Áp lực lạm phát liệu có trong tầm kiểm soát? Fed sắp công bố chỉ số PCE then chốt

Chỉ số CPI lõi đã tăng 3.3% so với cùng kỳ năm trước, vượt dự báo 3.1%, khiến giới đầu tư buộc phải điều chỉnh giảm kỳ vọng về các đợt hạ lãi suất trong năm nay. Nguyên nhân chính của mức tăng đột biến này đến từ giá trứng leo thang do dịch cúm gia cầm bùng phát.

Mặc dù vậy, chỉ số PCE dự kiến ghi nhận mức tăng 0.3% so với tháng trước (tăng từ 0.2%), nhưng tỷ lệ tăng hàng năm được dự báo giảm còn 2.6% từ mức 2.8%, theo khảo sát của Reuters.

Thị trường hợp đồng tương lai hiện đang phản ánh 100% khả năng Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9, với xác suất khoảng 70% sẽ có thêm một đợt giảm nữa vào cuối năm.

Tuy nhiên, nhiều chuyên gia vẫn bày tỏ quan ngại về khả năng lạm phát dai dẳng có thể buộc Fed duy trì mặt bằng lãi suất cao lâu hơn dự kiến ban đầu.

"Dù lạm phát kỳ vọng sẽ giảm mạnh trong vài tháng tới, chúng tôi nhận thấy rủi ro nghiêng về phía vượt dự báo trong năm tới - đặc biệt xuất phát từ các chính sách hiện hành và đề xuất của chính quyền," nhà kinh tế Alan Detmeister của UBS nhận định.

Đà tăng của cổ phiếu công nghệ Hong Kong: Điểm rơi ở đâu?

Làn sóng tăng giá mạnh mẽ của cổ phiếu công nghệ Trung Quốc đã đưa chỉ số Hang Seng trở thành thị trường chứng khoán có hiệu suất tốt nhất trong số các thị trường lớn từ đầu năm, với mức tăng 17%.

Động lực tăng trưởng bắt nguồn từ việc startup DeepSeek công bố mô hình trí tuệ nhân tạo vào tháng trước, củng cố niềm tin rằng Trung Quốc có thể trở thành đối thủ cạnh tranh đáng gờm với Mỹ trong lĩnh vực AI và các mô hình ngôn ngữ lớn. Chỉ số Hang Seng Tech đã bứt phá 31% trong năm nay.

Báo cáo kết quả kinh doanh ấn tượng của Alibaba cùng cam kết đầu tư "quyết liệt" vào AI đã tiếp tục thúc đẩy đà tăng của thị trường Hong Kong vào thứ Sáu. Triển vọng về sự hợp tác chặt chẽ hơn giữa chính phủ và khu vực tư nhân càng củng cố thêm tâm lý lạc quan.

Cổ phiếu châu Âu: Hiệu suất vượt trội có bền vững?

Điểm nhấn bất ngờ của năm 2025 là đà tăng mạnh mẽ của cổ phiếu châu Âu, vượt trội so với Wall Street và trở thành một trong những thị trường chứng khoán hiệu quả nhất.

Chỉ số tham chiếu Stoxx Europe 600 đã tăng gần 9% từ đầu năm, vượt xa mức tăng dưới 4% của S&P 500 và mức tăng 1% của CSI 300.

Vị thế dẫn đầu của châu Âu trong năm 2025 nằm ngoài dự báo của đa số chiến lược gia cuối năm ngoái. Theo các nhà phân tích, điều này phản ánh nhiều yếu tố tích cực: không có áp lực thuế quan tức thì từ tân chính quyền Mỹ, triển vọng đạt được thỏa thuận ngừng bắn Nga - Ukraine ngày càng khả quan, và viễn cảnh kinh tế của khu vực đang cải thiện.

Tuy nhiên, câu hỏi đặt ra là liệu xu hướng này có thể duy trì, khi các đợt luân chuyển vốn vào cổ phiếu châu Âu trước đây thường ngắn hạn - trước khi nhà đầu tư quay trở lại đặt cược vào công nghệ Mỹ.