Brief nhanh trước giờ NFP Payrolls

- Báo cáo NFP hôm nay dự báo số liệu NFP tăng 177k so với tháng trước, tăng trưởng thu nhập bình quân theo giờ trong tháng 3 tăng 3.4% so với cùng kỳ năm ngoái (và tăng 0.3% so với tháng trước), và tỷ lệ thất nghiệp ở mức 3.8%. Số liệu NFP dự báo phục hồi so với mức 20k của tháng 2 do tác động bất lợi của tình trạng đóng cửa chính phủ tại Mỹ trước đó.
- Kể từ năm 2010 trở lại đây thì số liệu NFP bình quân của tháng 3 đạt 184k, thấp nhất là 77k, cao nhất là 250k. Số liệu dự báo đang in-line với số liệu bình quân trong nhiều năm trở lại đây.
- Tỷ lệ thất nghiệp trong khoảng 3.7-4% về cơ bản không tác động nhiều đến các quyết định của FED do đây là trạng thái toàn dụng nhân công. Tỷ lệ tham gia lao động được Bloomberg dự báo ở mức 63.2% như kỳ trước.
- Số liệu về tăng trưởng thu nhập bình quân theo giờ được chú ý cao hơn do đây là nhân tố kích thích lạm phát. Về cơ bản, số liệu này cải thiện tương đối tích cực trong năm 2018 tới nay. 1 lưu ý cho mọi người là nên quan sát số liệu tăng trưởng lương dưới dạng y/y (tháng này so với cùng kỳ năm ngoái) để nhìn rõ bức tranh biến động, chứ không phải dạng m/m (tháng này so với tháng trước). Số liệu trên Forexfactory có hạn chế là công bố m/m, nên sẽ không nhìn rõ được bức tranh biến động tăng trưởng lương tại Mỹ.
- Price Action của Dollar Index (DXY) thường giật 2 chiều sau báo cáo NFP trong 1 năm trở lại đây (có thể quan sát đồ thị daily, đường trục tung màu trắng là thời điểm NFP), biên độ dao động của DXY trong ngày NFP phổ biến chỉ từ 0.4-0.5%, thấp hơn rất nhiều so với những năm trước đây. Có thể thấy ý nghĩa của báo cáo NFP công bố thứ Sáu đầu tháng đang ít có tác động lên biến động của đồng bạc xanh hơn. Tuy nhiên đó là case trong năm 2018. Trong 2 báo cáo NFP công bố gần nhất năm 2019 thì mặc dù biến động của DXY không lớn nhưng đều là timing tạo đáy hoặc đỉnh của chu kỳ. Hiện nay giá đang ở level 97.3, cách không xa key resistance 97.7-97.8. Tại thời điểm hiện tại, chính sách lãi suất của FED và ECB đều theo hướng data dependent, cho nên các số liệu kinh tế chờ công bố sẽ tác động nhạy cảm với biến động giá sau đó.
- Về mặt kỹ thuật, đồ thị giá có vẻ vận động trong ascending triangle, và các chỉ báo động lượng "mixed" .MACD duy trì trên 0 và đang tăng vượt qua đường tín hiệu (slightly bullish), còn RSI đang ở vùng 60 và Stochastics (15,5,5) lại đang ở vùng quá mua cao.
- Đánh giá của tổ chức: JPMorgan tương đối bullish USDJPY trong khi BNP ngược lại. Bài phân tích của FXStreet thì theo quan điểm động lượng về upside của Dollar sẽ cao hơn (trong trường hợp báo cáo NFP tốt) và động lượng downside sẽ hạn chế (chỉ là profit taking) trong trường hợp báo cáo không đạt kỳ vọng. Số liệu in-line kỳ vọng có thể vẫn sẽ hỗ trợ nhẹ cho đồng Dollar. Quan điểm của tôi tương đồng với FXStreet.
Good luck!