Chủ tịch Fed Powell bật đèn xanh cho việc cắt giảm lãi suất: Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?

Ông Powell không đưa ra bất kỳ tín hiệu nào về mức độ cắt giảm lãi suất trong thời gian tới mặc dù thị trường dự đoán rằng sẽ có ít nhất một đợt cắt giảm lãi suất trước khi kết thúc năm.

"Tốc độ cắt giảm lãi suất sẽ phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới, triển vọng tăng trưởng và sự cân bằng rủi ro", ông chia sẻ thêm.

Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Chicago Goolsbee cho biết đã đến lúc phải chú ý nhiều hơn đến khía cạnh việc làm, và phân tích rõ rằng khi lạm phát dường như đang được kiểm soát, tình hình thị trường lao động sẽ quyết định quy mô của các đợt cắt giảm. Và dữ liệu việc làm gần đây cho thấy sự suy yếu, mặc dù chưa đến mức đáng báo động nhưng đủ yếu để giúp cho phe "bồ câu" kiểm soát thị trường sau bài phát biểu "ôn hòa" của ông Powell vào thứ sáu tuần trước.

Lợi suất TPCP Hoa Kỳ và chỉ số DXY tiếp tục giảm. Các nhà giao dịch hiện đang "đứng ngồi không yên" chờ đợi dữ liệu việc làm cập nhật trong tuần – bởi dữ liệu việc làm trở nên quan trọng hơn sau thời gian dài quá tập trung vào lạm phát.

Nhưng trước đó, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ dữ liệu GDP của Hoa Kỳ vào thứ năm này và chỉ số PCE lõi - thước đo lạm phát chính của Fed vào thứ sáu. GDP của Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ phục hồi lên 2.8% trong quý 3, tăng từ mức 1.4% trong quý trước. Nhưng chỉ số GDP Now của Fed Atlanta cho thấy đà tăng trưởng trong quý 3 có thể thấp hơn - khoảng 2%. Sự suy yếu cần thiết đối với tăng trưởng và lạm phát sẽ giúp cho phe "bồ câu" chiếm ưu thế trước dữ liệu việc làm của tuần tới.

Kỳ vọng về mức cắt giảm lãi suất 50bps đang dần tăng lên. Các tài sản rủi ro đang tận dụng xu hướng này trong bối cảnh không có những bất ổn lớn. S&P 500 và Nasdaq đã mở rộng đà tăng hơn 1% và chỉ số Russell 2000 cũng tăng hơn 3% vào thứ Sáu. Mức cắt giảm lãi suất 25bp được cho là động lực phù hợp để duy trì tâm lý tích cực trên thị trường chứng khoán.

Trên thị trường ngoại hối, đồng USD tiếp tục lao dốc, đẩy cặp EUR/USD lên mức 1.12 vào thứ Sáu, nhưng cặp EUR/USD đã gặp kháng cự ở mức này. Đà tăng gần đây của đồng EUR so với đồng USD được cho là quá lớn và đợt điều chỉnh hôm thứ hai là hợp lý với cặp tiền.

Tuần này, các nước trong khu vực đồng tiền chung châu Âu sẽ công bố số liệu CPI sơ bộ của tháng 8. Lạm phát toàn phân của khu vực đồng tiền chung châu Âu có thể đã giảm từ 2.6% xuống 2.2%, trong khi lạm phát cơ bản vẫn ở mức khá cao, chỉ thấp hơn một chút so với mốc 3%. Nhưng lạm phát ở châu Âu dường như cũng đang được kiểm soát, điều này cho phép Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tiếp tục cắt giảm lãi suất.

Các nền kinh tế châu Âu cần cắt giảm lãi suất nhiều hơn Hoa Kỳ, nhưng ECB dự kiến ​​sẽ cắt giảm 50bp trước khi năm kết thúc, thấp hơn so với mức cắt giảm 100bp dự kiến ​​của Fed. Do đó, khả năng cao là ECB sẽ điều chỉnh theo hướng ôn hòa hơn đối với kỳ vọng của ECB.

Cuối cùng, giá dầu thô tăng vào thứ sáu cùng với các tài sản rủi ro, và phe đầu cơ thị trường bullish cũng tham gia vào thị trường sau khi có tin tức rằng Israel đã ban bố tình trạng khẩn cấp trong 48 giờ sau khi tiến hành một cuộc tấn công phủ đầu vào các địa điểm của Hezbollah ở Nam Lebanon, nhằm đáp trả vụ ám sát chỉ huy quân sự của nước này vào tháng trước.