Vàng tăng nhẹ đầu tuần giữa bối cảnh USD suy yếu; phe bò vẫn thận trọng

Giá vàng được hỗ trợ bởi USD suy yếu, nhưng dư địa tăng vẫn còn hạn chế

Giá vàng (XAU/USD) ghi nhận lực cầu nhẹ quanh vùng $3,312–3,311 trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Hai, lấp đầy khoảng trống giảm giá ban đầu trong bối cảnh đà tăng gần đây của đồng đô la Mỹ (USD) chững lại. Trước cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) bắt đầu vào thứ Ba, các nhà đầu tư đang có xu hướng thận trọng, khiến USD thiếu động lực tiếp tục đà phục hồi. Diễn biến này đã phần nào hỗ trợ cho vàng, vốn nhạy cảm với biến động của đồng bạc xanh. Ngoài ra, những dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ dự kiến công bố trong tuần này, bao gồm GDP sơ bộ quý II, chỉ số PCE lõi và báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP), được kỳ vọng sẽ tạo ra những chuyển biến đáng kể trong xu hướng của USD và ảnh hưởng đến diễn biến tiếp theo của giá vàng.

Tuy nhiên, tâm lý rủi ro tích cực tiếp tục lan rộng khi Mỹ và Liên minh châu Âu (EU) đạt được tiến triển trong đàm phán thương mại. Thỏa thuận mới này càng củng cố kỳ vọng lạc quan trên thị trường, qua đó làm giảm nhu cầu đối với các tài sản phòng thủ như vàng. Bên cạnh đó, kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất, bất chấp những lời kêu gọi liên tục từ Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc cắt giảm chi phí vay, có thể hỗ trợ USD trong ngắn hạn. Điều này có thể tiếp tục gây sức ép lên giá vàng, vốn không sinh lời, và khiến nhà đầu tư cần thận trọng hơn trước khi xác nhận rằng đợt điều chỉnh mạnh từ đỉnh tháng của tuần trước đã kết thúc. Với việc lịch kinh tế hôm thứ Hai khá trống vắng, khả năng bứt phá mạnh vẫn còn bị hạn chế.

Điểm tin thị trường

• Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Ủy ban Châu Âu Ursula von der Leyen đã công bố một thỏa thuận thương mại toàn diện, với mức thuế cơ bản 15% đối với hầu hết hàng hóa châu Âu xuất khẩu sang Mỹ. Điều này cộng thêm vào tin tức gần đây về thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật, cùng với các báo cáo rằng quan chức Mỹ và Trung Quốc đang gặp lại nhau vào thứ Hai để kéo dài lệnh ngừng bắn thương mại, thúc đẩy khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư đối với các tài sản rủi ro hơn.
• Đô la Mỹ khởi đầu tuần mới với một nốt trầm khi các nhà giao dịch chọn chờ đợi thêm manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Do đó, tâm điểm sẽ vẫn tập trung vào kết quả của cuộc họp chính sách tiền tệ FOMC kéo dài hai ngày bắt đầu vào thứ Ba. Fed được kỳ vọng rộng rãi sẽ giữ lãi suất không đổi giữa bối cảnh thị trường lao động Mỹ vẫn kiên cường và lo ngại rằng các mức thuế của Mỹ có thể thúc đẩy lạm phát trong nửa cuối năm.
• Trong khi đó, Trump đã liên tục chỉ trích cá nhân Chủ tịch Fed Jerome Powell về lập trường giữ nguyên lãi suất. Điều này làm gia tăng lo ngại rằng tính độc lập của Fed có thể bị đe dọa bởi sự can thiệp chính trị ngày càng gia tăng. Hơn nữa, Thống đốc Fed Chris Waller và Phó Chủ tịch Giám sát do Trump bổ nhiệm Michelle Bowman đã ủng hộ việc giảm lãi suất tại cuộc họp tháng Bảy, khiến phe mua USD rơi vào thế phòng thủ.
• Do đó, quyết định quan trọng của FOMC vào thứ Tư, cùng với tuyên bố chính sách đi kèm và các bình luận của Powell tại cuộc họp báo sau cuộc họp, sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed. Ngoài ra, các nhà đầu tư trong tuần này cũng sẽ đối mặt với các thông tin kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ, điều này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định quỹ đạo của USD và mang lại động lực mới cho kim loại màu vàng không sinh lời.

Phân tích kỹ thuật: Vàng có thể đối mặt với áp lực bán mới gần đường SMA 200 trên khung thời gian H4

Xét về kỹ thuật, việc giá vàng phá vỡ xuống dưới đường hỗ trợ của kênh xu hướng tăng ngắn hạn vào thứ Sáu, cũng như mức thoái lui Fibonacci 50% của đợt tăng từ đáy tháng Sáu, được xem là tín hiệu kích hoạt cho đà giảm tiếp theo của XAU/USD. Bên cạnh đó, các chỉ báo dao động trên biểu đồ ngày đang bắt đầu nghiêng về hướng tiêu cực, cho thấy rủi ro giảm giá vẫn hiện hữu và xu hướng chính có thể tiếp tục đi xuống.

Tuy nhiên, vùng hỗ trợ gần mức thoái lui Fibonacci 61.8% đã kích hoạt lực cầu kỹ thuật, giúp giá phục hồi nhẹ từ vùng $3,312–3,311 trong phiên đầu tuần. Do đó, việc chờ đợi thêm tín hiệu bán rõ ràng dưới vùng hỗ trợ này sẽ là bước đi hợp lý trước khi định vị cho các vị thế bán tiếp theo. Nếu áp lực bán được nối dài, XAU/USD có thể xuyên thủng mốc tâm lý $3,300 và tiến về kiểm tra lại đáy tháng quanh vùng $3,283–3,282.

Ở chiều ngược lại, vùng kháng cự gần đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, quanh khu vực $3,351–3,352, được kỳ vọng sẽ giới hạn đà tăng ban đầu. Nếu phá vỡ vùng này, lực mua bù bán có thể xuất hiện, đẩy giá vàng lên vùng cung tiếp theo tại $3,371–3,373. Một cú bứt phá bền vững tại đây có thể mở ra cơ hội cho XAU/USD lấy lại mốc $3,400, trước khi hướng tới vùng kháng cự tĩnh mạnh quanh $3,438–3,440.