Donald Trump chuẩn bị mở cửa thị trường hưu trí trị giá 9,000 tỷ USD của Mỹ cho đầu tư vào tiền mã hóa

Theo ba nguồn tin đã được thông báo về kế hoạch, Trump dự kiến sẽ ký một sắc lệnh hành pháp ngay trong tuần này để cho phép các kế hoạch 401(k) được đầu tư vào các tài sản thay thế, vượt ra ngoài phạm vi cổ phiếu và trái phiếu truyền thống.

Các khoản đầu tư này sẽ bao gồm nhiều loại tài sản, từ tài sản kỹ thuật số, kim loại quý, cho đến các quỹ tập trung vào mua lại doanh nghiệp, cho vay tư nhân và các dự án cơ sở hạ tầng.

Sắc lệnh hành pháp sẽ chỉ đạo các cơ quan quản lý tại Washington rà soát những rào cản còn lại nhằm cho phép các khoản đầu tư thay thế này được đưa vào các quỹ đầu tư chuyên nghiệp mà người lao động Mỹ sử dụng trong kế hoạch hưu trí 401(k), theo các nguồn tin.

“Ông Trump cam kết khôi phục thịnh vượng cho người dân Mỹ và bảo vệ tương lai kinh tế của họ. Tuy nhiên, mọi quyết định chỉ có giá trị chính thức nếu được chính Tổng thống Trump công bố,” Nhà Trắng cho biết trong một tuyên bố gửi tới Financial Times.

Tại Mỹ, các kế hoạch 401(k) là một trong những cách phổ biến nhất để người lao động tiết kiệm cho tuổi già – cho phép họ đầu tư một phần lương của mình vào chứng khoán niêm yết mà không bị đánh thuế. Tuy nhiên, hầu hết các khoản đầu tư này hiện đều nằm trong các quỹ cổ phiếu và trái phiếu đại chúng.

Sắc lệnh mới sẽ thúc đẩy nỗ lực của Trump nhằm đưa đầu tư tiền mã hóa vào dòng chính, sau khi chính quyền ông đã hủy bỏ nhiều vụ kiện lớn nhắm vào các sàn giao dịch tài sản số.

Hạ viện Mỹ vào thứ Năm vừa rồi cũng đã thông qua ba dự luật liên quan đến tiền mã hóa mà Trump mạnh mẽ ủng hộ – nhấn mạnh nỗ lực của ông nhằm hỗ trợ ngành này.

Trump đã vận động tranh cử dựa trên cam kết gỡ bỏ những quy định mà ông cho là quá khắt khe với tiền mã hóa, và thừa nhận ngành công nghiệp này đã góp phần giúp ông chiến thắng trong cuộc bầu cử năm 2024.

Gia đình Trump cũng trở thành nhà đầu tư lớn vào tiền mã hóa, thông qua thỏa thuận mua hơn 2 tỷ USD tiền số như Bitcoin thông qua Trump Media & Technology Group – một công ty đã niêm yết. Họ cũng đã ra mắt một đồng stablecoin và một số token giá trị khác.

Chính quyền Trump trước đó đã bắt đầu nới lỏng quy định liên quan đến việc sử dụng tiền mã hóa trong tài khoản hưu trí. Vào tháng 5, Bộ Lao động Mỹ đã rút lại quy định thời ông Biden nhằm hạn chế việc đưa tiền mã hóa vào các lựa chọn đầu tư của kế hoạch 401(k).

Ngoài tiền mã hóa, sắc lệnh hành pháp của Trump cũng sẽ mang lại lợi ích cho các tập đoàn đầu tư tư nhân lớn như Blackstone, Apollo và BlackRock – những đơn vị đang kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ bằng cách đầu tư thay người dân thông qua tài khoản hưu trí.

Sắc lệnh sẽ yêu cầu Bộ Lao động xem xét áp dụng cơ chế “vùng an toàn” cho các quản trị viên của các kế hoạch hưu trí – nhằm giảm thiểu rủi ro pháp lý cho họ khi cung cấp các khoản đầu tư tư nhân có mức phí cao hơn và ít minh bạch hơn so với cổ phiếu đại chúng.

Các tập đoàn đầu tư tư nhân như Blackstone và Apollo dự đoán việc tiếp cận thị trường 401(k) có thể giúp họ thu hút thêm hàng trăm tỷ USD tài sản quản lý mới, và họ đã bắt đầu hợp tác với các nhà quản lý tài sản lớn.

Blackstone đã hợp tác với Vanguard, trong khi Apollo và Partners Group sẽ cung cấp sản phẩm đầu tư cho Empower – một nhà tài trợ lớn của các kế hoạch 401(k). BlackRock hiện cũng đã làm việc với Great Gray Trust, một đơn vị quản lý bên thứ ba chuyên về tài khoản tiết kiệm hưu trí.

Việc mở cửa thị trường 401(k) cho đầu tư cổ phần tư nhân diễn ra trong bối cảnh ngành này đang gặp khó khăn trong việc huy động vốn từ các nhà đầu tư tổ chức như quỹ hưu trí và quỹ tài trợ. Tuy nhiên, việc đổ tiền tiết kiệm vào các tài sản kém thanh khoản cũng đi kèm với rủi ro – bao gồm chi phí cao hơn, đòn bẩy tài chính lớn hơn, và mức độ minh bạch thấp hơn trong việc định giá tài sản quỹ.