhịp giảm sâu hơn.

Trong kịch bản giảm, điểm phá vỡ hỗ trợ ngang 3,325-3,326 USD là ngưỡng cản gần nhất trước đỉnh của đợt tăng giá hôm thứ Sáu, quanh khu vực 3,366 USD. Đà tăng bền vững vượt qua mức này sẽ được coi là yếu tố kích hoạt mới cho phe mua và cho phép giá vàng phục hồi mức 3,400 USD. Ngưỡng cản tiếp theo được thiết lập gần khu vực 3,430 USD, cao hơn nưaux, XAU/USD có thể vượt qua ngưỡng kháng cự trung gian quanh vùng 3,465-3,470 USD và thách thức mức đỉnh mọi thời đại, quanh mốc tâm lý 3,500 USD đã chạm tới vào tháng Tư.