Với việc thị trường đang trong trạng thái "risk-on", BlackRock ưu tiên cổ phiếu Mỹ hơn châu Âu

Hiệu suất kém của cổ phiếu Mỹ trong năm nay so với các đối thủ châu Âu khó có thể kéo dài vì các công ty Mỹ sẽ mang lại lợi nhuận mạnh mẽ hơn nhờ việc áp dụng và đầu tư vào trí tuệ nhân tạo, Wei Li, chiến lược gia đầu tư toàn cầu tại đơn vị của nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới, cho biết vào thứ Tư tại một buổi họp báo.

“Bức tranh tổng thể là chúng tôi vẫn ưa rủi ro, mặc dù vẫn còn rất nhiều bất ổn,” Li nói tại buổi họp báo về triển vọng đầu tư của công ty cho nửa cuối năm 2025.

Quan điểm của BlackRock trái ngược với một số nhà đầu tư đã kêu gọi đa dạng hóa khỏi Mỹ sau khi các chính sách thương mại và tài chính của Tổng thống Donald Trump làm chao đảo thị trường tài chính hồi đầu năm nay, làm lung lay niềm tin vào nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Chỉ số S&P 500 đã tăng 5% trong năm nay, thấp hơn so với mức tăng gần 7% của chỉ số Stoxx Europe 600. Tính theo đồng đô la Mỹ, chỉ số châu Âu đã tăng 22% trong năm nay.

Đây là sự đảo chiều của động lực thị trường trong vài năm qua, khi chỉ số chứng khoán của Mỹ vượt trội so với các đối thủ ở thị trường phát triển, phần lớn nhờ vào sự tăng vọt của cổ phiếu các gã khổng lồ công nghệ Mỹ.

BlackRock dự kiến lợi nhuận doanh nghiệp Mỹ sẽ tăng 6% trong quý hai so với một năm trước, so với khoảng 2% ở châu Âu. Trong quý đầu tiên, các công ty Mỹ đã đạt tốc độ tăng trưởng 14%, vượt xa tốc độ 2% ở châu Âu, theo đội ngũ của BlackRock. Chu kỳ lợi nhuận tiếp theo của Mỹ sắp tăng tốc trong tháng này.

“Sức mạnh cơ bản, sự năng động và tiềm năng đổi mới của lĩnh vực doanh nghiệp Mỹ trên thị trường chứng khoán Mỹ nói chung vẫn là vô song,” Michael Pyle, phó trưởng nhóm quản lý danh mục đầu tư của BlackRock, cho biết.

Trong một vấn đề khác, Li nói rằng trái phiếu Kho bạc Mỹ kém hấp dẫn hơn cổ phiếu Mỹ vì cuộc chiến thương mại của Trump có thể thúc đẩy lạm phát, điều này có nghĩa là các nhà đầu tư đang định giá quá nhiều lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Ngoài ra, dự luật thuế mà Quốc hội đang tranh luận có khả năng làm tăng gánh nặng nợ của Mỹ vốn đã cao, gây thêm áp lực lên trái phiếu dài hạn, theo Li. Điều này khiến trái phiếu Mỹ kém đáng tin cậy hơn như một công cụ phòng ngừa trong danh mục đầu tư, cô nói.

Thay vào đó, các nhà đầu tư Mỹ nên cân nhắc nợ châu Âu trên cơ sở phòng ngừa tiền tệ, một cách tiếp cận mang lại lợi suất cao hơn so với thị trường nội địa của họ, Li cho biết.