Chứng khoán châu Á tăng nhẹ, giá dầu giảm khi Mỹ “giảm nhiệt” sức ép với Nga

Thị trường chứng khoán châu Á mở cửa tăng nhẹ trong phiên đầu tuần, khi giới đầu tư chuẩn bị cho một tuần đầy biến động với các tín hiệu chính sách lãi suất từ Mỹ. Trong khi đó, giá dầu suy yếu do lo ngại về gián đoạn nguồn cung từ Nga phần nào dịu lại.

Tại Alaska cuối tuần qua, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã có cuộc gặp với Tổng thống Nga Vladimir Putin. Sau cuộc trao đổi, ông Trump tỏ ra nghiêng về việc cùng Moscow tìm kiếm một thỏa thuận với Ukraine thay vì thúc đẩy lệnh ngừng bắn ngay lập tức. Trong ngày thứ Hai, ông Trump dự kiến gặp Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskiy cùng một số lãnh đạo châu Âu để bàn về các bước tiếp theo, dù chi tiết cụ thể vẫn còn chưa rõ ràng.

Tâm điểm kinh tế: Hội nghị Jackson Hole

Sự kiện được theo dõi nhiều nhất trong tuần này là Hội nghị chuyên đề Jackson Hole do Cục Dự trữ Liên bang Kansas City tổ chức từ ngày 21–23/8. Chủ tịch Fed Jerome Powell dự kiến sẽ phát biểu về triển vọng kinh tế và định hướng chính sách tiền tệ.

Andrew Hollenhorst, kinh tế trưởng tại Citi Research, nhận định: “Khả năng cao ông Powell sẽ nhấn mạnh rằng rủi ro giữa mục tiêu việc làm và lạm phát đang dần cân bằng. Điều này tạo cơ sở để Fed tiếp tục đưa lãi suất về mức trung lập.”

Tuy nhiên, ông cũng lưu ý Powell khó có khả năng báo hiệu trực tiếp một đợt cắt giảm lãi suất trong tháng 9, mà sẽ chờ thêm số liệu về việc làm và lạm phát của tháng 8. “Thông điệp này tương đối trung lập đối với thị trường, vốn đã định giá đầy đủ cho một đợt nới lỏng vào tháng 9,” Hollenhorst nói thêm.

Hiện thị trường đang ngầm định khoảng 85% khả năng Fed sẽ hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong cuộc họp ngày 17/9, cùng với dự báo thêm một lần cắt giảm vào tháng 12.

Chứng khoán và thu nhập doanh nghiệp

Triển vọng chi phí vay thấp hơn tiếp tục là lực đỡ quan trọng cho thị trường cổ phiếu. Chỉ số Nikkei của Nhật Bản tăng 0.5% và thiết lập kỷ lục mới. Trong khi đó, chỉ số MSCI châu Á – Thái Bình Dương (ngoài Nhật Bản) chững nhẹ sau khi đạt đỉnh bốn năm vào tuần trước.

Ở châu Âu, hợp đồng tương lai EUROSTOXX 50 tăng 0.3%, FTSE và DAX đều tăng thêm 0.2%. Tại Mỹ, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.1% và Nasdaq tăng 0.2%, tiếp tục dao động gần mức cao lịch sử.

Động lực quan trọng đến từ mùa báo cáo lợi nhuận khả quan: EPS của S&P 500 tăng 11% so với cùng kỳ, trong đó 58% doanh nghiệp nâng dự báo cả năm. Các chuyên gia Goldman Sachs cho biết: “Kết quả lợi nhuận của các tập đoàn công nghệ vốn hóa lớn tiếp tục gây ấn tượng. Ngoại trừ Nvidia chưa công bố, nhóm Magnificent 7 ghi nhận tăng trưởng EPS tới 26% trong quý II, vượt xa mức dự báo 12% trước mùa báo cáo.”

Trong tuần này, loạt báo cáo từ Home Depot, Target, Lowe’s và Walmart sẽ cung cấp thêm dữ liệu về sức chi tiêu của người tiêu dùng Mỹ.

Trái phiếu và tiền tệ

Kỳ vọng Fed nới lỏng đang giữ lợi suất trái phiếu Kho bạc ngắn hạn ở mức thấp, trong khi lợi suất kỳ hạn dài chịu áp lực từ rủi ro lạm phát đình trệ và thâm hụt ngân sách, khiến đường cong lợi suất Mỹ dốc nhất kể từ năm 2021. Tại châu Âu, lo ngại chi tiêu quốc phòng gia tăng cũng đẩy lợi suất dài hạn của trái phiếu Đức lên mức cao nhất trong 14 năm.

Đồng USD giảm 0.4% trong tuần trước so với rổ tiền tệ và hiện ở mức 97.851. USD/JPY tăng nhẹ lên 147.33, còn EUR/USD giữ nguyên ở 1.1704 sau khi tăng 0.5% tuần trước. Ngược lại, đồng đô la mạnh lên so với đô la New Zealand khi Ngân hàng Trung ương New Zealand được dự báo sẽ cắt giảm lãi suất xuống 3.0% trong cuộc họp ngày thứ Tư.

Hàng hóa: Vàng chững, dầu yếu

Trên thị trường kim loại quý, vàng đứng quanh 3,328 USD/ounce sau khi giảm gần 1.9% trong tuần trước. Giá dầu vẫn chịu áp lực khi ông Trump rút lại các đe dọa áp đặt thêm hạn chế lên xuất khẩu dầu của Nga. Dầu Brent lùi 0.4% còn 65.61 USD/thùng, trong khi dầu thô WTI giảm 0.2% xuống 62.67 USD/thùng.