Áp lực giá thực phẩm đẩy lạm phát Hoa Kỳ neo cao trong tháng Hai

Chỉ số CPI được dự báo sẽ tăng 0.3% trong tháng Hai, sau khi đã tăng 0.5% vào đầu năm. Theo mức trung vị trong cuộc khảo sát các nhà kinh tế học của Bloomberg, chỉ số CPI lõi - không bao gồm các thành phần biến động như thực phẩm và năng lượng - cũng được dự kiến sẽ tăng 0.3%.

Lạm phát Hoa được dự báo duy trì ở ngưỡng cao trong tháng 2

Giá tiêu dùng được dự báo tăng 0.3% sau đợt tăng nóng vào tháng Một. Một báo cáo khác cũng cho biết nhiều khả năng do sự lên giá hàng hóa bao gồm thực phẩm, sẽ càng làm gia tăng mối lo ngại rằng lạm phát đang neo ở mức cao trong khi tăng trưởng đang suy giảm - hiện tượng đình lạm (stagflation) đáng quan ngại. Những bất định về tác động kinh tế từ các chính sách chiến tranh thương mại của Tổng thống Donald Trump đã khiến thị trường chứng khoán sụt giảm mạnh trong tuần này.

"Có vẻ như đây có thể là tình huống hai mặt đều bất lợi," theo nhận định của Julien Lafargue, Trưởng chiến lược gia thị trường tại Barclays Private Bank. "Một chỉ số cao hơn dự kiến có thể tiếp tục củng cố kịch bản về đình lạm, trong khi một chỉ số thấp hơn dự kiến có thể thêm nỗi lo về suy thoái kinh tế."

Giá Thực Phẩm

Giá lương thực đã tăng đáng kể trong những tháng gần đây, chủ yếu do giá trứng tăng lên mức kỷ lục bởi sự lây lan của dịch cúm gia cầm trong cả nước. Các mặt hàng thiết yếu khác bao gồm thịt, trái cây và đường cũng tăng với tốc độ đáng lo ngại vào đầu năm. Một số nhà kinh tế dự báo xu hướng này sẽ tiếp diễn trong báo cáo ngày thứ Tư.

"Giá trứng tiếp tục leo thang trong tháng Hai, và giá bán buôn thực phẩm vẫn tăng với tốc độ ngày càng cao," nhóm các nhà kinh tế của Morgan Stanley do Diego Anzoategui dẫn đầu đã nhận định tuần trước, đồng thời bổ sung rằng họ dự báo lạm phát lương thực sẽ duy trì ở mức cao hơn xu hướng tiền đại dịch ít nhất cho đến mùa hè.

Giá lương thực đã tăng mạnh nhất kể từ cuối năm 2022 vào tháng Một.

Chi Phí Dịch Vụ

Một chỉ số về chi phí dịch vụ được Cục Dự trữ Liên bang theo dõi sát sao dự kiến sẽ có sự hạ nhiệt sau khi tăng mạnh nhất trong vòng một năm vào tháng Một. Chỉ số dịch vụ lõi - loại trừ nhà ở và năng lượng - được dự báo sẽ giảm tốc nhờ vào giá vé máy bay và chi phí y tế hạ nhiệt.

Anna Wong từ Bloomberg Economics cho biết dữ liệu tháng Hai sẽ phản ánh sự phân kỳ giữa nhu cầu dịch vụ suy yếu như khách sạn và du lịch với giá hàng hóa tăng cao.

"Trong khi giá dịch vụ hạ nhiệt, thì quá trình giảm lạm phát trong các lĩnh vực hàng hóa đã bắt đầu trì trệ ngay cả trước khi Tổng thống Donald Trump áp dụng các biện pháp thuế quan," bà viết trong một báo cáo phân tích.

Các nhà kinh tế học cũng sẽ theo dõi sát sao chi phí nhà ở, vốn vẫn là một trong những thành phần ít biến động nhất trong CPI. Các nhà kinh tế của Citigroup, Veronica Clark và Andrew Hollenhorst, dự báo mức tăng 0.27% hàng tháng trong giá nhà ở, giảm tốc so với tháng Một.

Nhiều chuyên gia kinh tế lưu ý rằng các doanh nghiệp thường điều chỉnh tăng giá và phí trong quý đầu tiên, điều này có thể thúc đẩy chỉ số CPI, mặc dù các công ty có xu hướng thực hiện điều này vào tháng Một nhiều hơn so với các tháng sau trong quý.

Tác Động Sớm Từ Thuế Quan?

Một số nhà kinh tế dự đoán báo cáo tháng Hai sẽ cho thấy những dấu hiệu đầu tiên về tác động từ các biện pháp thuế quan, cụ thể là các khoản thuế bổ sung đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc.

"Một động lực chính cho dự báo lạm phát vững chắc của chúng tôi là thuế bổ sung 10% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc được ban hành vào đầu tháng Hai," các nhà kinh tế của Bank of America, Stephen Juneau và Jeseo Park, đã viết vào ngày 7 tháng Ba.

"Trung Quốc chiếm tỷ trọng lớn trong nhập khẩu đồ nội thất gia đình, quần áo và thiết bị điện tử," họ nhận định. "Nếu thuế quan chưa tác động trong tháng này, điều đó chỉ đồng nghĩa với việc ảnh hưởng sẽ được dời sang các tháng tiếp theo."