Trang chủ | Nhận định | Bình luận thị trường

Dollar Mỹ nên "dè chừng" sức mạnh của đồng tiền này

Nguyễn Ngọc Mai

Analyst

11:28 08/02/2021

Tỷ giá USD/TWD có khả năng kéo dài đà trượt dốc dài nhất trong 16 năm, và áp lực đang đè nặng lên Đài Loan với nhiệm vụ kiềm chế đà sụt giảm của tỷ giá. Đài Loan đang tiến gần đến ngưỡng cuối cùng trong 3 tiêu chí để xác định quốc gia thao túng tiền tệ của Bộ tài chính Hoa Kỳ.

Áp lực giảm giá đối với USD/TWD vẫn còn khá gay gắt trong suốt tháng 1 và cặp tiền này đang hướng tới tháng giảm thứ 6 liên tiếp, khoảng thời gian dài nhất kể từ năm 2005. Lượng dự trữ ngoại hối của Đài Loan tiếp tục tăng nhanh. Các khoản dự trữ được điều chỉnh do tác động của định giá và thay đổi vị thế kỳ hạn đã tăng khoảng 9 tỷ dollar vào tháng trước, sau khi tăng 10.5 tỷ dollar vào tháng 12.

Thặng dư tài khoản vãng lai rất lớn của Đài Loan và thặng dư thương mại song phương với Hoa Kỳ đủ để đưa Đài Loan vào danh sách các quốc gia thao túng tiền tệ của Bộ Tài chính Hoa Kỳ. Tuy nhiên, vùng lãnh thổ này được cho là đã tránh vượt qua tiêu chí "can thiệp một chiều vào thị trường ngoại tệ với giá trị mua ròng chiếm từ 2% GDP trở lên" trong báo cáo cuối cùng.

Tuy nhiên, điểm loại trừ trên có thể thay đổi:

Biện pháp đẩy tỷ giá USD/TWD lên của CBC vào cuối ngày đã thu hút sự chú ý của Brad Setser
Tỷ lệ dự trữ hiện nay tuy cao nhưng lại không bền vững. Các số liệu trong 6 tháng qua đã tương đương với sự can thiệp ở mức hơn 3% GDP.

Tuy nhiên, không phải cứ vượt qua cả 3 tiêu chí thì một quốc gia sẽ bị liệt vào danh sách thao túng tiền tệ. Báo cáo của Bộ Tài chính Hoa Kỳ cho phép có một số ngoại lệ chủ quan. Setser - cựu quan chức Bộ Tài chính - đã ca ngợi những cải tiến trong công bố dữ liệu khiến NHTW trở nên “uy tín hơn”. Hơn nữa, các tiêu chí của Bộ Tài chính Hoa Kỳ có thể thay đổi dưới bộ máy chính quyền mới của Biden.

Lại có thêm báo động đỏ trên thị trường trái phiếu: Đấu giá trái phiếu chính phủ yếu kém

10:21 12/08/2025

Tuần trước, thị trường trái phiếu Mỹ ghi nhận thêm một tín hiệu cảnh báo khi Bộ Tài chính Mỹ tổ chức đấu giá nhưng gần như không nhận được sự quan tâm từ giới đầu tư. Các nhà phân tích gọi đây là một phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 10 năm “yếu”. Nói ngắn gọn, nhà đầu tư đã quay lưng với Chính phủ Mỹ, buộc lợi suất trái phiếu phải tăng cao hơn nữa. Nói cách khác, thế giới ngày càng ít mặn mà trong việc cho chính phủ liên bang vay tiền. Đây là vấn đề lớn đối với một quốc gia phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn vay để tài trợ cho mức chi tiêu khổng lồ.

Súng lệnh bị kẹt: Phố Wall chờ CPI khai hỏa phát súng tiếp theo

09:38 12/08/2025

Phố Wall bước vào phiên đầu tuần như một vận động viên chạy nước rút đã vào thế xuất phát, cơ bắp căng cứng, mắt nhìn thẳng, chỉ để rồi súng lệnh bị kẹt cò. S&P giảm nhẹ, USD bật tăng, và giới giao dịch cả ngày chỉ dán mắt vào xác suất CPI công bố hôm thứ Ba, coi đó như diễn biến tiếp theo trong màn kịch vốn đã rất kịch tính.

Định giá lại vàng & 'Kho dự trữ Bitcoin chiến lược'

09:38 12/08/2025

Có dấu hiệu cho thấy ít nhất một số quan chức liên bang đang cân nhắc ý tưởng định giá lại lượng vàng dự trữ của Hoa Kỳ.

Mỹ áp thuế cao, Ấn Độ khó “đổi hướng” sang năng lượng Mỹ

09:32 12/08/2025

Đòn thuế 25% từ Washington đang tạo sức ép buộc New Delhi tăng mua dầu, LNG và than từ Mỹ, song rào cản kinh tế và kỹ thuật khiến mục tiêu này khó thành hiện thực. Giá cao, chi phí vận chuyển lớn, hợp đồng dài hạn với Nga, Qatar, Indonesia và biên lợi nhuận xuất khẩu mỏng khiến Ấn Độ không dễ đánh đổi. Trong khi đó, Mỹ vẫn là thị trường xuất khẩu lớn nhất, buộc Ấn Độ vừa phải nhượng bộ một phần vừa tìm cách giữ thế cân bằng trong bàn cờ thương mại và năng lượng toàn cầu.

Ấn Độ chuẩn bị giảm mua dầu Nga để tránh thuế 50% từ Mỹ

09:26 12/08/2025

Để tránh mức thuế 50% từ Mỹ, Ấn Độ dự kiến cắt giảm nhập khẩu dầu Nga. Tuy vậy, áp lực từ Washington đang thúc đẩy New Delhi tăng cường ngoại giao đa cực, thể hiện qua chuyến thăm Trung Quốc của Thủ tướng Modi sau bảy năm và duy trì hợp tác quốc phòng với Moscow. Thương mại Ấn – Trung đã tăng mạnh, còn quan hệ với Nga vẫn bền chặt, cho thấy khó có khả năng Ấn Độ rời xa hai đối tác này.

Lạm phát đình đốn nhẹ và rủi ro tập trung: Hai cơn bão kép của thị trường

09:03 12/08/2025

Các nhà giao dịch không hẳn là sợ hãi nhưng chắc chắn không an tâm. Màn hình giao dịch sáng rực, loa phát thanh rì rầm, và đâu đó sâu trong “hầm” quyền chọn, có người đang nhắc đến lạm phát đình đốn. Tăng trưởng âm thầm suy yếu trong khi lạm phát vẫn ở mức cao dai dẳng. Bề ngoài, thị trường vẫn như bất khả xâm phạm, S&P 500 đang lơ lửng gần đỉnh lịch sử, trái phiếu chính phủ ghi nhận chuỗi tăng mạnh nhất nhiều năm, đồng USD dao động nhưng giữ được vị thế. Nhưng bên dưới bề mặt, “dây điện” đang nóng dần.

Thị trường lao động Mỹ: thất nghiệp thấp nhưng áp lực suy yếu gia tăng

08:32 12/08/2025

Thị trường lao động Mỹ đang phát đi tín hiệu trái chiều: tỷ lệ thất nghiệp giữ ở 4.2% và đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới ổn định, nhưng số người nhận trợ cấp tiếp tục đã tăng lên mức cao nhất từ cuối 2021. Diễn biến này cho thấy người mất việc đang gặp khó khăn hơn khi tìm việc mới. Giới phân tích nhận định, nếu con số này tiến sát mốc 2.2 triệu, Fed có thể chịu áp lực hạ lãi suất, dù một số chỉ báo khác vẫn phản ánh thị trường việc làm còn ổn định.

Phố Wall giảm điểm trong phiên thứ Hai khi nhà đầu tư chờ dữ liệu lạm phát và theo dõi căng thẳng thương mại Mỹ-Trung

08:23 12/08/2025

Phố Wall kết thúc phiên giảm nhẹ khi nhà đầu tư thận trọng trước báo cáo lạm phát tháng 7 và diễn biến thương mại Mỹ - Trung. Các công ty bán dẫn đồng ý trả 15% doanh thu xuất khẩu chip sang Trung Quốc cho chính phủ Mỹ, trong khi tổng thống Trump gia hạn hoãn áp thuế quan thêm 90 ngày. Giao dịch trên thị trường diễn ra với khối lượng thấp hơn trung bình, trong khi một số cổ phiếu công nghệ có biến động trái chiều.